比特幣（BTC）長期以來一直被視為"數字黃金"。然而，當全球經濟因特朗普第二任期內不斷升級的貿易緊張局勢而動盪時，機構投資者正轉向實物黃金。

美國銀行（BofA）最近的一項調查顯示，58%的基金經理認為黃金是貿易戰中最安全的避風港——而比特幣僅受到3%的青睞。

比特幣避風港地位面臨現實

黃金正在證明其作為危機資產的主導地位，而比特幣正難以維持其地位。這發生在地緣政治風險增加、美國預算赤字膨脹，以及不穩定性正推動資本流出市場的背景下。

"在美國銀行最近的一項調查中，58%的基金經理認為黃金在貿易戰中表現最佳。這一數字與僅9%的30年期國債和3%的比特幣形成對比，"Kobeissi Letter如此記錄。

多年來，比特幣支持者一直將其視為經濟不穩定的防禦措施。然而，在2025年充滿波動的宏觀環境中，比特幣難以贏得機構投資者的完全信任。

美國銀行的調查反映了這種情況，美國長期國債甚至美元在貿易戰和金融動盪動搖市場信心的情況下也失去了吸引力。

美國赤字危機——目前預計將超過1.8萬億美元——進一步削弱了對傳統避風港如美國國債的信心。

"當全球儲備貨幣不再像全球儲備貨幣那樣運作時，就會發生這種情況，"一位交易員在一篇帖子中諷刺道。

然而，與其轉向比特幣作為替代選擇，機構正壓倒性地選擇黃金，將實物黃金購買量翻了一番，達到創紀錄水平。

機構接受比特幣的障礙

儘管有固定供應和去中心化，但比特幣的短期波動仍是機構不接受其作為真正避風港資產的主要障礙。

儘管一些交易員仍將比特幣視為長期價值儲存，但它缺乏即時流動性和黃金在危機中提供的規避風險吸引力。

此外，特朗普預計將在"解放日"公佈新的廣泛關稅。專家警告這一事件可能導致極度市場波動。

"4月2日就像選舉之夜。這是今年最大的事件，意義重大。比任何FOMC都重要10倍，這非常重要。任何事情都可能發生，"Alex Krüger預測。

貿易緊張局勢曾推動資本流向安全資產。隨著這一通知臨近，投資者已做好準備，更傾向於黃金而非比特幣。

"黃金不再僅僅是通脹對沖；它正被視為對一切的對沖：地緣政治風險、去全球化、金融動盪，現在是武器化貿易。當58%的基金經理說黃金是貿易戰的領跑者時，這不僅僅是情緒，更是資金配置。當即使長期債券和美元也讓步時，這是一個訊號：舊規則正在被重寫。在關稅增加、外匯緊張和雙重赤字的世界中，黃金可能是唯一剩下的政治中立價值儲存，"交易員Billy AU觀察到。

儘管比特幣在2025年難以吸引機構安全避風港資金，但其長期敘事仍然完整。

具體而言，全球貨幣儲備系統正在變化，對美國債務的擔憂正在增加，貨幣政策繼續變化。儘管如此，比特幣作為不受審查、無國界資產的價值仍然相關。

然而，在短期內，波動性和缺乏機構廣泛接受作為危機對沖意味著黃金正在領先。

對比特幣信徒來說，重要的問題不是比特幣是否有一天會挑戰黃金，而是機構需要多長時間才會接受它作為安全資產。

在那之前，黃金在經濟混亂時期仍是不可爭議的王者。與此同時，比特幣（不包括BTC交易型基金）正在努力證明自己在下一輪金融轉型中的地位。

"對ETF的需求是真實的，但部分只是為了從價格差中獲利……確實存在擁有BTC的真實需求，只是不像我們被引導相信的那麼多，"分析師Kyle Chassé最近表示。