比特幣與黃金之間的關係已成為分析師和投資者研究的焦點，因為兩者都達到了歷史新高。儘管它們都具有在通貨膨脹和經濟不穩定時期保值的特性，但它們之間的聯絡並不遵循簡單或線性模式。近期研究表明，2020年之前，這兩種資產幾乎獨立運作，但在一系列重要事件後，它們開始相互影響。
從2010年到2017年10月，每日資料鏈分析顯示黃金對比特幣有輕微的負面影響。閾值迴歸模型估計了負係數（β ≈ –0.51），預測能力有限，鞏固了當時比特幣主要是投機資產的觀點，而黃金扮演安全避風港的角色。這一時期低相關性和格蘭傑因果關係的稀缺性證實了它們的獨立性。
引數穩定性測試和CUSUM測試確定了統計學上的變化，將2017年10月識別為兩個市場之間的轉折點。從那時起，關係從負面顯著轉變為正面（β ≈ +0.27），表明對黃金和比特幣作為替代資產的關注同時增加。這種變化反映了對比特幣認知的轉變，它開始吸引投資資金，因為具有多元化潛力和風險承受能力。
2017年加密貨幣被機構接納的爆發為此提供了初始動力。然而，延伸至2024年的研究表明，2020年後，關係強度適度增加。脈衝響應函式顯示，黃金價格衝擊對比特幣的反應更強烈，反之亦然，影響持續時間更長。儘管總體相關性仍接近零，但因果檢驗暗示黃金對比特幣有微弱影響，表明由於全球宏觀經濟因素，相互依存性日益增強。
黃金和比特幣都對通貨膨脹、貨幣政策變化和全球流動性波動做出反應。利率收緊或貨幣擴張會影響這兩種資產的需求。地緣政治緊張和風險規避也同時施加壓力。在不穩定環境中，尋找傳統銀行系統之外的替代選擇增加了這些投資的作用。
對於將部分投資組合分配給安全避風港或進行多元化的投資者來說，理解這種關係至關重要。比特幣仍表現出更高的波動性，且與黃金不同，缺乏長期作為價值儲存的歷史。然而，其對市場事件的整體反應提供了部分風險對沖機會。保持平衡接觸，評估結構性斷裂的時機，並根據經濟週期調整配置可以增強風險管理。
比特幣和黃金的關係正朝著更加整合的方向發展，同時保持一定的自主性。2017年的斷裂標誌著積極聯絡的開始，並在疫情後得到鞏固。展望未來，其發展將取決於全球政策變化和加密貨幣市場的成熟度。把握這些技術細微差別將幫助投資者和分析師更好地預測這兩種資產在尋求安全和多元化過程中的相互作用。
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