比特幣，這個曾經被邊緣化的數字貨幣，如今正悄然走進大國戰略的聚光燈下。昨日，美國商務部長透露，特朗普將在白宮加密貨幣峰會上公佈“比特幣戰略儲備”計劃。從競選時的模糊承諾，到如今逐漸成形的政策藍圖，一個問題縈繞在人們心頭：特朗普打算用什麼錢來實現這一雄心？讓我們循著脈絡，抽絲剝繭地探尋答案。

關稅：從貿易槓桿到資金源頭

要解開資金之謎，特朗普的經濟王牌——關稅——是繞不過去的起點。他一直將關稅視為重振美國經濟的利器。2025年初，他提議對中國商品加徵10%-25%的關稅，並對其他貿易伙伴醞釀類似動作。據U.S. Global Investors估算，若這些政策全面落地，每年可能帶來800億至2000億美元的額外收入。這筆資金規模可觀，足以支撐一個國家級的戰略項目。

3月6日，消息人士進一步披露，前摩根士丹利科技銀行家Michael Grimes——現任商務部高級官員——可能領導新成立的美國主權財富基金，而其資金正是來自關稅。特朗普甚至計劃設立“對外收入署”來統一管理這些收入，確保資金流向契合他的願景。從競選口號到政策落地，關稅資金的線索愈發清晰。但這筆錢會直接用於比特幣戰略儲備嗎？答案並非一目瞭然。

主權財富基金與比特幣儲備：殊途還是同歸？

2025年2月3日，特朗普簽署行政命令，正式啟動主權財富基金的設立，要求財政部和商務部在90天內提交詳細方案。與此同時，“加密貨幣沙皇”David Sacks宣稱，比特幣戰略儲備是政府的優先事項之一。兩個項目在時間上的重合引發猜測：它們會共享資金嗎？抑或各有分工？

主權財富基金的定位更像是傳統經濟的助推器。財政部長Scott Bessent和商務部提名人Howard Lutnick強調，基金將優先投資於股權、認股權證等傳統資產，支持國防、醫療和製造業等領域。比特幣雖被熱議，但未必是基金的重點。Fortune Crypto推測，即便納入比特幣，也可能僅佔資產組合的10%，更多是錦上添花而非核心支柱。

反觀比特幣戰略儲備，其目標明確得多——積累加密資產，對沖美元通脹，甚至挑戰黃金的戰略地位。參議員Cynthia Lummis的比特幣法案勾勒了藍圖：以政府持有的約20萬枚罰沒比特幣（價值200億美元）為起點，每年再購入20萬枚，五年內達到100萬枚。法案提議的資金來源並非關稅，而是聯邦儲備銀行存款利潤和黃金持有收益，與主權財富基金的關稅資金涇渭分明。

主權財富基金的錢從哪來？

要弄清特朗普的資金來源，首先得看看他力推的主權財富基金這張牌是怎麼打的。2025年2月3日，特朗普簽署行政命令，責成財政部和商務部設立美國主權財富基金。這一基金被視為國家儲備金的現代演繹，旨在通過投資為未來世代謀利，而非直接供國民個人開支。根據“主權財富基金國際論壇”的數據，全球90多個主權財富基金管理著超8萬億美元資產，多由預算盈餘或大宗商品出口收益（如石油、天然氣）支撐。

然而，美國的情況有些特別。近年來，聯邦預算持續赤字，缺乏傳統意義上的盈餘，石油等資源出口也非其強項。特朗普的答案指向了一個獨特的來源——關稅。他在競選期間多次提及，進口關稅收入將成為基金的基石。據路透社整理，特朗普雖未詳細說明基金運作細節，但財政部長Scott Bessent曾表示，基金將利用政府現有資產“為美國人民賺錢”。3月6日，消息人士進一步透露，前摩根士丹利銀行家Michael Grimes可能領銜該基金，而每年800億至2000億美元的關稅收入（基於U.S. Global Investors估算，若對主要貿易伙伴加徵25%關稅）將成為主要資金來源。特朗普甚至計劃設立“對外收入署”來管理這些收入，確保資金流向可控。

這與挪威（依賴石油收益，規模1.74萬億美元）或中東國家（仰仗能源出口）的模式截然不同。美國主權財富基金的起點，更像是特朗普用貿易政策撬動的槓桿。

資金的可能路徑：從現成資產到間接助力

那麼，特朗普會用什麼錢買比特幣？最直接的選項或許就在眼前——政府已有的20萬枚罰沒比特幣。這些資產來自過去對非法交易的打擊，無需額外支出即可轉為戰略儲備。正如X平臺上的共識，這是當前最省力的路徑，既能兌現承諾，又無需立即動用財政資源。

但若目標是更大規模的積累，比如100萬枚，單靠罰沒資產顯然不足。這時，主權財富基金的關稅收入可能派上用場。設想一種可能：基金用關稅資金投資傳統領域賺取回報，再將部分利潤劃撥至比特幣採購。這種間接支持既保持了基金的獨立性，又為戰略儲備註入了活力。不過，這種模式需要明確的跨部門協調，而當前尚未見端倪。

還有一種更激進的猜想——讓美聯儲出售黃金換購比特幣。然而，這一設想不僅需要國會批准，還會觸動金融體系的敏感神經，短期內幾乎無望。相比之下，關稅資金的靈活性無疑更具現實意義。

國際鏡鑑：海灣國家的啟發

特朗普的比特幣戰略並非獨創。早在2024年11月，市場傳言沙特阿拉伯、阿聯酋等海灣產油國已悄然在主權層面購入比特幣，並可能在當年的阿布扎比比特幣峰會上公開進展。如今到了2025年3月，這些傳聞雖未完全證實，卻為美國提供了參考。比特幣總市值超越沙特阿美，全球最大主權財富基金持有者的潛在動作，都在暗示：加密資產的戰略價值已不容小覷。這些國際動向或許加速了特朗普的決策，也為美國主權財富基金涉足比特幣增添了可能性。

市場也在用行動回應。2025年初，比特幣價格突破10萬美元，VanEck Research預測，若美國持有100萬枚比特幣，可能緩解國債壓力。這種樂觀情緒與政策預期相輔相成。但阻力同樣存在：法律專家指出，建立戰略儲備可能需國會立法，而非僅靠行政命令，這或將限制關稅資金的直接調用。

答案的雛形

回到核心問題：特朗普會用什麼錢買比特幣？從現有線索看，最可能的開局是利用罰沒的20萬枚比特幣，既省力又高效。若要進一步擴容，主權財富基金的關稅收入或許會提供間接助力，但直接動用的可能性較低。至於出售黃金換購比特幣，則更像是遙遠的暢想，而非眼下的選項。

特朗普的比特幣戰略儲備，既是經濟棋局中的一步，也是對全球趨勢的回應。它可能從一個小小的行政動作起步，卻足以在金融世界激起波瀾。而最終的答案，或許就在白宮加密峰會的那一刻揭曉。讓我們靜待帷幕拉開。