在川普關稅政策急轉彎的背景下，比特幣（BTC）迅速回穩，從上週低點逼近7.5 萬美元反彈至超過8.5萬美元，市場氛圍一掃頹勢。隨著幣價回升，選擇權市場也明顯轉向多頭佈局，「10 萬美元買權」重新成為交易員的主戰場。
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根據衍生品交易所Deribit 數據，投資人近來紛紛放棄先前大量交易的「7.5 萬美元～ 7.8 萬美元賣權（看跌選擇權）」，轉而加碼「8.5 萬美元～ 10 萬美元買權（看漲選擇權）」，押注比特幣將在未來幾周內迎來突破性漲勢。
川普鬆口暫緩關稅市場信心回暖
這波反彈與政策消息密切相關。川普日前大動作宣佈對多國商品課徵新一輪關稅，對中進口商品最高課稅達 125%，引發市場動盪。然而不到幾天，白宮便突然放寬條件，宣佈豁免智慧型手機等科技產品。雖然川普本人稍後又否認有讓步，但市場解讀仍偏向樂觀，資金明顯回流風險資產。
債市危機壓力讓川普政策轉向，從「強勢出擊」轉為「被迫退讓」，也讓市場情緒從「恐慌投降」轉為「反彈追價」。
隨著比特幣從7.5 萬美元飆升至8.5 萬美元，原本市場大量持有的7.5 萬美元～7.8 萬美元賣權被拋售，而8.5 萬美元～ 10 萬美元區間的買權則再度獲得大舉認購。
多空選擇權斜率回升市場恐慌降溫
從技術面來看，觀察「多空選擇權斜率」（Skew）指標也能發現市場情緒回暖。 Skew 是衡量市場對買權與賣權需求的差異，可用來觀察市場情緒走勢。
根據Amberdata 數據，比特幣的30 、 60 、 90 日多空選擇權斜率（skew）皆已由負轉正，顯示恐慌情緒消退、看漲預期重現。
儘管7 日斜率仍為負值，但已遠低於一週前的-14%，市場情緒顯然已從低谷反彈。
「10 萬美元」買權再奪人氣王未平倉金額近12 億美元
另一個值得留意的訊號，是Deribit 整體未平倉合約（Open Interest）的分佈趨勢。
數據顯示，10 萬美元的買權再度成為市場最受歡迎的交易選項，總未平倉名目金額已逼近12 億美元。這代表市場內仍有大批資金押注比特幣有望迎來另一波強勁漲勢。
從圖表來看，9.5 萬美元～ 12 萬美元區間的買權合約也呈現明顯聚集，顯示市場押寶「創高行情」的意願正在升溫。
與此同時，市場也不乏空方佈局，目前7 萬美元賣權的未平倉金額為9.82 億美元，是第二熱門選擇，顯示空方並未完全撤退，仍維持一定防線。
今日恐慌指數為38，仍處於恐慌狀態。
大餅維持8.5關口震盪，以太則是1600附近徘徊，能穩住這兩個位置是最好，起碼近期不會有大跌了。川普關稅一天一變，所以現在任何方向都不敢輕舉妄動。但是自關稅以來，行情基本也都消化的差不多了，及時再有利空，也不會大跌了，預計行情會圍繞8-8.8的一個大區間震盪，直到降息，短線選手此區間做高拋低吸即可。
