今天約80億5千萬美元的比特幣(BTC)和以太坊(ETH)期權將到期，加密貨幣市場參與者正在為市場波動做準備。
交易員和投資者應關注今天的期權到期情況。由於交易量和名義價值較高，可能會影響短期趨勢。然而，看跌-看漲期權比率和最大痛點可以提供對預期市場方向的洞察。
今日到期的比特幣、以太坊期權洞察
今天到期的比特幣期權名義價值為72億4000萬美元。根據加密貨幣衍生品交易所Deribit的資料，這7萬7642個到期的比特幣期權的看跌-看漲期權比率為0.73。這一比率表明看漲期權（買入期權）多於看跌期權（賣出期權）。
資料還顯示，這些到期期權的最大痛點為8萬6000美元。加密貨幣期權交易中，最大痛點是資產價格會導致大多數持有者遭受財務損失的價格。
除了比特幣期權，還有45萬8926個以太坊期權合約今天到期。這些到期期權的名義價值為8億830萬美元，看跌-看漲期權比率為0.74，最大痛點為1900美元。
今天到期的以太坊期權數量比上週顯著增多。BeInCrypto報道稱，上週到期的ETH期權為17萬7130個合約，名義價值為2億7978萬9000美元。
在撰寫本文時，比特幣正以9萬3471美元的價格交易，遠高於最大痛點8萬6000美元。而以太坊則以1764美元的價格交易，低於1900美元的行權價格。
"BTC在最大痛點之上交易，ETH在最大痛點之下交易。到期的定位並不一致。"Deribit分析師們如此提到。
最大痛點（也稱為行權價格）可能會像磁鐵一樣因智慧資金的行為而影響價格。比特幣和以太坊都可能被拉向各自的水平。
BTC和ETH的未平倉頭寸定位顯示在最大痛點附近有高度的交易者活動。比特幣的直方圖集中在8萬至9萬美元之間，以太坊集中在1800至2000美元之間。
這種定位暗示短期價格調整或波動的可能性。
Polymarket：比特幣4月達到10萬美元的機率為16%
據Deribit稱，交易員正在出售比特幣的現金擔保看跌期權。他們還在使用穩定幣收集溢價，同時定位以更低的價格購買BTC。這反映了長期看漲的前景。
"Deribit的BTC交易員正在表達長期看漲情緒，使用穩定幣出售現金擔保看跌期權，並在潛在下跌時購買以收集收益。"Deribit寫道。
Deribit的分析師還注意到，BTC期權最高的未平倉頭寸圍繞10萬美元行權價格。這表明市場強烈預期比特幣將達到這一水平。
然而，Polymarket預測平臺的資料顯示，交易員估計BTC在4月達到10萬美元的機率為16%。
另一個有趣的是，Deribit的BTC及相關ETF期權累積delta（CD）已達到90億美元。這顯示出對比特幣價格變化的高度敏感性，並暗示市場製造者在對沖頭寸時的潛在波動性。
這與加密貨幣分析師凱爾·查塞的說法一致。對沖基金並不押注比特幣的長期價格上漲。相反，他們透過無風險收益農業和套利交易。交易結束後，他們撤出流動性，從而加強比特幣的拋售壓力。
儘管如此，加密貨幣衍生品交易所Deribit的分析師透露，從2025年4月到6月到期的比特幣看漲期權購買激增。投資者的目標行權價在9萬至11萬美元之間，這受到比特幣價格突破8萬9000美元的啟發。
這表明BTC價格突破9萬美元引發了由FOMO（恐懼錯過）推動的牛市情緒。分析師還強調，4月9日特朗普撤銷關稅政策帶來了市場穩定效應。這一舉措減少了全球市場波動性，並促進了從黃金到加密貨幣的投資轉移，從而有助於比特幣價格回升。
然而，並非所有導致比特幣回升的活動都是新資金或新鮮資本流入。根據加密貨幣衍生品交易所Deribit的託尼·斯圖爾特的分析，其中一半包括調整現有頭寸的戰略性調整。
