作者：Andrew Urquhart
編譯：白話區塊鏈
唐納德·特朗普總統本週早些時候宣佈了對英國徵收10%、對柬埔寨徵收49%的關稅，總統表示這些關稅將為美國經濟籌集數萬億美元，並“讓美國再次富裕”。在過去一天裡，有關這些關稅是否會導致經濟衰退、對美國經濟的影響以及中國可能如何反應的文章鋪天蓋地。
鑑於市場的不確定性，以及公告發布後一天內所有金融市場的巨大損失和預期的進一步下跌，這是否為加密貨幣提供了機會?
01 加密貨幣作為避險資產
加密貨幣最初被視為傳統金融資產的避險工具和對沖手段，但近來它們被證明並不是一個很好的避險資產，且在金融市場低迷時僅能作為弱對沖工具。因此，加密貨幣與股票和債券的關聯性日益增強。
鑑於關稅新聞及其帶來的經濟不確定性，投資者可能會像過去在市場高度不確定時那樣尋求比特幣(以及其他加密貨幣)的庇護。Grayscale研究主管扎克·潘德爾(Zach Pandl)指出：“我認為關稅將削弱美元的主導地位，為包括比特幣在內的競爭者創造空間。短期內價格有所下跌。但特朗普政府上臺的頭幾個月增強了我對比特幣作為全球貨幣資產的長期信心。”
比特幣具有通縮特性，供應可預測，常被貼上“數字黃金”的標籤，因此投資者可能將其(以及其他加密貨幣)視為在經濟和政治極端不確定時期持有財富的安全方式。
02 市場活動
近幾個月來，許多加密貨幣公司正尋求上市。美國穩定幣發行商Circle(發行USDC)已於週二向證券交易委員會(SEC)提交了S-1表格，計劃以“CRCL”為股票代碼上市。
USDC穩定幣發行商Circle申請上市
Circle Internet Group，發行廣受歡迎的USDC穩定幣的公司，已向SEC提交了S-1表格，準備進行首次公開募股。該公司計劃在紐約證券交易平臺以“CRCL”代碼發行股票，文件顯示。摩根大通將擔任此次擬議發行的首席左側活躍賬簿管理人，而花旗集團將擔任首席右側活躍賬簿管理人，週二的聲明中稱。賬簿管理人在IPO或銀行及其他機構發行新金融產品時擔任承銷商……
該公司在2024年底報告稱，其穩定幣業務儲備收入達17億美元。此外，Ripple、Kraken和Gemini據傳也在考慮IPO，這表明業內許多人認為現在是上市、發行股票、發展並更深入融入傳統金融體系的時機。
此外，過去一年的價格走勢也呈積極態勢。唐納德·特朗普於11月第二次當選美國總統時，比特幣最初飆升至超過75,000美元的歷史新高，隨後在1月達到109,000美元以上的峰值。然而近幾個月，比特幣價格回落，目前徘徊在80,000美元左右。
但機構投資者繼續被加密貨幣吸引，尤其是自2024年1月比特幣現貨ETF推出以來。根據安永(Ernst and Young)在2025年初的一項調查，89%的機構投資者計劃在2025年增加對數字資產的曝光，59%的機構投資者將把超過5%的投資組合分配給數字資產。這是一個巨大的比例，68%的受訪者表示，一旦Solana或XRP的受監管ETF上市，他們將立即購買。
此外，根據DefiLama的數據，穩定幣市場持續增長，總規模超過2300億美元。因此，加密貨幣市場看不到盡頭，活動依然如火如荼。
監管清晰度
自2008年加密貨幣成為主流以來，其一直缺乏監管清晰度。前政府時期，包括時任SEC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)，通過執法行動對加密貨幣進行監管，例如涉及Coinbase和Ripple Labs的高調案件。
詹斯勒在其近四年的SEC主席任期內對加密貨幣採取了約100次執法行動。然而，業內許多人認為，通過執法進行監管並不奏效，SEC需要提供更多指導和一個健全的監管框架，與加密貨幣行業合作。
華盛頓的謹慎態度
加密立法可能將行業從SEC監管中解放——但批評者警告這是一場潘多拉魔盒
隨著與加密相關的法案以8月前通過為目標在國會迅速推進，這些立法的潛在影響才剛剛開始明朗。例如，其中一項法案將尋求修改美國基礎證券法，正式將大多數加密資產排除在“證券”定義之外——這一大膽舉措在國會歷史上幾乎沒有先例，至少自1930年代新政初期制定這些法律以來是這樣……
2024年5月通過的《21世紀金融創新與技術法案》(FIT)為市場提供了一些清晰度，儘管這違背了SEC主席詹斯勒的意願。特朗普在2024年競選期間表示，如果當選，他將在“第一天就解僱SEC主席加里·詹斯勒”。雖然特朗普並未兌現這一承諾，但詹斯勒在2025年1月看到形勢不妙後辭職。
此後，SEC對加密貨幣的態度變得相當積極，SEC委員海斯特·皮爾斯(Hester Peirce)公開對市場表示支持，併成立了一個加密任務小組，致力於將該行業融入市場。監管清晰度一直被視為加密貨幣獲得廣泛採用的最大障礙，而隨著清晰度可能即將來臨，這對市場來說只能是好消息。
03 戰略比特幣儲備
特朗普政府初期最有趣、或許也是最不可能的事件之一，是宣佈設立戰略比特幣儲備。3月2日，特朗普宣佈該儲備將包括比特幣、Solana、Cardano、Ripple和Ethereum，旨在使美國成為“世界加密之都”並支持行業增長。
3月6日簽署的行政命令正式建立了這一儲備，由財政部已沒收的比特幣和非比特幣數字資產提供資金。雖然目前美國政府沒有計劃購買更多數字資產來資助這一儲備，但美國政府將其用作儲備的事實只能被視為對市場的積極信號。
美國可能出售黃金，利用財政資金建立比特幣儲備：渣打銀行
渣打銀行分析師傑夫·肯德里克(Geoff Kendrick)提出，美國政府可以通過幾種預算中立的方式購買比特幣，同時執行唐納德·特朗普總統週四設立戰略比特幣儲備的最新行政命令……
然而，與任何市場一樣，預測加密貨幣的市場走勢是徒勞的。正如艾薩克·牛頓所說，你可以“計算天體的運動，但無法計算人的瘋狂”。
潘德爾認為，比特幣將在今年創下新的歷史高點，鑑於加密貨幣生態系統的活躍度以及金融和政治的不確定性，未來一年對加密貨幣來說無疑將充滿看點。
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