山寨幣季節來臨？
比特幣處於週期中期，以太坊落後。
但山寨幣已經準備好迎接它們的時刻。
山寨幣“黃金交叉”剛剛出現——這一信號曾多次推動大幅反彈。
我相信我們正處於一個局部底部。以下是原因。
我們處於週期的哪個階段？
最大的問題仍然是：我們仍然處於牛市中，還是調整即將到來？
讓我們深入分析關鍵市場指標和見解，幫助你駕馭當前的市場環境。
比特幣在市場週期中的位置
比特幣仍處於確認的牛市中，但距離之前週期中的狂熱高點還有一定距離。鏈上數據表明仍有上漲空間，但也出現了獲利回吐的跡象。
關鍵指標：
- MVRV Z-Score：表明比特幣既不過度高估，也不被低估，表明目前處於週期中的中期階段。
- NUPL（淨未實現利潤/損失）：顯示市場處於“樂觀/否認”階段（約 0.48），大多數持有者仍處於盈利狀態。
- 長期持有者 SOPR：為 1.5，意味著長期持有者正在盈利出售，但並不積極。
- CryptoQuant 牛熊市場週期指標：確認比特幣處於強勁的上行趨勢中，但尚未過熱。
接下來我們該如何走？
過去兩個月如過山車般起伏，市場波動和不確定性出乎意料。儘管 1 月份是一個緩慢的開始，但 2 月份——通常是比特幣表現最好的月份之一——卻帶來了混亂而非反彈。我們見證了新的名人支持的迷因幣、14 億美元的交易所黑客攻擊、關稅上升，以及市場的大規模清算。
儘管動盪不安，但加密貨幣成功的關鍵不在於控制市場，而在於控制我們如何應對。
短期市場預期
好消息是？在最近的拋售之後，我們可能接近一個局部底部。多個指標暗示可能的轉折點：
- 加密恐懼與貪婪指數降至自 2022 年以來的最低點，這是一個歷史性的買入信號。
- 比特幣 ETF出現大量資金流出，在以往週期中，這標誌著局部底部的到來。
- 山寨幣清算已放緩，減少了下行壓力。
然而，宏觀經濟不確定性仍然是一個關注點：
- 特朗普的貿易關稅正在導致全球市場的不確定性。
- 如果關稅繼續增加，可能會加大賣壓。
中期市場展望
比特幣突破 10 萬美元的上漲主要由兩個關鍵催化劑推動：
- 現貨比特幣 ETF
- 特朗普的親加密貨幣政策
現在這些催化劑已經發揮作用，加密市場缺乏一個重大即將到來的事件來推動下一波上漲。市場是前瞻性的，沒有新的敘事，比特幣可能難以在短期內創出新的歷史最高點。
一個潛在的看漲敘事是什麼？美國國家比特幣儲備。白宮的 AI 和加密貨幣負責人曾提到正在“評估”這一提案。如果這一想法得到支持，它可能成為比特幣下一個巨大的催化劑。
目前，我認為比特幣將進行盤整，除非有新的強勁敘事出現。
長期看漲情緒
儘管短期存在不確定性，但加密貨幣的總體前景比以往任何時候都更強勁：
- 隨著新的親加密貨幣法案出臺，監管透明度正在增強。
- 黑石集團的 CEO 正在公開在主流媒體上推廣比特幣。
- 美國銀行正在計劃推出自己的穩定幣。
基礎設施正在建設，機構的採用正在增加。長期趨勢仍然堅定看漲。
以太坊的困境：是時候積累了嗎？
以太坊在過去兩年中相對於比特幣出現了顯著下跌，下降了 70%，自 2024 年 12 月以來已經下降了 48%。缺乏以太坊 ETF 流入加劇了看空情緒。
然而，仍然有一些新的催化劑正在出現：
- 以太坊基金會領導層的變化以及向 Layer 1 擴容的轉變。
- Pectra 升級引入 EIP-7702，以改善用戶體驗，並推出新的開放意圖框架。
- Meme幣的疲軟可能會促使用戶迴歸基本項目。
- 機構對以太坊作為代幣化平臺的興趣，黑石等關鍵玩家正積極參與其中。
儘管以太坊面臨挑戰，這些變化需要時間。風險在於，以太坊可能錯過此次牛市，只有在下一個熊市時才能成為強有力的買入機會。
Sonic Network ($S) 復甦了嗎？
Sonic Network ($S)，前身為 Fantom ($FTM)，在經歷了一次劇烈的遷移後拋售潮後，在兩週內上漲了 75%。該生態系統的主要去中心化交易所 $SHADOW 同期上漲了 13 倍。
- 激勵計劃正在推動新的活動。
- 儘管動能強勁，但 $S 依然波動劇烈——切勿盲目追漲。
比特幣價格走勢：市場猶豫不決
- 比特幣在較低時間框架下的交易動能較弱，導致市場的不確定性。
- 三種可能的情景：
看漲情景：快速恢復，清算晚期多頭，繼續上漲趨勢。
中性情景：比特幣進入重新積累階段，在恢復上漲之前找到平衡。
看跌情景：價格分佈繼續，供應主導，發生趨勢反轉。
結論：波動的市場環境使得交易難度增加，保持觀望可能是最佳選擇。
Arbitrum動態：DAO更新、資助和生態系統增長
- Stylus Sprint資助亮點：17個項目獲得資助，幫助JavaScript和TypeScript開發者加入Arbitrum生態。
- Arbitrum DAO國庫多元化（STEP 2.0）：將分配3500萬美元的ARB代幣至代幣化的貨幣市場基金。
- Arbitrum RWAs（實際資產）採納：目前管理資產（AUM）超過1億美元，機構興趣日益增加。
- Alchemy資助仍有300萬美元可供Arbitrum開發者申請。
- Arbitrum上的流動性交易量激增，每日去中心化交易所（DEX）交易量突破4300萬美元。
- Dolomite推出GMX策略，擴展收益機會。
Altcoin市場前景：輪動何時開始？
比特幣繼續超越大部分Altcoin，依據強勁的投機指數顯示（約為0.0-0.2）。歷史上，在這種階段後，Altcoin通常會迎來一波上漲。
一些有前景的Altcoin：
- $FLUID：一款挑戰Uniswap DEX主導地位的借貸協議，計劃實施回購計劃。
- $ENA：儘管近期遭遇黑客攻擊，但其基本面強勁，且有強大支持。
- $SKY（前身為$MKR）：活躍的回購計劃以及穩定幣的採用。
- $KMNO：在Solana的借貸市場中佔據主導地位，鎖倉總量達到18億美元。
- PENDLE：領先的DeFi收益策略平臺。
- Sonic的$S：強大的用戶體驗和日益增長的採納度。
總結與展望：接下來會怎樣？
- 比特幣目前處於牛市的中期，仍具備上漲潛力。
- 雖然有一些獲利回吐，但極度的狂熱情緒尚未到來。
- 以太坊的命運將取決於其生態系統升級是否能獲得動力。
- 如果比特幣保持穩定，Altcoin輪動可能很快開始。
- 宏觀經濟條件將影響市場情緒，但加密貨幣的長期敘事仍然看漲。
內幕警報：剛發現Nomy——一個讓鏈上Alpha變得超級簡單的AI代理。
想象一下，ChatGPT for crypto，它能分析錢包、執行跨鏈交換、在15+個鏈上找到最佳DeFi收益，並追蹤代幣表現——所有操作都通過簡單的命令完成。
由Biconomy（AA領導者，已支持5000萬+交易和200+ dApp）開發。目前處於封閉Alpha階段，只有200名測試員，但預計將於四月公開發布。
我的猜測？根據他們的路線圖，代幣很可能在年底發佈——提前佈局可能會有優勢。
