Dynamic TAO已上線23天。本文旨在根據最新市場資料,識別Bittensor生態系統內的當前趨勢和策略。
TL; DR
- 得益於Dynamic TAO機制,Bittensor中之前受批評的"挖礦-提取-拋售"問題已得到顯著抑制。這體現在新發行的TAO數量幾乎等於已質押的TAO數量,有助於防止TAO價格下跌。
- 對於TAO持有者而言,直接在Root中質押是一個低風險的最優投資選擇,目前提供高達24.7%的質押APY。考慮到TAO價格處於歷史低位,即使對於非TAO持有者來說,購買TAO並參與Root質押也是一個不錯的投資選擇。
- 對於風險承受能力較高、希望獲得超額收益的人來說,值得關注那些擁有專注團隊持續努力的Subnet,但其Alpha代幣價格尚未達到顯著高度。團隊的投入很可能會反映在代幣價格上。(過去24小時漲幅前3名均超過100%)
- 作為0xai Bittensor Subnet孵化計劃第一期的成員,Tensorplex於3月7日宣佈獲得YZi Labs的投資。這標誌著Binance生態系統首次進入Bittensor生態,象徵著Bittensor子生態系統正逐步進入新的繁榮階段。
TAO多空動態:從"挖礦-提取-拋售"到新的市場結構
拋開Dynamic TAO機制的變化,最直接的市場資料變化已經說明了一些市場趨勢:
- Dynamic TAO上線後,已質押的TAO數量呈現明顯上升趨勢,在某些時期其增長率甚至超過了新發行的TAO。這些資料證明,TAO生態系統中之前存在的"挖礦-提取-拋售"模式已得到顯著抑制。
結合Dynamic TAO的機制變化,我們有理由相信"挖礦-提取-拋售"在一段時間內將會消失:
- 無論是Subnet所有者、礦工還是驗證者,他們都需要保持有競爭力的Alpha代幣價格,才能繼續獲得排放;
- 不考慮外部買入進入市場,排放帶來的TAO增量是緩慢的。這意味著這些參與者在早期不會執行大規模的"挖礦-提取-拋售",否則他們未來的收益將大幅折扣,而當前的操作也不會帶來顯著收益。
優質投資策略:Root Network質押
正如我們在之前的文章中提到的,Root Network質押是TAO持有者在Bittensor生態系統內唯一的無風險收益策略(以TAO計,因為從質押獲得的Alpha代幣可直接出售換成TAO)。市場鯨魚透過實際行為展現了這一策略的價值:
- 頂級驗證者將大部分TAO分配給Root Network,分別為74.83%、81.05%、92.81%,Polychain更是極端地將99.97%的TAO質押到Root Network。
- 目前,Root Network質押的APY為24.7%,顯著高於ETH質押(3.07%)和SOL質押(9.74%)。
考慮到我們在第一部分討論的TAO價格最近處於歷史低位,即使對於非TAO持有者來說,購買TAO並參與Root質押也是一個值得投資的選擇。
超額收益:持續開發但價格尚未大漲的Alpha代幣
參考上圖右上角的資料(漲幅前列),即使在當前相對平靜的市場環境中,Bittensor Subnet Alpha代幣價格漲幅前三名在24小時內也都超過了100%,其中Tensorplex甚至達到了240%。
參考第一部分的內容,只要一個Subnet沒有被直接放棄,無論是Subnet所有者、驗證者還是礦工,他們的策略很可能都是專注於開發並逐步提高Alpha代幣價格,以確保持續獲得TAO排放,而不是在短期內大量拋售導致Alpha代幣價格崩盤。
這樣,一個Subnet的Alpha代幣價格趨勢很可能會經歷類似於領先Subnet Alpha代幣價格在最初10天內所展現的穩步上漲階段:
- Subnet 4 Targon Alpha代幣在第一週內上漲了99.14%;
- Subnet 51 Compute Subnet Alpha代幣在第一週內上漲了139.78%。
基於這一邏輯,找到社群中正在積極建設但Alpha代幣價格尚未大幅提升的Subnet,可能會產生超額收益。畢竟,由於Subnet參與者已經投入了大量人力資源進行開發,提高Alpha代幣價格以獲得更多排放只是時間問題。
Tensorplex:資料標註 + dTao交易工具 + 驗證者 & LST
YZi Labs於2024年3月7日宣佈完成對Tensorplex的投資,標誌著Bittensor生態系統子專案獲得更廣泛的認可。
作為Bittensor生態系統的深度參與者,Tensorplex的業務已經呈現出矩陣式發展,主要由以下三個部分組成:
Dojo Subnet (資料標註)
Dojo作為Bittensor的一個子網,旨在建立一個開放的平臺,收集人類智慧用於AI/ML開發。
在YZi Labs投資Tensorplex之後,其Bittensor子網Alpha代幣價格單日暴漲超過240%;
Dojo Subnet的核心目標是為AI提供高質量的人類資料(即資料標註):
- 驗證者:根據合成訂單請求或外部原生請求生成任務,驗證礦工輸出,計算得分並設定獎勵;
- 礦工:透過完成驗證者分發的任務獲得收益;為滿足生產需求,需要聚集和管理一池人類貢獻者來生成資料;
- 人類貢獻者:Dojo業務中的核心資料來源,這類參與者需要解決特定的資料標註任務,主要是人類貢獻者;這是Dojo與其他只有礦工和驗證者參與的子網的最大區別。
Backprop.finance (dTao交易工具)
Backprop.finance類似於GMGN,不僅提供各維度的Subnet Alpha代幣資料(具有極高的實時性),還提供一鍵交易功能,大大優化了使用者的交易體驗。
目前,交易介面的UI/UX更貼近交易習慣和資訊需求,相比taostats/taomarketcap等前端平臺更為優秀。
Tensorplex Labs (驗證者 & LST)
與其他驗證者相比,在Tensorplex Labs質押時,使用者還會以1:1的比例獲得tTAO(一種在以太坊上發行的LST代幣),幫助使用者解鎖代幣流動性的價值(目前22.3%的APY),同時獲得質押獎勵,例如使用tTAO參與DeFi以獲得額外價值。
0xai Bittensor第一期孵化計劃回顧
2024年2月,0xai正式啟動了首個Bittensor Subnet孵化營,這是一個為期8周的激勵計劃,為區塊鏈生態系統注入了新的活力。經過嚴格篩選,20名優秀的開發者和專案團隊加入了這次旅程。
在孵化期間,參與者在0xai的分享和支援下,迅速展現出強大的創造力和執行能力。最終,經過與社群的多輪溝通,三個專案脫穎而出,取得了卓越成果:Myshell和Kaito成功釋出了Bittensor子網,而Tensorplex完成了測試子網的釋出,隨後推出了Dojo子網。
這三個專案在資本市場上都取得了令人矚目的成績,Myshell和Kaito均實現了Binance上市,而Tensorplex則獲得了YZi Labs的投資。Myshell、Kaito和Tensorplex的成功,不僅是對參與者能力的肯定,也是Bittensor生態系統未來發展的有力證明。
