原創 | Odaily星球日報（@OdailyChina）
作者｜Golem（@web3_golem）
近期的加密行情上躥下跳。上週 BTC 價格大幅下跌，一度下探至 78000 美元附近；隨後特朗普一條「加密儲備」推文，BTC 直接單日爆拉 10% 重回 9.5 萬美元。但“川皇喊單”藥效也僅有一日，BTC 本週再次大幅下跌，最低跌至 81000 美元。
面對詭譎多變的極端市場行情，即使投資者管住操作未遭遇損失，但對市場的信心也幾乎被消磨殆盡。即便是比特幣“死忠粉”Strategy 創始人 Michael Saylor，嘴上說著“即使賣掉一個腎也要留下比特幣”，行動上卻很誠實，上週的暴跌中並未增持一枚比特幣。
雖然加密社區的情緒並不樂觀，不少人高呼“牛市終結”，但仍有一大波機構和巨鯨正在抄底。Odaily星球日報整理了近期在市場下跌中進行抄底炒作的機構和巨鯨，給彷徨的投資者們提振一些信心。
機構操作
雖然 Strategy 並未在上週抄底比特幣，但仍有不少其他機構、公司選擇在此次下跌中增持比特幣。
Metaplanet：暴跌後增持約 788 枚 BTC
日本上市公司 Metaplanet 自上週比特幣暴跌後便在持續增持比特幣。暴跌前，公司首席執行官 Simon Gerovich 就發文表示，截至 2025 年 2 月 20 日，Metaplanet 以均價約 80, 905 美元共收購了 2100 枚 BTC，收購價格約為 1.699 億美元。
而在 2 月 24 日比特幣價格大跳水後，Metaplanet 在 2 月 25 日、 3 月 3 日先後增持了 135 枚和 156 枚 BTC；並且，為了購買更多比特幣，Metaplanet 在 2 月 27 日發行價值 20 億日元（約 1340 萬美元）的無息普通公司債券。同時據 Metaplanet 3 月 4 日公告，公司通過第三方定向增發方式完成第 13、 14 系列股票認購權的大規模行權，總計融資約 129.7 億日元（約 8700 萬美元），該資金也將用於繼續增持比特幣，以強化其數字資產投資戰略。
截至 3 月 5 日，Metaplanet 持倉量已達到 2888 枚。
薩爾瓦多：面對市場下跌及 IMF 壓力仍選擇增持
自 2024 年 12 月 22 日以來，薩爾瓦多每天都會增持 1 到 11 枚不等的比特幣；截至 2 月 18 日累計購買了約 93.417 枚 BTC，平均價格為 98, 579 美元，持有 6, 081 枚比特幣。
但在 2 月 19 日至 2 月 24 日期間，薩爾瓦多並未購買 BTC，而是市場在 2 月 24 日下跌後選擇增持，薩爾瓦多於 2 月 25 日凌晨增持 7 枚 BTC，此後又在 3 月 4 日市場轉跌時再度增持 5 枚，截至 3 月 5 日總持倉達 6101.18 枚 BTC。
同時，薩爾瓦多雖國際貨幣基金組織（IMF）達成了 14 億美元的融資協議，但 IMF 施壓提出了要加強對該國公共部門購買比特幣的限制。3 月 3 日，IMF 提交多份文件，其中技術備忘錄明確要求薩爾瓦多政府不得主動增持比特幣，並限制公共部門發行與比特幣掛鉤或計價的債務及代幣化工具。
不過面對壓力，薩爾瓦多 Nayib Bukele 表示，薩爾瓦多無意停止購買比特幣（BTC），無論國際貨幣基金組織（IMF）提出什麼要求。
博雅互動：暴跌後增持 100 枚 BTC
博雅互動是亞洲比特幣持有量最大的上市公司， 2023 年公司董事會便批准使用 500 萬美元預算投資加密貨幣，在 2024 年 3 月首次披露其持有 1110 枚 BTC，此後便不斷增持。在此次比特幣跌破 80000 美元時，博雅互動于于 2 月 28 日花費 795 萬美元增持 100 枚比特幣，本次買入均價 79500 美元。博雅互動比特幣總持有量增至 3350 枚，持倉均價 58627 美元，低於 Strategy 的持倉均價。
其他更多在下跌中的抄底機構
除了以上的公司外，還有許多公司選擇在本次下跌中增持比特幣。例如日本上市公司 Remixpoint 於 2 月 27 日花費 5 億日元購入 39.37 枚 BTC，比特幣持倉增至 575.89 枚；比特幣獎勵金融服務公司 Fold Holdings 於 2 月 26 日增持 10 枚比特幣，購入均價為 875, 000 美元；納斯達克上市的美國比特幣 ATM 運營商 Bitcoin Depot 於 2 月 26 日宣佈增持 11.1 枚比特幣，總持倉量達到 82.6 枚比特幣。
巨鯨信號
對於散戶來說，或許機構或公司的買入參考價值不如鏈上巨鯨，因為上市公司通常會將持有的加密資產納入資產負債表，並且長期持有，專注於大週期。而鏈上巨鯨通常操作更頻繁些，專注於小週期或某些“確定性機會”，因此對散戶的指導意義更強。而在近期市場下跌之際，鏈上許多巨鯨也進行了抄底。
大量巨鯨將 BTC 提出交易所
當巨鯨將 BTC 從交易所提出時，可能意味著其準備長期囤積 BTC 而不拋售。3 月 3 日，據 Onchain Data Nerd 監測，即使市場下跌，一些巨鯨仍從幣安提取了超 1662 枚比特幣：
bc1q0提取了 600 枚 BTC（約 5150 萬美元）。在過去 3 天內，他以 84, 860 美元的價格累計購買了 2, 100 枚 BTC（約 1.7821 億美元）。
3PRHV提取了 73.44 枚 BTC（約 625 萬美元），入場價格為 85, 188 美元。
Galaxy_Digital 提取了 657 枚 BTC（約 6, 158 萬美元）。
377Cr提取了 332 枚 BTC（約 3, 125 萬美元）。
同時，根據 IntoTheBlock 披露數據，比特幣大額持有者也在 2 月 24 日市場下跌後逢低買入，持有至少 0.1% 流通供應量的錢包在其總餘額中增加了近 15000 枚 BTC，買入價低於 90000 美元，價值約 12.8 億美元。
多個巨鯨仍鍾愛 ETH
上週，ETH 價格從最高 2800 美元一度跌至 2000 美元附近，周內最大跌幅超過 20% 。“行情好時不漲，行情不好時領跌”，投資者對 ETH 的信心再一次被打擊，但從鏈上看，依然有不少巨鯨抄底 ETH。
巨鯨 7 Siblings 是 ETH 的“頭號死忠粉”，此前多在市場下跌過程中抄底 ETH。2 月 25 日，據 Lookonchain 監測，在市場下跌後， 7 Siblings 花費 2875 萬枚 DAI 買入 12, 070 枚 ETH，均價 2382 美元；此後又於 3 月 4 日增持 4993 枚 ETH，花費 1036 萬美元。截至 3 月 5 日，據 OnchainLens 監測，巨鯨 7 Siblings 在其兩個錢包中累計持有 1,169,015枚 ETH（價值 25.3 億美元）；在此次下跌中，巨鯨 7 Siblings 約抄底了 2 萬枚 ETH。
而在 3 月 3 日，鏈上分析師“AI 姨”監測表示，知名做市商 Amber Group 的地址也疑似建倉了 11, 000 枚 ETH，價值 2749 萬美元，不過這也可能是做市商在調配資金。
但另有兩位巨鯨卻是實打實的加倉：
一位是此前“低買高賣 ETH 獲利 3367 萬美元的巨鯨”在加倉被套後再次買入 2000 枚 ETH（410 萬美元），自去年 12 月以來，其已建倉 34001 枚 ETH（9363 萬美元），均價 2753 美元，現已浮虧超 2414 萬美元。
另一位曾通過低買高賣 WBTC 獲利 1426 萬美元的巨鯨，在 3 月 5 日再次加倉了 2000 枚 ETH，價值約 437 萬美元；自 2 月以來，該巨鯨已從 Kraken 累計提取了 5600 枚 ETH，價值約 1362 萬美元，平均成本為 2432 美元。
買入、持有並等待
賺大錢的訣竅不在於買進賣出，而在於等待。
也許普通投資者與機構和巨鯨的差別除了本金體量外，還有耐心。近期市場的大幅波動，無疑讓許多投資者感到焦慮，甚至對牛市的延續產生了懷疑。然而，從機構和巨鯨的操作來看，他們不僅沒有因短期下跌而恐慌，反而在低位大舉增持，他們有著更強的信息獲取能力和更全面的風險評估都沒有退縮，普通散戶也許可以跟進模仿。
Placeholder 的合夥人表示，加密市場情緒低迷時，保持耐心是關鍵，許多人因恐懼而選擇放棄，但這正是投資者的機會。任何市場都會經歷漲跌，牛市更不會是直線上升。比特幣和以太坊在過去的多個牛市中，都曾經歷數次大幅調整，但最終仍然創下新高。因此，我們不應被短期下跌所左右，只有先改變自己的投資心態，才能真正從市場中獲利。
