CoinRank獨家：經濟寒冬，比特幣春天？比特幣下一輪牛市的避險利器

• 比特幣1.83萬億美元的市值在全球排名第八，ETF持有1060億美元，表明機構正在認可其在經濟不確定性中的新興避險屬性。
• 供需動態強烈支援價格上漲：每日新增比特幣產量已降至450枚，而ETF每日吸收約1,000枚。
• 歷史模式顯示比特幣通常在黃金創下歷史新高後的100-150天內跟進，暗示2025年第三季度至第四季度可能突破價格目標，瞄準15萬至18萬美元。

比特幣在經濟寒冬中前行：分析安全避險需求如何在高利率環境中推動新的牛市週期。關鍵因素包括機構ETF採納、減半機制和黃金相關性模式。

正如之前文章提到的，當前加密貨幣市場主要受更廣泛的經濟環境影響。尤其是在過去兩個月，特朗普關稅戰、美國經濟衰退和美聯儲貨幣政策等關鍵詞頻繁登上頭條，每一個頭條都導致加密市場出現明顯波動。

從更大的經濟週期來看，比特幣在2008年誕生，恰逢這個長期經濟週期衰退階段的開始（始於2008年次貸金融危機）。其設計目的正是為了應對傳統金融系統中的中心化風險。

過去十年間，比特幣憑藉"去中心化"、"抗審查"和"稀缺性"等屬性飆升，曾一度進入全球市值前五。目前，以1.83萬億美元的市值排名第八，僅次於白銀。

比特幣全球市值排名

（來源：CoinGlass）

如今，隨著世界經濟進入長期經濟週期冬季尾聲，經濟不確定性正在加劇（如主權債務危機、貨幣貶值、經濟衰退等）。市場越來越認可比特幣的避險屬性。隨著其市值上升和共識加強，數字黃金與實物黃金的比較越來越頻繁。那麼在這個宏觀環境下，比特幣能否依靠其避險理論對抗現實世界風險，持續強勁前進並進入一個可持續增長的延長牛市？

（來源：Investing）

從比特幣本身來看，機構資本配置已發生轉變，ETF基金流入效應明顯。截至目前，BTC ETF總淨資產已達1060億美元，佔流通量超過5%，機構持倉成本線（25,000美元）形成強勁支撐。從長期持有者（LTH）鎖倉角度來看，當前LTH賣出壓力已降至1.1%，控制了77.5%的流通量，所有權集中度達到歷史峰值，削弱了短期賣出風險。

在本次減半後，每日新幣產出已降至450枚，加上ETF日均吸收（約1,000枚），造成供需結構性失衡。不斷擴大的供需缺口長期推動價格上漲。

總體而言，在康德拉蒂夫週期的晚期寒冬階段，可以預期比特幣將迎來延長的牛市，但可持續增長階段需要克服三大瓶頸。

康德拉蒂夫寒冬階段預計將持續到2029年，避險需求和貨幣過剩（美聯儲可能重啟量化寬鬆）形成長期利好。減半週期和黃金的滯後共振可能使2025年第三季度成為關鍵突破視窗。

後續的長期穩定牛市將需要實際技術應用和更廣泛的生態系統發展。例如，Ordinals協議啟用比特幣網路；如果去中心化金融和非同質化代幣應用爆發，可以吸引增量資本。此外，還需要明確監管框架，各國清晰定義比特幣的法律地位為"數字黃金"，以減少政策黑天鵝風險。最後，需要重建散戶投資者信心，例如透過降低波動性（如與穩定幣掛鉤的衍生品）吸引保守資本。

在康德拉蒂夫寒冬階段，僅依靠避險屬性不足以推動比特幣進入"超級快速牛市"。然而，戰略儲備+ETF+技術浪潮正為持續增長奠定基礎，隨後將迎來延長的牛市。

康德拉蒂夫寒冬階段的避險敘事為比特幣的延長牛市提供了歷史性機遇。是否能轉變為可持續增長階段，取決於技術革命是否能突破"數字黃金"的單一敘事，成為新經濟正規化的底層基礎設施。

正如著名經濟週期專家周金濤所說："把握康德拉蒂夫週期是建立財富的關鍵。"在蕭條與復甦的交匯點，比特幣站在"數字黃金2.0"和"高風險泡沫"的十字路口。比特幣和區塊鏈可能成為下一個康德拉蒂夫復甦期的核心驅動力。只有擁抱週期、尊重風險，才能在動盪中捕捉時代饋贈。

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〈CoinRank獨家：經濟寒冬，比特幣之春？比特幣下一輪牛市的避險案例〉這篇文章最早釋出於《CoinRank》。