加密貨幣目前是宏觀經濟的囚徒。
我的X資訊流充滿了宏觀觀點，而不是空投耕種指南或值得購買的meme幣。
在我打字時，加密貨幣和傳統金融市場都處於"極度恐懼"水平（即使已經取消了部分關稅）。
在加密貨幣領域導航從未如此具有挑戰性，作為一個加密內容創作者，我從未感到如此不足。釋出我平庸的宏觀觀點的誘惑很強烈。
我認同DonAlt的觀點，在這個瘋狂的世界裡，加密貨幣是被低估的。
不幸的是，如果這確實標誌著世界秩序的改變和大債務週期的結束（正如雷·達利奧所建議的），我們將面臨多年不穩定的宏觀環境。
然而，仍將存在穩定的區域性領域，屆時關注點可以轉移到加密機器內部的發展。
90天暫停關稅可能也會帶來機遇的綠洲。
比特幣 - 熊市還是牛市？
美國不斷變化的監管政策對ETH和其他第一層區塊鏈來說是看多的訊號。它們將吸引更多穩定幣，增加代幣化，並提升整體採用率。
但即使在以太坊資產代幣化的非常看多的情景下，也不一定會推高我們的ETH籌碼。
想象一下特斯拉股票在以太坊上直接交易。這對去中心化金融來說是看多的，因為來自傳統金融的數十億甚至數萬億資金可以用作抵押，借入穩定幣用於日常支出。
或者蘋果股票可以在Uniswap上全球交易。這將為去中心化金融協議（及其代幣）開啟一個黃金時代，因為我們將離開當前以槓桿需求為基礎的階段。Aave、Fluid、Uniswap等平臺的手續費將會飆升。
但這對ETH作為生產性資產意味著什麼？誠然，交易量會增加，但以太坊基金會計劃大幅降低第一層和第二層網路的手續費。
我更想知道實際資產是否會與ETH或穩定幣配對？老實說，為什麼要與ETH配對？
交易是發生在第一層還是不與主網分成的第二層網路，比如Base？以太坊基金會會強制第二層網路向第一層支付分成嗎？
許多問題仍未得到解答。
代幣化是ETH多頭最看好的敘事，但正如Sam下面解釋的，這可能並不會對以太坊構成重大提振。
在此之上，我們還有新的參與者進入以太坊代幣化和機構採用敘事：Plume、Ethena和Securitize推出面向傳統金融友好的第一層網路 - Converge等。
總的來說，我希望看到ETH再次成為更具生產性的資產。低收益抵押品持續下跌不足以推動這個2000億美元的資產。
去中心化金融（DeFi）中的遊說（購買投票）將成為一個越來越大的問題，因為沒有實際收益分成/質押的治理代幣將變得不具吸引力
Aragon使得像模組化實體一樣啟動去中心化自治組織（DAO），在不同的外掛中隔離不同功能的治理
說實話，Futarcy最令人興奮。
它使用預測市場來指導決策，旨在提高效率並減少"1個代幣=1票"模式的缺陷。
例如，Arbitrum去中心化自治組織考慮推出質押：
建立兩個預測市場：
市場A："如果實施質押機制，6個月後$ARB價格將是多少？"
市場B："如果不實施質押機制，6個月後$ARB價格將是多少？"
代幣持有者在這些市場上下注。如果市場A顯示的預測$ARB價格高於市場B，則採用質押機制。
這可能會徹底改變去中心化自治組織的投票方式。
感知到這一切，並在Arbitrum的Lobby Finance事件之後，Arbitrum領導層釋出了一篇關於"Arbitrum未來願景"的文章。
為了解決低效問題，Arbitrum基金會和Offchain Labs的核心團隊現在將處理大多數決策。
這也遵循了BORGs（預算的、目標一致的、範圍受限的、可治理的）實體的增長，尤其是Lido。
Lido的BORG和Arbitrum的新願景旨在解決相同的核心問題：
去中心化自治組織是去中心化的，但它們混亂、緩慢，並且缺乏明確的執行結構。
簡而言之，對於Arbitrum來說，真正的去中心化並未奏效，Lido和其他團隊重新掌控了局面。
接下來會怎樣？
噹噹前管理層可以透過一篇文章改變加密貨幣的方向時，預測接下來會發生什麼確實很困難。
不過，我將密切關注Babylon代幣的表現，Initia代幣生成事件（TGE）的進展，以及以太坊Pectra升級以改善當前使用者體驗。
特朗普對關稅的90天延期給市場帶來了緩解，所以我認為專案將嘗試利用這個視窗期推出代幣、主網等。
是時候在這三個月內退出我們所有的血統了。
為此，我還計劃分享我對新的、令人興奮的加密專案的看法。還有很多需要研究！
我將很快在我的部落格上這樣做，請訂閱！
