Chainfeeds 導讀：
MEV 是每條區塊鏈都面臨的複雜且普遍存在的問題。目前，各個公鏈生態採用不同的策略，例如 Solana 通過 Jito 及其他私有交易池來減少交易可見性，並引入小費機制加快交易確認速度。以太坊選擇採用 PBS 機制，使 MEV 競爭更加市場化和透明化。而 BNB Smart Chain 則通過提升區塊鏈處理能力並縮短區塊時間。
文章來源：
https://x.com/yzilabs/status/1899812793710493988
文章作者：
Yzi Labs
觀點：
Yzi Labs：Solana 生態的 MEV 機制主要依賴 Jito 這一私有交易池（private mempool），其核心功能是暫時隱藏用戶交易，使其不會立即暴露在公共交易池中，從而有效防止前置交易（front-running）和三明治攻擊（sandwich attack）。Jito 還引入了一套市場化的經濟激勵體系，用戶可以支付額外的小費（tips）來提高交易優先級，從而加快確認速度並提升交易安全性。Jito 通過 Jito Bundles 機制運作，搜索者提交包含小費的交易捆綁包，驗證者在區塊構造時優先處理這些交易。過去一年，Jito 處理的交易捆綁包已超過 30 億筆，總計促成 375 萬 SOL 的小費支付，遠超以太坊的 MEV 方案。由於 Solana 具備高吞吐量和極短的出塊時間，加之 Memecoin 交易的活躍度極高，MEV 交易呈現出高頻率、低利潤的特點。與此同時，Solana 生態中還存在 DeezNode 等獨立運營的私有交易池，允許搜索者繞過 Jito，直接向驗證者支付小費以獲得交易優先權。儘管 Solana 的 MEV 生態無法完全消除 MEV，但通過市場化方式實現動態調節，使用戶、機器人、驗證者和搜索者之間形成相對平衡的競爭關係。以太坊一直是 MEV 研究的重點領域，基金會及相關研究機構提出了提議者 - 構建者分離（PBS）機制，並與 Flashbots 等基礎設施項目合作，建立透明化的 MEV 拍賣體系，使 MEV 提取過程更加標準化和公平。以太坊 L1 過去的 MEV 收入在 2023 年日均超過 50 萬美元，但隨著 L2 生態擴展，2024 年 L1 的 MEV 收入穩定在 30 萬美元 / 日左右。進入 2025 年後，雖然 MEV 交易仍然活躍，但整體利潤卻大幅下降。數據顯示，2025 年 3 月 4 日的 MEV 總交易量達到 5.62 億美元，其中三明治攻擊佔比 51.56%，但實際利潤僅為 6320 美元，佔總 MEV 利潤的 4.11%。這種下降趨勢主要由 MEV 競爭加劇、機構交易策略優化以及防 MEV 基礎設施的改進所導致。由於以太坊 L1 的高 Gas 費，使得大部分零售交易者轉向 L2 或其他低成本鏈，L1 主要參與者已轉變為機構、大額交易者（whales）和專業做市商。隨著 MEV 收益減少，機構普遍採用 TWAP（時間加權平均價格）和 DCA（定投）等策略來規避 MEV 影響，同時更多用戶開始利用私有交易池、批量拍賣（batch auctions）和訂單流拍賣（OFA）等機制來降低交易可見性。以太坊的 MEV 生態正在經歷結構性變化，未來 MEV 機會將更多向 L2 遷移，而 L1 仍將作為機構 DeFi 交易的核心場所，圍繞跨鏈套利、清算和更復雜的 MEV 策略展開競爭。BSC 生態的 MEV 爭議雖廣受關注，但實際影響相較以太坊並未明顯更嚴重。根據 Dune 數據，自 2024 年下半年起，BSC DEX 交易中三明治攻擊的佔比逐步上升，並在 2024 年 12 月首次超過以太坊。然而，從長期趨勢來看，BSC 和以太坊的三明治攻擊佔比始終維持在 8% 以下，且 2025 年 2 月達到高點後，BSC 的佔比已回落至 4% 左右。這種波動主要受到 BSC 鏈上熱門代幣交易活躍度的影響，用戶為了確保交易執行，往往設定較高的滑點容忍度，間接為三明治攻擊提供了套利空間。儘管許多錢包和節點提供 MEV 保護機制，如私有交易池和私有 RPC 端點，但部分用戶未主動選擇這些保護選項，或者認為使用私有交易池可能導致交易確認速度變慢。在交易高峰期，支付更高的交易費反而能讓交易更快地進入區塊，因此公有交易池仍然是許多用戶的首選。BSC 目前的 MEV 機制與以太坊的 PBS 體系類似，交易排序由構建者（builders）決定，並提交給驗證者處理。部分構建者提供私有交易池服務，但由於交易仍可在公有池中被搜索者識別，用戶仍面臨 MEV 風險。為了優化 MEV 生態，BSC 計劃通過縮短出塊時間（至 750ms 以下）來減少交易在公有池中的暴露時間，並探索基於可信執行環境（TEE）的私有交易池方案，以實現更好的交易隱私保護和公平性。【原文為英文】
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