上週比特幣上漲了1.02%（截至凌晨1點）。周度波動性不大，但日度走勢相當動態。在美國聯邦儲備系統3月公開市場委員會(FOMC)之後，一度恢復到87,000美元以上，但未能維持上漲勢頭。
本週與比特幣相關的指標一直較為有利。首先，短期投資者的市場價值對實現價值(MVRV)比率降至0.9以下。當這一數值降至0.9以下時，市場價格反彈的可能性往往會增加。
此前連續淨流出的美國比特幣現貨交易所交易基金(ETF)也轉為淨流入。上週比特幣現貨ETF錄得7.44億美元流入，顯示潛在需求增加。大鯨投資者的買入勢頭也相對穩定。
但決定性的因素是美聯儲3月FOMC會議。此次FOMC會議焦點集中在美聯儲每三個月公佈的點陣圖，儘管通脹上升，美聯儲委員仍預計在2025年前降兩次利率，這刺激了投資者情緒。
美聯儲當天宣佈維持基準利率不變，並將此前阻礙市場流動性的量化緊縮(QT)規模從600億美元減至400億美元。預計美聯儲從4月起縮減QT將對10年期美國國債供需產生不小影響。
傑羅姆·鮑威爾當天的記者會備受關注。鮑威爾表示上升的通脹可能是暫時的，並淡化了風險。對於下調的GDP預期，他態度較為輕鬆。他對特朗普政府關稅政策對通脹的負面影響也避而不談。市場將鮑威爾的這種態度視為利好，當天股市、加密貨幣等風險資產價格久違地同步上漲。
然而，這種復甦氛圍未能持續一天。因為鮑威爾曾說的"通脹將是暫時的"這句話持續在媒體中傳播。比特幣價格從上漲4.7萬美元回落至8.3萬美元附近。
事實上，這句話對鮑威爾來說是"痛點"。在新冠疫情期間，美國政府投入財政資金導致通脹急劇上升時，他也曾使用過這個表述。但與他的保證不同，通脹並非暫時，最終導致急劇加息，市場投資者不得不承受困難。這段記憶澆滅了上漲氛圍。
以太坊活力下降……幣安鏈覬覦迷因幣復甦？
在比特幣上週上下波動之際，市值第二的加密貨幣以太坊呈現出略顯獨特的價格走勢。相比比特幣，上漲時漲幅較小，下跌時跌幅較大。
這其中有幾個原因。首先是區塊鏈活躍度下降。以太坊上週網路活動創下年內最低點。以太坊具有網路活動減少時總流通代幣數量增加的特性。這naturally對價格產生負面影響。價格降至17個月來最低水平。
以太坊現貨ETF市場也毫無幫助。與上週連續5個交易日淨流入的比特幣現貨ETF不同，以太坊ETF連續5天淨流出，周度淨流出金額達3.7億美元。
備受關注的Petra主網升級被推遲。隨著下跌指標增加，形成強烈價格阻力。在週末，美國財政部解除對以太坊混幣服務Tornado Cash(TORN)的制裁，導致去中心化金融代幣出現反彈，但以太坊價格恢復仍然有限。
相比之下，原"以太坊殺手"幣安鏈(BSC)展現出引人注目的活力。幣安創始人、前CEO趙長鵬最近正利用BSC活躍迷因幣市場。幣安recently就迷因幣Mubarak(MUBARAK)和Broccoli(BROCCOLI)的上市進行社群投票。
在這種情況下，BSC鏈代表性去中心化交易所PancakeSwap(CAKE)現貨流入接近350萬美元，代幣價格暴漲超20%。迷因幣熱潮從Solana(SOL)轉移到BSC，未來值得關注市場是否會繼續保持價格上漲。
關注24日PMI、27日美國GDP、28日PCE公佈
本週將公佈多項宏觀經濟指標。首先在24日（週一）晚間將釋出美國製造業和服務業採購經理人指數(PMI)。
接著在25日（週二）晚間將公佈美國會議董事會消費者信心指數，27日（週四）晚上9點30分將公佈美國第四季度GDP和新申請失業救濟人數。週五28日將釋出美國個人消費支出價格指數(PCE)。
這些指標都可以重新確認鮑威爾主席曾經評論過的美國經濟和通貨膨脹情況。如果與鮑威爾的預期不同，通貨膨脹不僅僅是暫時的，經濟衰退也呈現趨勢性，那麼這將對市場產生負面影響。
與鮑威爾觀點不同的美聯儲委員可能會透過公開發言表示"反對"。關於這一點，25日（週二）拉斐爾·博斯蒂克亞特蘭大聯儲總裁和約翰·威廉姆斯紐約聯儲總裁將發表講話。26日（週三）尼爾·卡什卡里明尼阿波利斯聯儲總裁，28日（週五）托馬斯·巴金里士滿聯儲總裁將發表公開演講。
在宏觀經濟方面，除了上述預定日程，還可能發生突發情況。美國政府宣佈國家間相互關稅生效的日期是4月2日，因此本週國家間外交可能會非常激烈。希望不會出現對風險資產價格造成重大沖擊的事件。祝願讀者們本週投資成功。
