"看似簡單，但並不容易"
過去幾年中，比特幣銀行業務面臨高風險。關於"阻斷行動"以及聯邦存款保險公司摧毀簽名銀行和銀特銀行的事情已有大量記載。
隨著行業參與者和現有機構看到銀行和金融服務領域的市場份額機會，形勢開始發生變化。
首先，正如你在最近的《華爾街日報》文章中看到的，包括Circle、BitGo、Coinbase和Paxos在內的許多大型加密公司正在探索或已開始組建自己的銀行。Kraken在懷俄明州也擁有銀行牌照。邁克爾·塞勒的策略以及一些擁有大量BTC持倉的大型比特幣礦工也有類似機會。來源：wsj.com
就像約翰·D·洛克菲勒對標準石油公司所做的那樣，這些公司有機會擁有生產和產品的所有層級，開創新的產品，如位元債券和代幣化國債，因為這個全新的商品正在重塑世界。
與此同時，在Two Prime，我們正在與多家現有銀行進行對話，探討如何參與這個行業，主要是透過提供借貸服務。儘管有興趣，但這些機構在技術上基本上缺乏獨立開展業務的專業知識和經驗。
這裡的真正機會是什麼？是否需要銀行牌照？
1. BTC託管
比特幣銀行業務的第一步是提供託管服務。從歷史上看，這些費用與傳統股權託管相比相當高，但隨著時間推移正在壓縮。這個業務線本身不會成為巨大的利潤中心，但具有粘性。它將資產引入金融服務提供商，以提供更多下面的產品。符合條件的託管人、銀行、經紀交易商或期貨佣金商可以提供此服務並在其上構建其他產品。已有許多比特幣和加密貨幣託管方正朝這個方向發展，同時傳統銀行也開始整合這項基本服務。
2. BTC抵押貸款
這是最明顯和最容易理解的切入點。由BTC支援的超額抵押貸款風險較低，可以產生比抵押貸款更高的利息，且抵押物比陳舊的老房子更具流動性。這不一定需要銀行牌照。然而，許多借款人會更傾向於具有銀行牌照所暗示的監管。該領域從零售到機構貸款差異很大，所需的牌照和監管也各不相同。同樣，針對BTC交易所交易基金的貸款將會流行起來，實際上更容易提供，因為它們已經存在於傳統金融通道中。
3. T+0法定貨幣到穩定幣轉換
目前，大額法定貨幣轉換為穩定幣要麼成本高昂，要麼速度緩慢。透過主要經紀商可以在同一天完成，但他們對承擔近乎零風險收取荒謬的費用。另外，Two Prime和其他公司可以直接與Tether和Circle等公司鑄造和贖回穩定幣，但這個過程通常需要額外一天。對某些交易來說這往往是不可能的。一家可以墊付資金並以合理費率立即轉換為穩定幣或法定貨幣電匯的銀行，將成為大量資本流動的中心。憑藉獲得極低利率的短期銀行間信貸，銀行在這方面具有獨特優勢。
4. BTC收益
我們知道，許多人希望我們為他們的BTC創造價值。我們認為，在近期，大多數機構不太可能對去中心化金融收益方案感到舒服。收益可以來自允許銀行再抵押BTC，目前無擔保BTC貸款利率在3-5%範圍內，或者透過衍生品交易，同時BTC託管仍保留在銀行。
所有這些產品都是合乎邏輯的下一步，但大規模執行尚未實現。機構需要避免因糟糕的貸款風險管理、保證金呼叫、託管和轉賬的技術錯誤以及糟糕的交易或再抵押流程而崩潰。這些功能不一定需要銀行牌照和隨之而來的合規開銷，但能以受監管方式提供可信解決方案的機構將獲得巨大收益。
檢視原帖 點選此處。
本文最初發表於 Deribit洞察。
