中國最近對國有銀行的美元依賴度降低指令，強化了各國尋找主要儲備資產替代品的趨勢。在某些情況下，比特幣已成為一個有力的競爭者。
BeInCrypto與VanEck、CoinGecko、gate.io、HashKey Research和Humanity Protocol的專家進行了對話，以瞭解比特幣作為美元替代品崛起的原因及其在全球地緣政治中的潛在影響。
去美元化程序
自2008年全球金融危機以來，中國逐步減少了對美元的依賴。中國人民銀行現在已指示國有銀行在與美國總統特朗普的貿易戰升級的情況下減少美元購買。
中國是試圖減少美元依賴的眾多國家之一。俄羅斯在烏克蘭入侵後也越來越多地受到西方制裁。
美國、歐盟、英國及其他盟國針對俄羅斯中央銀行和主要金融機構實施了前所未有的國際制裁。他們限制了某些金融機構對國際銀行同業電信協會(SWIFT)的訪問。
作為回應，俄羅斯在莫斯科證券交易所(MOEX)停止了美元和歐元交易。最近，BeInCrypto報道稱俄羅斯正悄悄地使用比特幣進行國際貿易並規避制裁。
此外，俄羅斯主要商品生產商Rosneft發行了以人民幣計價的債券，表明正轉向中國貨幣並脫離西方貨幣。
這種從全球儲備貨幣的撤離並不僅限於受西方制裁的國家。印度透過簽訂以印度盧比(INR)購買石油的合同並與馬來西亞進行INR貿易，以增加盧比的國際使用。
印度還正在努力與9個其他中央銀行建立本地貨幣支付系統。
隨著越來越多的國家考慮美元主導地位的替代方案，比特幣已作為可能的替代儲備資產的貨幣工具崛起。
國家選擇比特幣以實現貿易獨立的原因
對加密貨幣的使用興趣也超越了國際貿易。值得注意的是，據稱中國和俄羅斯已使用比特幣和其他數字資產結算部分能源交易。
"比特幣的主權採用今年正在加速，因為對可繞過美元制裁的中立支付手段的需求正在增加。" – 馬修·西格爾，VanEck數字資產研究負責人
兩週前，法國數字事務部長提議使用國有能源巨頭EDF的剩餘產能來挖掘比特幣。
上週，巴基斯坦宣佈計劃將部分剩餘電力分配給比特幣挖礦和人工智慧資料中心。
與此同時，4月10日，新罕布什爾州眾議院以192-179的投票結果通過了HB302比特幣儲備法案並將其送交參議院。這使得新罕布什爾成為繼亞利桑那州、德克薩斯州和俄克拉荷馬州之後，第四個在立法機構透過此類法案的州。
如果HB302在參議院獲得批准併成為法律，州財政官可以將總基金和其他獲准基金的最高10%投資於黃金和比特幣等特定數字資產。
據業內專家稱，這僅僅是個開始。
VanEck預測比特幣作為未來儲備資產
西格爾預測比特幣將在2025年成為主要交換手段，最終成為世界儲備貨幣之一。
根據他的預測，比特幣可以結算全球國際貿易的10%和國內貿易的5%。在這種情況下，中央銀行將持有2.5%的資產為比特幣。
他認為，中國最近的去美元化將促使其他國家減少對美元的依賴。
"中國的去美元化努力已經產生了二級和三級效應，為比特幣等替代資產提供機會。當世界第二大經濟體積極減少對美國國債的敞口，並透過人民幣或mBridge專案等機制促進跨境貿易時，這向與西方關係緊張的國家發出訊號，美元不再是唯一選擇。" – 西格爾
對於CoinGecko的研究負責人鍾揚燦來說，這些努力可能對美國構成致命打擊。
"中國或其他主要經濟體的廣泛去美元化努力將威脅美元的全球儲備貨幣地位。這可能對美國及其經濟產生嚴重影響，因為各國減少美國國債持有量，將影響美國依賴的國債以為國家債務融資。" – 鍾揚燦
然而，美元和其他主要貨幣的強勢已經顯示出衰退的跡象。
整體貨幣下降趨勢
根據西格爾的研究，美元、日元、英鎊、歐元等四大全球貨幣隨著時間推移，特別是在跨境支付方面，其價值已經下降。
這種貨幣的下跌為比特幣成為國際貿易結算的主要替代方案提供了機會。
"這種變化不僅僅是推廣人民幣。這是為了最大限度地減少對美國製裁和支付系統政治化（如SWIFT）的脆弱性。這為中立且非主權的資產提供了機會，特別是數字原生、去中心化、高流動性的資產。"西格爾補充道。
這種缺乏國家忠誠度使比特幣區別於傳統貨幣。
比特幣的吸引力：非主權替代品
與法定貨幣或中央銀行數字貨幣（CBDC）不同，比特幣不隸屬於任何特定國家，這對某些國傢俱有吸引力。
人性協議的CEO兼創始人特倫斯·郭表示，最近的地緣政治緊張局勢加強了這種信念。
"在地緣政治對抗期間，對傳統金融基礎設施的信任會削弱。比特幣透過透明的賬本和去中心化治理，為價值儲存和點對點支付提供了一個有吸引力的替代方案。尤其是在更傾向於中立和非主權選項的情況下。從這個意義上說，地緣政治緊張局勢可能會促進去中心化金融的創新和採用。"郭對BeInCrypto說。
由於比特幣供應有限，它為那些因通貨膨脹導致本地貨幣貶值的國家提供了更安全的選擇。
"由於其稀缺性和去中心化特性，比特幣與中心化的法定貨幣系統完全不同。它不受貨幣政策變化的影響。因此，可以用作對沖法定貨幣價值下跌或地緣政治風險的工具。特別是在通貨膨脹上升或美元主導地位受到挑戰的情況下，分配一些比特幣可以分散投資風險，為投資者提供更強的資產保護。"雜湊基研究的凱文·郭主管補充道。
出於這些原因，專家們並不期望比特幣會完全取代法定貨幣，而是認為它在特定情況下會提供重要的替代選擇。
替代品還是替代方案？
儘管比特幣相比傳統貨幣提供了多種優勢，但gate.io的凱文·李認為比特幣的採用不會導致貨幣準備系統的徹底改革。
"比特幣因其固定供應、去中心化治理、無國界可訪問性等獨特技術特徵越來越受到關注。但我相信比特幣並非旨在取代傳統法定貨幣系統，而是作為各種業務使用案例的替代方案，尤其是為了多元化和長期價值儲存策略。"李對BeInCrypto說。
郭對這一點表示贊同，並補充說比特幣在某些情況下會更具吸引力。
"各國可以根據經濟需求選擇性地採用比特幣。但比特幣的應用領域主要集中在跨境匯款、規避制裁、對沖通貨膨脹等利基市場。"他說。
為了長期獲得真正的競爭力，比特幣首先需要解決一些缺點。
比特幣大眾化：剩餘挑戰？
由於相對較新且缺乏完全發展，比特幣存在阻礙大眾採用的缺點。
"與任何新資產類別一樣，比特幣面臨市場波動性、監管框架變化、基礎設施成熟度、週期性高關注度等固有挑戰。這些因素可能會影響短期採用速度。"李解釋道。
郭補充道：
"比特幣的價格波動降低了其作為日常交易或主要儲備資產的適用性。此外，如果主要大國實施嚴格的資本管制或採取敵對的加密貨幣政策，比特幣的採用可能會放緩。"
與此同時，穩定幣在跨境支付方面目前具有競爭優勢。
"以美元穩定幣（如USDT和USDC）為代表的加密資產正迅速佔領跨境支付和區塊鏈交易的主要市場。穩定幣主要與美元掛鉤，波動性低，因此成為國際交易和資金轉移的首選工具。相比之下，比特幣更常被用作價值儲存或投機資產。"雜湊基研究的郭主管對BeInCrypto說。
比特幣網路還遇到了一些問題，這些問題加劇了全球需求的下降。
比特幣網路壓力
自今年初以來，儘管資產走強，比特幣仍經歷了網路活動的顯著放緩。
"比特幣網路的使用率正在下降，鏈上交易費用已降至2012年以來的最低水平。這表明網路活動正在逐漸減少。"郭說。
最近的資料證實了這一點。比特幣交易數量自2024年最後一個季度以來大幅下降。根據Glassnode的資料，比特幣在11月記錄了超過61萬684筆交易，但到4月份已減少到37萬6369筆。
比特幣活躍地址數量呈現類似趨勢。12月，網路擁有近89萬1623個地址。如今，這一數字已降至60萬9614個。
這種下降表明區塊鏈在交易、使用和採用方面的需求已經減少。這意味著越來越少的人積極地用於轉賬、商業或基於比特幣的應用。
另一方面，比特幣網路必須確保能夠滿足全球需求的高效基礎設施。
比特幣，可以擴充套件全球使用嗎？
2018年，閃電實驗室釋出了閃電網路，以減少加密貨幣交易所需的成本和時間。目前，比特幣網路每秒只能處理約7筆交易，而例如Visa可以處理約65,000筆。
"如果擴充套件解決方案（如閃電網路）未能獲得普及，比特幣每秒僅能處理約7筆交易的能力將難以支援全球需求。同時，隨著比特幣區塊獎勵逐漸減半，礦工收入的減少可能會威脅網路的長期安全性。" – 郭，雜湊金鑰研究總監
地緣政治變化與比特幣固有特性的融合，明確為其作為美元替代品和潛在準備資產的採用創造了空間。然而，仍存在相當大的障礙。
要實現主流比特幣採用，需要克服可擴充套件性、波動性、監管障礙、穩定幣競爭以及網路安全等問題。
正在展開的全景圖表明，比特幣將在全球金融系統中佔據重要角色。但是，對現有規範的徹底改革在近期不太可能實現。
