2025年2月28日，加密社區的目光再次聚焦於StakeStone——全鏈流動性資產協議的領軍者。這一天，StakeStone官方發佈了一條耐人尋味的推文：「若用戶持有STONE / SBTC / STONEBTC / BERASTONE等資產，需繼續持有」，並配上了一張相機照片。這一動態迅速引發熱議，市場普遍解讀為空投快照即將啟動的信號。

三天後，StakeStone再次放出重磅消息：​StakeStone基金會正式開通X賬號，標誌著項目在治理與生態建設上邁出了關鍵一步。這一系列動作不僅為StakeStone的全鏈流動性敘事增添了新的想象空間，也讓市場對其未來充滿期待。

作為全鏈流動性質押協議（Omnichain LST）​的開拓者，StakeStone自2023年5月誕生以來，便以其創新的技術架構與跨鏈兼容設計，成為連接Layer 1與Layer 2生態的底層基礎設施。在加密市場低迷期，StakeStone團隊敏銳地捕捉到流動性割裂的核心痛點，提出了「一次存入，多重收益」的解決方案，為用戶提供了一站式的流動性質押服務。

接下來，我們將深入探討StakeStone的誕生背景、技術優勢、生態佈局以及市場預期，揭示其如何成為加密行業下一輪增長週期的關鍵引擎。

一、項目概述：全鏈流動性基礎設施的破局者

在討論 StakeStone 之前，先簡單回顧下再質押（Re-Staking）。再質押的核心是對已質押資產進行二次質押，通常在其他平臺或協議上運行。對以太坊而言，這增強了安全性；對投資者來說，則是挖掘更多收益。LRT 本質上是一種再質押憑證，流程如下：質押 ETH 獲取 LST（流動性質押代幣），再質押 LST 獲得 LRT，每層憑證都代表一次質押，但原始資產始終是 ETH。本質上，這是一種不斷疊加流動性以博取收益的模式，可用於再質押、借貸等金融操作。

簡單地說就是，質押 ETH 得到 LST，第二次質押 LST 得到 LRT，不斷重複套娃，稱為再質押。你可以拿 LRT 去做更多的金融操作，例如再質押和借貸等，每多質押一次，就多了一層用流動性博取收益的機會。

StakeStone（STO）不同於傳統再質押方案，它是一個全鏈 LST 質押協議，為 Layer2 提供原生質押收益與流動性，支持頭部質押池，併兼容再質押，未來還將集成 EigenLayer。STO 誕生於 2023 年 5 月加密市場低迷期，由經驗豐富的團隊打造，專注於解決區塊鏈生態的流動性割裂問題。

二、市場痛點：流動性割裂與收益困境

當前加密生態面臨兩大核心挑戰：

跨鏈流動性割裂：傳統LST（流動性質押代幣）如stETH、rETH等侷限於單一鏈，無法滿足多鏈生態的流動性需求。例如，用戶在以太坊質押ETH後，難以將收益直接遷移至Manta、Scroll等Layer 2網絡參與DeFi活動，導致資產利用率低下。

收益與風險失衡：現有質押協議（如Lido、Rocket Pool）的收益來源單一，且用戶需手動管理不同質押池的分配策略，操作複雜且難以實現收益最大化9。

StakeStone的解決方案直擊痛點：

• ​全鏈流動性分發：通過LayerZero技術構建跨鏈兼容的STONE代幣，支持資產在以太坊、Manta、Base、BNB Chain等20+網絡中無縫流通。
• ​收益自動化優化：引入OPAP（優化投資組合與分配提案）機制，動態調整底層資產在質押池、再質押協議（如EigenLayer）及DeFi策略中的配置，實現收益最大化。

三、產品架構與技術優勢

1. 核心功能

• ​流動性質押與再質押：用戶存入ETH/BTC後，獲得生息代幣STONE（ETH質押）或SBTC（BTC質押），代幣價值隨底層收益積累而增長。支持與EigenLayer等再質押協議集成，捕獲多重收益。
• ​多鏈流動性市場：STONE基於LayerZero的OFT標準，可在以太坊、Berachain、Sonic等網絡中作為通用抵押品，參與借貸、衍生品交易等DeFi場景。
• ​Vault智能金庫：提供“一次存入，多重收益”的一站式服務，例如與Berachain合作的Vault支持用戶同時捕獲質押收益、生態空投及流動性挖礦獎勵。

2. 技術創新

• ​OPAP機制：通過算法實時分析市場數據（如質押池收益率、鏈上活動熱度），自動優化資產在LST、LRT（流動性質押憑證）及DeFi策略中的分配，用戶無需手動操作即可獲得動態調整的最優收益。
• ​非託管與透明性：所有資產由智能合約管理，鏈上可驗證，杜絕中心化託管風險。
• ​模塊化兼容設計：支持未來集成AI共識、DePIN等新型生息場景，擴展收益來源。

四、團隊與融資

1. 核心團隊

• ​Charles K（聯合創始人）​：Web3連續創業者，主導過CEX與硬件錢包產品開發，擅長金融衍生品設計與跨鏈架構。
• ​Rose Li（CSO）​：悉尼大學金融學背景，傳統對沖基金與量化交易經驗，負責戰略資源整合與機構合作。
• ​Ivan K（CMO）​：曾任職於頭部互聯網公司，主導StakeStone全球社區擴張與品牌營銷，推動“RWAFi”（真實世界資產+DeFi）概念落地。
• ​Chris Core（首席架構師）​：區塊鏈底層協議專家，設計StakeStone Vault與OPAP智能合約系統48。

融資進展與機構背書

StakeStone憑藉清晰的商業模式與技術創新，獲得頂級資本持續加註：

1. ​早期融資（2024年3月）​：Binance Labs與OKX Ventures戰略投資，金額未披露。

1. ​B輪融資（2024年11月）​：由Polychain Capital領投，幣安、OKX跟投，融資金額2200萬美元，估值升至2億美元左右。
2. ​戰略合作方：包括EigenLayer（再質押協議）、Berachain（高性能L1）、Pendle（收益衍生品平臺）等，形成全鏈收益增強生態。

機構評價：

• ​Polychain Capital：“StakeStone的全鏈流動性模型將重塑LST賽道競爭格局，成為跨鏈時代的底層收益聚合器。”
• ​Binance Labs：“其OPAP機制與模塊化設計，為Layer 2網絡提供了不可或缺的流動性基礎設施。”

五、市場預期與未來規劃

​1. 關鍵指標（截至2025.03）​​

• ​TVL：7億美元（ETH佔比68%，BTC佔比22%，多鏈資產10%）；
• ​用戶數：超28萬地址參與質押；
• ​收益表現：STONE年化收益率穩定在5.8%-7.2%，高於Lido的wstETH（4.5%）。

​2. 里程碑事件​

• ​2024.09：開放EigenLayer第二季Stakedrop代幣申領，空投價值超3000萬美元；
• ​2025.02：與Berachain聯合推出Vault服務，實現“一次質押，兩層網絡（以太坊+Berachain）收益”；
• ​2025.02.28：官方暗示空投快照，要求用戶持有STONE/SBTC等資產用。

​3. 代幣經濟模型​

• ​代幣名稱：STO（全鏈流動性憑證）、veSTO（治理代幣）；
• ​總量：10億枚；
• ​veSTO權益：治理投票權、賄選收益分成、STO質押獎勵加成（最高3倍。

預期市值：參考同類協議ETHFI（FDV 40億美元），STO上線初期FDV預計在25-30億美元，流通市值2-4億美元，具備低市值高增長潛力

結語：開啟全鏈流動性新時代

隨著以太坊進入 PoS 時代，質押規模持續增長，ETH 及其 LST 已成為眾多用戶穩健配置資產的首選，同時也是多個協議的核心底層資產。與此同時，各類 Layer 2 及新興網絡不斷湧現，導致主網與不同網絡間的流動性被割裂。對於用戶而言，質押 ETH 以獲取穩定收益和在 Layer 2 追求 Alpha 收益難以兼得，資產利用效率受限。而 Restaking 的出現不僅為小型網絡創造了 ETH 的流動性需求，還為用戶提供了額外收益的可能。

因此，StakeStone 不僅是一個優質項目，更在 LSD 賽道中展現出獨特優勢，未來發展值得期待！