Dynamic TAO已經上線23天了，本文旨在從當前的市場數據中找出Bittensor生態當前的趨勢以及玩法。
TL; DR
- 得益於Dynamic TAO機制，此前Bittensor被詬病的“挖提賣”情況得到了顯著的抑制，變現為新增發TAO數量幾乎等同於參與質押TAO數量，進而抑制了TAO幣價的下跌；
- 對於TAO Holder而言，直接在Root質押是低風險情況下極優的理財選擇，當前Staking APY 可達24.7%；結合TAO幣價處於歷史低位，即便對於非TAO Holder而言，購買TAO並參與Root質押也不失為一種不錯的理財選擇；
- 在有較高風險承受能力的情況下，想要獲得超額收益，可以去尋找那些團隊努力做事，而同時Alpha token price 仍未達到一定高度的Subnet，其團隊的投入大概率將在其價格上體現（過去24h漲幅榜前3均超過100%）。
- 作為0xai第一期Bittensor Subnet incubation program的成員，Tensorplex於3月7日宣佈獲得YZi labs投資；作為Binance系在Bittensor生態的首筆投資，象徵著Bittensor子生態將逐步邁入繁榮新階段。
TAO多空變化：從挖提賣到市場新格局
先撇開Dynamic TAO機制的變化，最直接的市場數據變化已經能夠說明一些市場：
- 在2月12日Dynamic TAO上線後，Staked TAO的數量已經走出了顯著的上行趨勢線，其速度甚至在某一時段高於新增發的TAO，即從數據上證明此前TAO生態的“挖提賣”情況在當下被顯著抑制了；
結合Dynamic TAO的機制變化，我們有理由相信“挖提賣”將消失一段時間：
- 無論是Subnet Owner 、Miner還是Validator，他們都需要Alpha Token Price保持一定的競爭力以持續獲得Emission；
- 在不考慮外部買盤進入的情況下，Emission給Alpha Token Pool帶來的TAO增量是緩慢的，即這幾個參與方在早期均不會大量執行“挖提賣”，否則未來收益將大打折扣，且當前操作也不能夠帶來顯著收益；
優質理財策略：Root Network Staking
如我們上篇文章所說，Root Network Staking是TAO Holder在Bittensor生態內唯一的無風險生息策略（TAO本位無回撤，質押獲得的Alpha Token直接賣出換得TAO即可），而市場上的巨鯨也用其實際行為展示該策略的價值：
- 前排大Validator給到了Root Network非常大的份額，為74.83%、81.05%、92.81%，以及Polychain非常極端的將其99.97%的TAO質押給了Root Network
- 而目前的Root Network Staking APY為24.7%，這個數值是顯著優於ETH Staking（3.07%）和SOL staking （9.74%）；
那麼結合我們在第一段討論的TAO本身價格近期處於歷史低位，即便對於非TAO holder而言，購買TAO並參與Root質押也不失為一種不錯的理財選擇。
超額收益：持續建設而還沒拉盤的Alpha Token
參考上圖右上角的數據（top gainers），即便在市場相對較冷清的當下，Bittensor Subnet alpha token漲幅排名前三的都能超過100%的24h漲幅，tensorplex更是達到了240%。
參考第一段的內容，只要是沒有直接被放棄的Subnet，無論是Subnet Owner、Validator還是Miner，他們的策略大概率會是在一段時間內努力建設、拉高Alpha Token Price，以期獲得持續的TAO Emission，而非在短期大量出貨致使Alpha Token Price暴跌。
這樣Subnet的Alpha Token價格走勢大概會有類似目前頭部Subnet Alpha Token Price在初始10天走出的一段明顯的價格穩步抬升階段：
- Subnet 4 Targon Alpha Token第一週上漲99.14%；
- Subnet 51 Compute Subent Alpha Token第一週上漲139.78%。
基於上述邏輯，去社區中找出那些努力建設，而Alpha Token Price還沒有被顯著拉高的Subnet，即有較大概率獲得超額收益，畢竟Subnet參與者都投入大量人力建設了，抬高Alpha Token Price以獲得更多Emission只是早晚得事。
Tensorplex：Data Labeling+dTao Trading Tools+Validator & LST
YZi Labs在2024年3月7日宣佈完成對Tensorplex的投資，標誌著Bittensor生態子項目價值被更廣泛的認可。
作為Bittensor生態的深度參與者，Tensorplex的業務已經呈現出一定的矩陣形態，主要有以下三個部分
Dojo Subnet（Data Labeling）
Dojo作為Bittensor的子網，旨在創建一個為 AI/ML 開發收集人類智慧的開放平臺。
伴隨著YZi Labs對Tensorplex的投資，其Bittensor子網Alpha token價格單日上漲超240%；
Dojo Subnet的核心目標是為AI提供優質的人類數據（也可稱為Data Labeling）：
- Validator：根據合成任務的訂單或外部原生的請求向礦工生成任務，並檢驗Miner的輸出、計算得分、設置獎勵；
- Miner：通過完成Validator分發的任務來獲取收益；而為了滿足生產需求，需要聚集並管理human contributor池來產生數據；
- Human Contributor：Dojo業務中最核心的數據源，此類參與者需要解決具體的Data Labeling Task，主要為人類貢獻者；這是Dojo與其他僅有Miner & Validator參與的子網最大不同的地方。
Backprop.finance（dTao Trading Tools）
Backprop.finance類似於GMGN，不僅提供各Subnet alpha token各種維度數據（且實時性極高），也提供的一鍵交易的功能，極大程度上優化了用戶的交易體驗。
目前交易界面的UI/UX相較於taostats/taomarketcap等前段更貼近交易的習慣和信息需求。
Tensorplex Labs（Validator & LST）
相較於其他Validator，在Tensorplex Labs進行staking時，還能1：1獲得tTAO（LST代幣，發行在以太坊上），幫助用戶在拿到staking收益的同時（目前22.3% APY），進一步釋放其代幣流動性的價值，e.g. 用tTAO參與DeFi以獲取更多價值。
0xai Bittensor 1st Incubation Program回顧
2024年2月，0xai正式啟動了首屆Bittensor Subnet孵化營，為期8周的激勵計劃為區塊鏈生態注入了新的活力。經過嚴格篩選，20位優秀的開發者和項目團隊加入了這一旅程。
在孵化營期間，參與者們在0xai的分享與支持下，迅速展現了強大的創造力和執行力。最終，在和社區多輪溝通後，三個項目脫穎而出，取得了令人矚目的成果：Myshell和Kaito成功發佈了其Bittensor Subnet，而Tensorplex則在完成test subnet發佈，隨後進一步上線了Dojo Subnet。
而上述三個項目此後也都在資本市場取得了傲人的成績，Myshell、Kaito均實現了Binance Listing，而Tensorplex則是獲得了YZi Labs的投資。Myshell、Kaito和Tensorplex的成功，不僅是對參與者能力的肯定，更是對Bittensor生態系統未來發展的有力證明。
