原本為了諷刺加密貨幣投機而釋出的Dogecoin，因為埃隆·馬斯克的影響，成為了被嘲笑的投機資產。他的社交媒體活動和公開支援在塑造DOGE的軌跡中發揮了核心作用。
BeInCrypto與歐洲區塊鏈協會的政策負責人厄溫·博洛德進行了對話。馬斯克模糊了模仿和推廣的界限，使人們賦予了網路迷因現實世界的價值，並在此過程中引發了道德擔憂。
Dogecoin的起源
2013年末，軟體工程師比利·馬克斯和傑克遜·帕默聯手建立了Dogecoin。這是加密貨幣歷史上第一個網路迷因幣。其主要目的是輕鬆諷刺混亂的加密貨幣熱潮。
這個源於"Doge"網路迷因的加密貨幣主要以柴犬為特徵，常常是為了幽默地嘲笑不合邏輯的加密貨幣投機。
儘管有諷刺性的起源，Dogecoin很快獲得了忠實的線上粉絲。特斯拉CEO埃隆·馬斯克也被其吸引。
如今，他被視為社群的主要人物，而Dogecoin已經偏離了最初的理念，成為了投機資產。
"馬斯克的參與將Dogecoin從一個諷刺性的網際網路代幣轉變為投機資產類別。他的推文和出場使Dogecoin成為一種文化產品，而非金融產品。這成為了一種會產生經濟後果的表演藝術。具有諷刺意味的是，這個最初用來嘲笑非理性投資的幣種，現在已成為非理性投資的象徵。" – 厄溫·博洛德，歐洲區塊鏈協會政策負責人
除了象徵性的支援外，馬斯克還產生了具體影響。一個典型的例子是2022年初特斯拉決定接受Dogecoin作為特定商品的支付方式。這大大增強了Dogecoin的地位，顯示了其實際潛力。
馬斯克還毫不猶豫地透過社交媒體表達了對Dogecoin的喜愛。
馬斯克推文對Dogecoin市場的影響？
埃隆·馬斯克在收購平臺之前就是一個活躍的Twitter使用者。他分享了許多提到Dogecoin的帖子。每條推文都對這個網路迷因幣的知名度和價格表現產生了相當大的影響。
當馬斯克在2019年4月的推文中提到Dogecoin是他最喜歡的加密貨幣時，市場爆發了。兩天內，幣價從4月1日的0.002美元飆升至0.004美元。
Dogecoin可能是我最喜歡的加密貨幣。它很酷。
— Elon Musk (@elonmusk) 2019年4月2日
兩年後，當馬斯克在X平臺上宣稱"Dogecoin是人民的加密貨幣"時，交易量在一夜之間激增了50%以上。
隨後，散戶投資者開始盲目追隨馬斯克的支援。但並非一切都一帆風順。馬斯克不可預測的言論伴隨著極端的波動性。
"馬斯克模糊了模仿和推廣的界限。這使人們賦予了網路迷因現實世界的價值。如果沒有他，這可能只是一個小眾的網際網路笑話。但是有了他，這成為了投機荒謬的象徵。" – 厄溫·博洛德
當馬斯克在2021年5月的週六夜間秀中稱Dogecoin為"騙局"時，該幣在幾小時內損失了超過三分之一的價值。
"Dogecoin沒有明確的路線圖、基礎收益或實用性，且開發活動有限。因此，其價值評估尤其受情緒影響。在這種環境下，一個人的行為可以主導或破壞市場認知，尤其是當這個人是世界上最有影響力和最富有的人之一時。" – 厄溫·博洛德
此後，在2025年1月，特朗普總統任命馬斯克為一個新成立的機構負責人，以減少聯邦支出。
馬斯克稱之為政府效率部門，簡稱D.O.G.E.。這個名字是有意為之，網際網路隨之沸騰。
D.O.G.E.與價格暴跌……有關聯嗎？
特朗普總統在就職第一天透過行政命令成立了D.O.G.E.部門。在D.O.G.E.開設官方政府網站後，Dogecoin價格在15分鐘內飆升13%，打破了之前的短期下跌趨勢。
然而，在政府效率部門正式成立後，DOGE的價格一直在下跌。從1月20日的0.36美元跌至如今的0.15美元。
根據最近的Finbold 報告，馬斯克現在可能對Dogecoin的價值和情緒產生相反的影響。
資料顯示，從1月21日到3月31日，Dogecoin百萬富翁地址數量急劇下降了41%以上。兩個月內，加密貨幣地址減少了964個。
特別是，報告指出最富有的Dogecoin地址數量比例大幅下降。2025年第一季度，持有100萬至999萬美元的地址數量下降了40.21%。
更值得注意的是，持有超過1000萬美元的地址數量減少了47%，從400個降至212個。
總的來說，Dogecoin大鯨正在拋售代幣。
"馬斯克的影響力仍然是Dogecoin估值的重要變數，高價值地址減少的時間點與他的D.O.G.E.公告密切一致，暗示了相關性。然而，僅將整體逆轉歸因於馬斯克，忽視了利率上升、加密貨幣監管加強、2021年以來零售投資者興趣下降等更廣泛的宏觀因素。" – 博爾德
雖然很難準確評估埃隆·馬斯克的D.O.G.E.領導力對Dogecoin的影響，但他對加密貨幣的重大影響已經變得明顯。
由於馬斯克的影響力，道德考慮也變得難以忽視。
億萬富翁影響力的道德擔憂
據博爾德稱，Dogecoin的案例顯示了基於名人聲譽或魅力而給予錯誤信任的寄生社交投資行為的風險。
這還表明，依賴非批判性支援可能會給零售投資者造成重大財務損失。
億萬富翁對波動性很大的市場產生影響的道德問題也提出了相當大的複雜性。
"一方面，馬斯克有權表達對Dogecoin等資產的個人觀點並參與公共討論。但他過度的影響力意味著他的言論可能會對無法接觸複雜風險模型的零售投資者造成實際財務損害或狂熱。從道德角度來看，有強有力的論點認為在行使這種影響力時，尤其是在保護措施最少的市場中，應該承擔更高的責任標準。" – 博爾德，BeInCrypto
由於加密貨幣行業的非監管性質，目前很難準確判斷馬斯克的行為應該承擔多大程度的責任。
馬斯克的影響力是市場操縱嗎？
儘管是以個人意見提出，但馬斯克的推文明顯影響了Dogecoin的價格，這在美國證券及商品法下創造了潛在市場操縱的法律灰色地帶。
"根據SEC規定，市場操縱包括旨在控制或人為影響市場價格的故意行為。Dogecoin並未正式被視為證券，因此不在SEC的傳統管轄範圍內，但CFTC可以透過其商品反操縱許可權對其進行調查。" – 博爾德
Dogecoin的案例並非高層人物影響市場且看似操縱但明確不違法的第一個案例。
博爾德強調了20世紀不同時期的兩個案例：1907年恐慌期間著名銀行家JP摩根操縱市場，以及1992年投資者喬治·索羅斯摧毀英國銀行。
他們的操縱在技術上是合法的，但影響了市場結果。然而，那是20世紀，他們的影響相對要小得多。
"如今的不同之處在於，社交媒體為數百萬投資者提供了即時的觸及範圍，從而放大了潛在影響。因此，即使馬斯克的推文被包裝成個人想法，但其對價格可預測的影響也可以被視為市場訊號的一種，無論是否有意為之。" – 博爾德，BeInCrypto
事實上，SEC和法律專家已經在討論埃隆·馬斯克對Dogecoin金融市場活動的潛在影響。
2580億美元訴訟
埃隆·馬斯克目前正面臨一起2,580億美元的集體訴訟，指控他經營Dogecoin金字塔騙局。
這起2022年6月提起的訴訟聲稱，馬斯克透過推文、公開露面和媒體互動故意推廣Dogecoin，引起了高度關注並增加了需求。
原告稱，人為抬高Dogecoin價格使馬斯克及其公司獲利，而當價格最終下跌時，給其他投資者造成了重大損失。
由於SEC對Dogecoin等加密貨幣的法律分類不明確，博爾德預計這些指控在法庭上將面臨困難。儘管如此，這起訴訟表明對有影響力的人士進行市場操縱的關注正在增加。
"儘管如此，這起訴訟表明法律壓力正在試圖定義宣傳熱情結束的地方和金融不當行為開始的地方。如果監管機構或法院裁定馬斯克故意操縱市場或誤導投資者，他可能會受到民事處罰或被迫達成和解。馬斯克此前因特斯拉推文接受SEC調查並最終達成和解的情況表明，當影響市場的言論越過某條界限時，監管機構有意採取行動。" – 博爾德
馬斯克對Dogecoin的影響力仍在持續，對Dogecoin社群的長期影響仍然是一個爭論的話題。
Dogecoin社群的韌效能否持續？
兩個月內Dogecoin鯨魚地址下降了40%，這引發了對這個模因幣未來實力和韌性的質疑。
然而，DOGE的根本優勢仍然存在。那就是社群。
"儘管最初的高度關注已經消退，但Dogecoin仍然擁有高度忠誠的狂熱粉絲群體。他們高度評價以模因為中心的文化、低交易費用和標誌性品牌。但最初推動其達到最高點的大規模投機力量，在缺乏持續上升敘事或有意義的技術升級的情況下，大多數已經離開。" – 博爾德的結論。
今後，交易者將關注Dogecoin的"狂熱追隨者"最終是會減少，還是強大的社群能否維持這個"原始模因幣"。
