Asia Colour - 2025年4月9日 1/ 在美國對中國徵收新一輪關稅後，市場隔夜延續跌勢，對中國進口產品的總關稅高達驚人的 104%。這是一個具有全球連鎖反應的大膽舉措。

2/ 波動性飆升。波動率指數 (VIX) 已連續第三個交易日維持在 40 以上，而隨著投資者規避風險並滿足追加保證金要求，即使是黃金和美國國債等傳統避險資產也遭遇拋售。

3/ 特朗普以較低利率為美國債務再融資的策略正在遭遇挫折。收益率全線飆升，10年期美國國債收益率觸及4.50%，30年期國債收益率突破5%。信用利差正在快速擴大——這清楚地表明風險規避情緒正在升溫。

4/ 特朗普非但沒有轉向，反而加倍下注——典型的馬丁格爾策略。但隨著中國手中籌碼的增加，問題變成了：美國在認輸之前還能投入多少籌碼？

5/ 市場陷入兩種希望之間：特朗普的看跌期權或美聯儲的看跌期權。兩者似乎都不太可能出現。鑑於失業率穩定且通脹攀升，美聯儲可能會維持利率不變，即使市場預期美聯儲將在2025年降息四次。

6/ 加密貨幣目前保持穩定。$BTC 在 7.5 萬美元附近盤整，但股市的大幅下跌可能會使其跌破。$ETH 表現不佳，跌向 1,400 美元。在波動性較大的市場中，加密貨幣收益率策略憑藉豐厚的隱含波動率再次成為關注焦點。

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