3月26日，根據鏈上分析師Yu Jin的資料，一個錢包地址在Hyperliquid上進行了有跡象的市場操縱交易。該地址可能模仿了之前一個"50倍槓桿巨鯨"的策略，透過提取保證金執行了3.98億JELLY的空單，導致Hyperliquid的HLP基金暫時損失超過1000萬美元。
在20:53，地址0xde9…c91轉入350萬USDC作為Hyperliquid的保證金，並在0.0095美元的價格執行了4.3億JELLY的空單，總價值約408萬美元。這是一筆使用高槓杆的交易，押注JELLY價格將下降。
到21:03，該地址以0.0103美元的價格平倉3000萬JELLY空單，獲得31萬美元收益。隨後，他們又提取了276萬USDC保證金，導致交易所上的抵押資產不足以維持空單倉位。緊接著，剩餘的3.98億JELLY空單（價值約450萬美元）在0.0113美元的價格被強制平倉，並由Hyperliquid透過交易所的平倉地址接管。
空單倉位被平倉後，JELLY價格在短時間內從0.01美元突然上漲至0.04美元，導致Hyperliquid因接管的空單倉位價值下降而暫時損失超過1000萬美元。
根據交易過程，有跡象表明這是一個有預謀的強制平倉計劃。執行者可能故意使空單倉位被平倉，將風險轉移給Hyperliquid，然後在中心化交易所推高JELLY價格，迫使Hyperliquid在更高價格平倉，從而增加損失。
這一事件引發了對Hyperliquid平倉機制的擔憂，巨鯨或機構可能利用保證金系統操縱市場。如果沒有更嚴格的風險控制措施，類似的強制平倉策略可能會繼續發生，影響衍生品交易所的運營。
