撰文：Ashley
特朗普入主白宮後加密市場利好政策頻傳。美國當地時間 3 月 4 日，參議院以 70 票對 27 票通過了撤銷「DeFi 經紀人規則」。白宮 AI 與加密貨幣主管 David Sacks 於社交平臺發文表示，「白宮很高興宣佈支持由 Senator Ted Cruz 和 Congressman Mike Carey 提出的《國會審查法案》（CRA），以撤銷所謂的「DeFi 經紀人規則」——這是拜登政府在最後時刻對加密社區的攻擊。」
不過決議仍待眾議院通過，之後美國總統特朗普可以將其簽署成為法律。一旦完成，不僅該規則將被徹底廢除，國稅局未來也將被禁止推行類似政策。白宮表示，總統可能會迅速簽署這項決議。
代表 Coinbase、Kraken 和 Uniswap Labs 等知名加密貨幣公司的區塊鏈協會支持廢除該規則，並表示這將避免對 DeFi 創新施加不必要的限制。DeFi 教育基金稱，參議院的投票是「美國數字資產監管眾多歷史性里程碑中的第一個」。
為什麼撤銷「DeFi 經紀人規則」？
DeFi 經紀人規則是 2025 年 1 月 1 日起實施的針對去中心化金融（DeFi）中介服務提供者（如交易平臺、借貸協議等）的監管框架，旨在確保合規性、用戶保護和風險管理。核心內容包括反洗錢（AML）、用戶身份驗證（KYC）、智能合約審計、資金安全以及透明度要求。根據 TaxDAO 的專業解讀，這項規則對於反洗錢、反恐怖主義、反逃稅有一定的積極作用。
其實 DeFi 經紀人規則實施前就在業界引發了不小的爭議。由於去中心化平臺並不像傳統金融機構那樣持有資金或保存客戶數據，不少批評者認為該規則不切實際，而且是一種「監管過度」。數字資產智庫 Coin Center 稱該提案「在技術上不可行」。
究其原因，主要是 DeFi 經紀人規則企圖沿用 TradFi 思路監管 DeFi，沒有順應 Crypto 的發展邏輯和特質，忽略了 DeFi 去中心化和匿名性，從根本上誤解了它試圖監管的技術。DeFi 經紀人規則對合規管理提出了更高要求，要求從業者必須嚴格履行稅務申報義務並強制推行 KYC 機制。以 1099-DA 表格填報規範為例，該規定明確要求經紀人提交包含投資者數字錢包地址及交易量，這種監管措施將實質性改變現有交易模式：一方面，KYC 機制會喪失 DeFi 的匿名特性，導致隱私保護水平顯著降低；另一方面，用戶數據的採集、處理及申報流程將大幅提升運營成本及合規壓力。
這種 TradFi 監管方式可能對 DeFi 發展造成更深遠的影響：首先，人工審核環節的增加將干擾智能合約的自動化執行流程，影響去中心化治理機制的運行效率；其次，信息披露義務與 DeFi 生態的核心理念存在根本性衝突。如果監管持續強化透明度要求並削弱匿名特徵，不僅會改變用戶群體的交易行為模式，更可能導致分佈式金融體系的市場競爭力與創新活力受到嚴重製約。
撤銷 DeFi 經紀人規則的發起人、參議員 Ted Cruz 在本次投票前的參議院發言中表示：「DeFi 是加密貨幣革命的一個縮影」。他稱這一規則是「不連貫的」聯邦越權行為。他認為，將軟件開發者視為經紀人（並迫使他們披露用戶數據和個人信息）的規則毫無意義，「他們的軟件從未持有或控制用戶資金。」
a16z Crypto 監管負責人 Michele Korver 也曾發文表示，美國財政部昨日發佈的新經紀人報告規則對 DeFi 的發展願景構成了直接威脅，並可能阻礙美國 DeFi 創新的未來。為此，a16z Crypto 支持 Blockchain Association、DeFi Education Fund、Texas Blockchain Council 提起訴訟，指控美國稅務局和財政部超越了其法定權限，違反了《行政程序法》（APA），甚至違憲。
特朗普治下「加密去監管」，DeFi 首當其衝
本次提案以 70 票對 27 票的壓倒性勝利通過，表明不僅共和黨，民主黨也有不少人支持 Crypto 發展。類似的情況在上一屆國會廢除 SEC 加密貨幣會計規則的投票中也曾出現，顯示兩黨對 Crypto 發展的支持力度持續增強，延續了在加密貨幣立法上的合作趨勢，可能為今年的穩定幣立法等加密法案帶來利好。
隨著特朗普再次執政，有史以來最支持加密貨幣的美國國會誕生。雖說總統幣、夫人幣和這兩天特朗普發文再次強調「加密貨幣戰略儲備」後的畫門行情令不少人大失所望，但不可否認政策上的轉變確實利於加密市場。在重回白宮後的第三天，即 2025 年 1 月 23 日，特朗普就簽署行政命令，成立加密貨幣工作組，任務包括提出新的數字資產監管建議，並探索建立國家加密貨幣儲備。該命令明確禁止在美國創建中央銀行數字貨幣（CBDC），避免政府發行的數字貨幣與現有加密貨幣競爭。
DeFi 作為加密世界的核心構成，早年間也是首當其衝地成了 SEC 等監管機構施壓和管轄的對象。但最近 DeFi 領域各項監管利好信號頻出，不難看出監管機構態度確有轉向。從 SEC 宣佈撤銷 Kraken 訴訟；關閉對 Gemini 的調查；終止對 Uniswap Labs 長達三年的調查且未採取任何執法行動；Wintermute 和 Citadel Securities 兩個做市商巨頭開始進軍美國市場；Tornado Cash 創始人 Alexey Pertsev 獲得暫時釋放......
除此之外，SEC 撤銷了要求上市公司將第三方加密資產同時記錄為資產和負債的會計指導，又宣佈成立加密任務組，制定全面清晰的監管框架，還表示將縮減加密執法力度，重新分配 50 多名專職律師和工作人員減輕行業監管壓力。此外，上月 SEC 確認了幾家美國傳統巨頭申請的加密 ETF 申請，並集中撤回了對 Coinbase、Robinhood、Uniswap 等加密貨幣項目的訴訟和調查。這些舉措表明 SEC 對加密資產的態度正從「強監管」轉向「友好型」。
未來，在以「DeFi 經紀人規則」撤銷為代表的監管政策鬆綁環境下，加密市場迎來的可能不僅僅是利好。在寬鬆的監管環境中，如何打擊洗錢等非法行為，如何確保稅收公平與市場秩序？在加密行業迅速發展的背景下，如何在鼓勵創新與加強監管之間找到平衡點？這位「加密總統」，又將如何兌現美國成為世界加密之都的承諾？這一切還需要在加密市場與監管政策的不斷探索與磨合中形成答案。
