比特幣(BTC)長期以來被稱為"數字黃金"。然而，隨著特朗普第二任期期間貿易戰緊張局勢加劇，全球經濟動盪，機構投資者正轉向實物黃金。

根據最近的美國銀行(BofA)調查，58%的基金經理認為在貿易戰中黃金是表現最佳的避險資產，而比特幣僅獲得3%的偏好。

比特幣避風港地位，現實檢驗

黃金正在證明其作為危機資產的主導地位，而比特幣正在艱難地保持自身地位。這發生在地緣政治風險增加、美國赤字擴大、資本因不確定性流出的背景下。

"在最近的美國銀行調查中，58%的基金經理表示在貿易戰中黃金錶現最佳。這一數字高於30年期國債的9%和比特幣的3%。" – 科貝西信件提及。

多年來，比特幣支持者一直主張它是對經濟不穩定的對沖。然而，在2025年波動性很高的宏觀環境中，比特幣正在努力贏得機構投資者的完全信任。

美國銀行的調查反映了這種情況，隨著貿易戰和財政混亂動搖市場信心，長期美國國債甚至美元都失去了吸引力。

美國赤字危機預計將超過1.8萬億美元，這進一步削弱了對傳統避險資產美國國債的信任。

"當全球儲備貨幣不再履行全球儲備貨幣的職能時，就會發生這種情況，"一位交易員開玩笑說。

然而，與其將比特幣視為替代品，機構們壓倒性地選擇黃金，並將實物黃金購買量增加到創紀錄水平。

比特幣機構採用障礙

儘管有固定供應量和去中心化，但比特幣的短期波動性仍然是機構採用其作為真正避險資產的主要障礙。

一些交易員仍然將比特幣視為長期價值儲存手段，但缺乏危機時期黃金所提供的即時流動性和規避風險的吸引力。

此外，特朗普總統預計將在"解放日"宣佈新的關稅。專家警告這可能引發極端市場波動。

"4月2日就像選舉之夜。這是全年最重要的事件，比FOMC重要10倍。而且任何事情都可能發生，" – 亞歷克斯·克魯格預測。

貿易緊張歷來促使資本流向避險資產。隨著這一公告臨近，投資者更傾向於黃金而非比特幣，並主動調整頭寸。

"黃金不再僅僅是通脹對沖工具。它被視為對一切的對沖：地緣政治風險、去全球化、財政混亂，現在甚至是武器化的貿易。當58%的基金經理說黃金在貿易戰中表現最佳時，這不僅僅是情緒，而是資產配置流向。即使長期債券和美元坐在後排，這也是一個訊號：舊的劇本正在重新書寫。在關稅上升、外匯緊張、雙赤字的世界中，黃金可能是唯一政治中立的價值儲存手段，" – 交易員比利·AU觀察。

2025年，比特幣在捕捉機構避險資產流動方面遇到困難，但其長期敘事仍然有效。

特別是，全球儲備貨幣體系正在變化，美國債務問題持續增加，貨幣政策不斷演變。儘管如此，比特幣作為抗審查和無國界資產的價值主張仍然相關。

但在短期內，由於波動性和作為危機對沖工具缺乏廣泛的機構採用，黃金佔據主導地位。

對比特幣支持者來說，重要的問題不是比特幣是否會挑戰黃金，而是機構需要多長時間才會將其視為避險資產。

在此之前，黃金在經濟動盪時期仍然是無可爭議的王者。與此同時，比特幣（不包括BTC交易所交易基金）正在為在下一個金融正規化轉變中證明自身地位而奮鬥。

"ETF需求確實存在，但部分只是為了套利……確實有購買BTC的真實需求，但沒有我們想象的那麼多。" – 分析師凱爾·沙塞(Kyle Chassé)最近表示。