隨著各大銀行瞄準穩定幣的推出， Tether和 Circle 面臨日益激烈的競爭

穩定幣的作用正在超越加密貨幣市場,吸引了傳統金融機構的關注。與此同時,歐洲和美國的新法規可能使穩定幣在現實世界中更加有用。

然而,這些法規也給Tether和Circle等穩定幣發行商帶來了挑戰。目前,Tether的USDT和Circle的USDC主導著穩定幣市場資本化,但許多專家認為這種情況在未來可能會發生變化。

專家質疑Tether和Circle的商業模式在新法規下的可持續性

一份最近的PitchBook報告顯示,前10大穩定幣的總市值約為2200億美元,兩年前不到1200億美元。Tether單獨佔總量的65%,USDC佔25%。

該報告還指出,以法定貨幣支援的穩定幣是最常見的,佔總供給量的95%左右。然而,PitchBook的高階分析師Robert Le警告說,如此高的集中度存在風險。

"另一個主要風險是集中化,即Tether或Circle等單一實體控制著代幣的鑄造和銷燬,引發了關於決策和利益衝突的擔憂。發行人可能會在監管壓力下暫停贖回或凍結資金,從而損害合法持有人,"PitchBook分析師Robert Le評論道。

法律風險也變得更加明顯,因為美國監管機構正在起草針對穩定幣的具體規則。包括FIT21、GENIUS和STABLE在內的幾項法案目前正在討論中。

美國預計將於明年推出針對穩定幣的專門立法。這將使穩定幣合法化,但對發行人施加更嚴格的要求,如更高的準備金標準、強制審計和增加透明度。與此同時,歐盟的MiCA法規要求穩定幣達到類似銀行的標準。作為回應,Tether已退出歐洲市場以避免MiCA合規。

傳統金融公司計劃進入穩定幣市場

一份Ark Invest的報告指出,到2024年,穩定幣的年交易量總額達到15.6萬億美元,相當於Visa交易量的119%和萬事達卡的200%。儘管如此,穩定幣交易量仍相對較低,每月僅1.1億筆,只佔Visa的0.41%和萬事達卡的0.72%。

這表明,平均穩定幣交易金額明顯高於Visa和萬事達卡。

由於需求不斷增長,傳統金融機構正在爭相開發自己的穩定幣。

像BBVA和渣打銀行這樣的大銀行正在考慮推出自己的穩定幣。PayPal已經推出了PYUSD,而Visa正在開發Visa Tokenized Asset Platform (VTAP)來幫助銀行發行穩定幣。值得注意的是,美國銀行(BoA)最近承諾,如果新的美國法規允許,將推出一種穩定幣。

與此同時,像貝萊德、富蘭克林鄧普頓和富達這樣的投資巨頭正在提供代幣化貨幣市場基金。這些基金的功能類似於穩定幣,可能會直接與USDC和USDT競爭。

"我們進一步預計,每個主要的金融平臺或金融科技應用程式都將尋求推出自己的穩定幣,希望將使用者鎖定在無縫的支付生態系統中。然而,我們相信只有少數受信任的發行商——那些獲得監管批准、擁有知名品牌和經過技術可靠性證明的發行商——最終將佔據主導市場份額。"——PitchBook預測。