近期，Binance 在鏈上和鏈下展開了一系列扶持計劃，涵蓋 Alpha、合約、現貨等多個方向，形成了較為完整的孵化體系。然而，整體市場表現依舊疲軟，優質投資機會愈發稀缺。

在當前環境下，穩健策略或許是投資者的最佳選擇。BNB Chain 的 Memecoins 賽道已進入中後期，隨著項目數量激增，頭部項目的扶持效應逐漸減弱。如 Binance 選中的 Mubarak 進入首批投票上幣，但其代幣價格依舊未能走高，反映出當前市場對 Memecoins 的投資風險大於機遇。

相比之下，持有 BNB 可能成為更具策略性的選擇。BNB 作為 Binance 生態的核心資產，持續獲得官方賦能，TVL 可能再創新高，同時用戶可參與 IDO 和 Launchpool等，獲取額外收益。

下文將重點分析兩個當前值得關注的項目，DEX 衍生品方向KiloEx和 GameFi方向GUNZ。

DEX衍生品方向KiloEx

KiloEx是Binance Wallet的IDO第六期的項目，KiloEx專注於DEX衍生品領域。KiloEx上線於Hyperliquid被攻擊事件之後，有望解決DEX一直存在的高槓杆交易、流動性黑洞、預言機操控的三大難點。目前 KiloEx 也是 opBNB 鏈上交易量最大的 DEX，日規模在 8000 萬美元，同時TVL也佔opBNB的70%。

解決的問題

KiloEx主要解決了當前DEX衍生品市場中的幾大痛點：

• 流動性不足：由於缺乏足夠的市場深度，傳統DEX平臺中的衍生品交易往往面臨較大的滑點問題。KiloEx通過創新的動態流動性池模型，提升了平臺的交易深度，確保用戶能夠在流動性不足的情況下仍能順利完成交易。
• 高交易費用：DEX的交易費用較高，特別是在市場波動時，手續費和滑點往往成為用戶的痛點。KiloEx通過優化交易算法和低手續費結構，顯著降低了交易成本。
• 複雜的衍生品交易體驗：傳統的衍生品平臺通常具有較高的使用門檻，KiloEx通過簡化用戶界面和操作流程，使得即便是新手用戶也能快速上手，提升了平臺的用戶體驗。
• 價格操縱風險：許多交易平臺容易出現 “閃崩” 或價格操縱現象，KiloEx 通過使用中位數現貨價格機制，有效防止了這類問題的發生。

主要創新點:

流動性分層，實現風險隔離：KiloEx採用Base和Buffer雙池結構，實現有效的風險隔離。其中Base池以單位淨值（NAV）穩定增長為目標，APR錨定在15%-30%左右，主要目的是抗波動；Buffer池是交易者的盈虧結算和資金費率淨收入，短期波動較大，但從長期看，主要是通過交易磨損累計價值。當Buffer池大於0，利益會自動注入Base池，反之，則Base池會補充Buffer池。兩個池子的雙邊流向，有效解決DEX先天的抗單邊行情弱的痛點。

零GAS零滑點，優質用戶體驗：KiloEx基於opBNB的技術（ERC-2771），用戶交易Gas接近於零滑點低。此外，KiloEx採用了流動性池的直通交易機制，用戶直接與資金池進行兌換，無需依賴訂單簿匹配。這種方式有效控制了滑點，提供了接近CEX的交易體驗。

資產適用性高：傳統DEX都採用Vault模型，KiloEx採用的是Hybrid Vault模型，它大幅擴展了資產的適用性。KiloEx為用戶提供了更廣泛的選擇，通過為LSTs及其他資產提供高收益的真實USDT回報，解決了LSTs缺乏實際收益的行業痛點。

代幣經濟

原生代幣總供應量為10億枚，目前約有 21.17%（即 2.117 億枚）已解鎖，其餘 78.83%（7.883 億枚）處於鎖倉狀態。

代幣分配上，27% 生態系統、10% 戰略投資、8% 私募輪、20% 團隊、8% 質押獎勵等。平臺的交易費用分配中，40% 分配給生態系統、30% 分配給$xKILO 持有者、30% 分配給流動性池。

團隊及融資

KiloEx聯合創始人曾在兩大頭部中心化交易所擔任要職，還擁有清華大學和北京航空航天大學的背景。其他創始團隊成員兼具CEX 運營、DeFi 協議開發和傳統金融衍生品設計的豐富經驗。KiloEx獲得了 yzilabs、CrescendoVen、ForesightVen、7upDAO、PoolzVentures 和 GTS_Ventures 等機構的支持，具體融資金額暫未披露。

運營數據

KiloEx 目前TVL為360億美元，日交易量為1.16億美元，總用戶數突破84萬。此外，KiloEx已兼容BNB Chain、opBNB、Manta、Taiko、Base，並內置了跨鏈橋接功能，允許用戶輕鬆切換不同的網絡環境。據defillama數據顯示，KiloEx在所有衍生品平臺中 TVL 排名第 12 位，交易量排名第 9 位。

IDO投資回報率

IDO項目是近期市場關注的重點，也是目前投資回報率較高的策略。以AI賽道的MyShell為例，IDO時超額認購11425%，其代幣發行價格為$0.022，IDO後市場最高價為$0.61，投資回報率為2672.73%；KiloEx 是Binance Wallet的第六期IDO活動，共募集 442985 枚 BNB，籌集目標為 1213.94 枚 BNB，超募約365倍。KiloEx代幣發行價格為$0.084，IDO後市場最高價為$0.096，投資回報率為14.29%。

綜合看，目前Binance Wallet的IDO項目的收益率也受到市場影響，收益率整體在下降。

Gamefi方向GUNZ

Gamefi一直是行業的主要發展方向之一，但其留存率也是痛點和難點。據DappRadar數據顯示，在2023-2024年新上線鏈遊項目中，87%生命週期不足半年，玩家留存率中位數僅3.2%。而此次幣安Launchpool第66期項目GUNZ，則是近期該賽道關注的重點項目。GUNZ是AAA 遊戲的 L1公鏈，也是Binance幣安扶持的Gamefi項目。

項目簡介

GUNZ是由德國知名遊戲開發公司 Gunzilla Games 推出的 Layer1 區塊鏈，專為AAA 遊戲提供去中心化基礎設施。與傳統鏈遊不同，GUNZ 的核心目標是將區塊鏈技術 seamlessly融入主流遊戲，確保玩家真正擁有遊戲內資產的所有權，並提升整體遊戲體驗。

主要創新點

• AAA 級遊戲體驗：GUNZ把高質量的遊戲體驗與區塊鏈技術結合，讓玩家真正擁有並控制遊戲內資產，提供傳統 AAA 遊戲的沉浸感，同時享受去中心化的經濟系統。
• NFT與虛擬資產市場：遊戲中的虛擬物品以 NFT 形式存在，玩家可以自由交易、買賣，增強了資產流動性和市場價值。
• 萬級TPS零GAS：GUNZ採用定製化共識機制，實現每秒萬級TPS，且GAS費趨近於零。其智能合約兼容Unity/Unreal引擎，開發者可無縫遷移傳統遊戲至鏈上，大幅降低開發門檻。

代幣經濟

代幣的$GUN總供應量被設定為 100 億枚，初始流通量達 6.45 億枚（佔代幣總供應量的 6.05%）。本次Launchpool 總量為 4 億枚（佔代幣總供應量的 4%），用戶可通過質押BNB、FDUSD、USDC在三天內零門檻挖礦，年化收益率預估超150%。此外，項目方預留的代幣用於遊戲生態激勵，未來或通過NFT資產、Play-to-Earn等模式持續賦能。代幣分配中佔比最多的是私募輪分配37.8%，其次是Treasury分配13%以及社區激勵分配8%等。

團隊及融資

總計完成兩輪融資，具體如下：

• 2022 年 8 月 ，完成 4600 萬美元融資，Republic Capital 領投，Griffin Gaming Partners、Animoca Brands、Jump Crypto 等公司以及著名天使投資人 Twitch 聯合創始人 Justin Kan 參投。
• 2024 年 3 月 ，完成 3000 萬美元融資，Avalanche 旗下 Blizzard Fund 和 CoinFund 領投。

運營數據

截止至目前，GUNZ 已擁有超過 1300 萬個錢包，總交易量超過 3.7 億筆，日均交易量達 250 萬筆。

綜合看，GUNZ在遊戲的L1方向具有一定的優勢，Binance Launchpool也是低風險獲籌的優質機會，但依然面臨著留存率和經濟機制的挑戰。

總結

市場仍處低迷期，穩健投資策略更具優勢。目前BNB Chain 的 Memecoins競爭加劇，持有BNB 和CAKE可能是更穩健的選擇。KiloEx 作為Binance孵化的 DEX 衍生品項目，具備一定競爭力，但其IDO投資回報率較前期項目有所下降。GUNZ 在 GameFi 賽道具有 AAA 級遊戲體驗和公鏈優勢，但仍面臨賽道整體留存率低的挑戰。

綜合看，Binance Wallet IDO 和 Launchpool 仍是當前較低風險的參與方式，但投資者需關注市場趨勢及項目長期發展潛力。