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在上一輪牛市中的這個時候,比特幣已經開始向其首次週期高點發展。
這些高點在事後看來總是顯而易見。比特幣在六個月內從10,000美元暴漲至60,000美元以上。回顧過去,市場早已到了需要修正的時候,比特幣在接下來的八週內回撤了約50%。
這讓我們不得不問:這片紅海是否意味著即將到來的類似修正?
下面的圖表展示了比特幣在當前牛市中的價格走勢(從2022年11月前一輪熊市的底部開始,用紫色表示),與2018年週期開始時的牛市收益率進行了對比。
通常,我會在對數座標上包含一個圖表,追溯到2015年。這一次,圖表採用線性座標,只比較了這一週期與上一週期。
(您可以在這裡找到該圖表的互動版本,透過點選色塊可以選擇要檢視的內容)。
如果當前的回撤確實是50%以上修正的早期階段,那麼它將比上次提前約40天開始。這或許也不足為奇。
也許,最好還是儘快完成這次修正 — 如果在修正之後仍有足夠的動力推動價格創新高,就像2021年中後期那樣。
但問題在於,這隻涉及比特幣。歷史上,比特幣50%的修正通常會拖累其他幣種的跌幅更大,這將是非常痛苦的,考慮到當前市場氛圍有多糟糕。
尋找積極因素,有這樣一點:我們現在進入了2025年的第八週。除了兩週之外,altcoin市場(即市值前10名之外的所有幣種)的收益率都為負。
如果將本週(從週一開始)也算作一個紅色K線,那麼這樣的正收益率週數只佔25%,這是一個非常低的命中率。
在過去10年中,altcoin市場的最糟糕時期,正收益率週數也有42%,那還是在2022年創紀錄的最漫長的熊市中。
所以,儘管市場現在看起來很糟糕,但它仍然像是暴風雨前的寧靜。祝賀。
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