上週（4 月 22 日至 4 月 28 日）BTC 強勢脫鉤美股，迎來特朗普勝選以來最大周漲幅。BTC 現貨 ETF 流入回暖，數據顯示， 21 日和 22 日 淨流入為 $ 3.81 億和 $ 9.13 億，推動 BTC 價格持續攀升，並觸達近期最高點 $ 95, 758.04 ，周內最大漲幅 9.97% ，目前 BTC 價格穩定在 $ 94, 858 附近。ETH 價格在 22 日 8: 00 觸低至 $ 1, 537.26 後反彈，震盪上行至 $ 1, 857.47 ，周內最大漲幅 20.8% 。後續價格盤整，並在 $ 1, 700 附近形成有力支撐，目前穩定在 $ 1, 819 附近。（數據來源：Binance 現貨， 4 月 29 日 16: 35）
上週，美股三指表現各異，眾多投資者觀望本週重磅科技股的業績公佈。截止 4 月 28 日收盤，標普 500 連續 5 個交易日上漲，納指微跌，道指早市一度跌逾 200 點，尾市得到支撐。在美國總統特朗普第二任期接近百日時，標指下跌近 8% ，是自 1973 年尼克松以來最差的總統就職初期表現。
市場解讀
加密市場趨勢反轉信號，短期資金面機會顯現
4 月 22 日，特朗普公開表示美國對外進口商品的關稅過高，預計將大幅降低。消息一出，市場避險情緒減弱，波動性下降。CME 利率期貨數據顯示，市場預計美聯儲將在 6 月開始降息，全年降息三次，可能帶來更多流動性。
特朗普政府繼續推進加密政策， 2025 年 3 月簽署命令建立“戰略 BTC 儲備”，並推動多個州出臺 BTC 儲備法案。同時，SEC 新任主席 Paul Atkins 的提名可能減輕加密行業的監管壓力。
BTC 自 3 月中旬以來表現強於美股，顯示一定的避險屬性。4 月初，BTC 的 RSI 和 MACD 出現底背離，情緒指標觸及極度恐慌，當前 MACD 已突破零軸，市場趨勢由空頭轉為多頭。
綜合來看，關稅政策緩和、利率寬鬆預期及加密政策推進可能為市場提供支持，短期資金面或有反轉機會。
BTC 與美股脫鉤，避險屬性市場認可度提升
據 CryptoQuant 分析師 Timo Oinonen 的報告，當前 BTC 與美股的關聯繫數持續減弱。過去七天，BTC 明顯脫離了標普 500 和納斯達克綜合指數，傳統股市與科技股的相關性正在下降。據 CryptoQuant 數據顯示，BTC 與標普 500 的關聯繫數從 2024 年底的 0.88 降至 0.77 ，與納斯達克的關聯繫數也從 2025 年 1 月的 0.91 降至 0.83 。
BTC 的避險屬性增強，其主流投資資產的地位逐步被市場認可。隨著市場企穩，短期美股市場利空出盡，黃金價格隨之下跌，BTC 價格應聲上漲。BTC 價格漲幅本週已超過黃金漲幅。
ETH 獲將帶領山寨幣出現價格反彈
Coinglass 數據顯示， 29 日 ETH 合約市場表現活躍，總持倉量為 $ 207.33 億，OI/MC 比為 10% 。4 月 22 日，ETH 價格突破至 $ 1695 ，隨後上漲至 $ 1800 ，合約市場與現貨同步上漲。
自 2024 年 12 月以來，ETH 經歷了 5 個月的下跌，盈利地址比例從 95% 降至 35% 。MVRV 指標降至 0.8 ，進入超賣狀態，類似於 2022 年熊市表現。成本基礎分佈顯示，$ 1850 附近有較大的長期持倉區域，可能成為支撐位。
技術面上，ETH 自 2024 年 11 月以來反彈約 30% ，MACD 指標形成金叉，RSI 和 MFI 均顯示超賣，可能預示趨勢反轉。作為“山寨之王” ETH 的鏈上數據、合約市場和技術面均表明趨勢反轉的潛力，短期內可能帶動山寨幣市場回暖。
更多訊息
關注宏觀數據與科技股財報，注意市場情緒
本週，宏觀數據與大型科技股財報將共同主導市場情緒，若出現經濟放緩跡象和財報表現預期分化可能加大市場波動。
數據層面，美國非農就業報告則將於週五公佈，美國與歐洲將公佈最新 GDP 數據，歐洲地區還將發佈多項通脹指標。美聯儲已進入 5 月 7 日議息會議前的緘默期，綜合數據或將波動市場降息預期。
在黃金錶現超越 Mag-7 成為近期表現最好的資產後，Mag-7 的財報成為市場評估大型科技股未來潛力的重要指標。近期，超過一半的 Mag-7 成員（Microsoft、Meta、Amazon、Apple）將公佈財報，雖然市場對企業盈利（EPS）預期已顯著下修，投資者對經濟增長持謹慎態度。
特朗普晚宴消息引發 TRUMP 代幣暴漲 40% ，價格短期拉昇後回落
4 月 23 日特朗普的 Meme 幣 TRUMP 官方宣佈，將於 5 月 22 日在華盛頓附近高爾夫俱樂部舉辦晚宴，邀請持幣量前 220 名的投資者。消息一出，TRUMP 代幣價格暴漲超 40% ，從 $ 9.3 飆升至 $ 16 。但隨後晚宴細則披露，特朗普總統可能缺席，導致市場情緒轉弱，代幣價格回落，疑似項目方拉高出貨。
晚宴還透露，前 25 名持幣者可獲得特朗普私人接待和白宮參觀機會，公告要求投資者在 5 月 12 日之前儘量增加持幣量以提高排名。這一消息短期內吸引了市場關注，但也加劇了波動性，投資者需警惕相關風險。
穩定幣市場有望增長至 $ 5000 億至 $ 7500 億
摩根大通（JPM）表示，未來幾年穩定幣市場規模有望增長至 $ 5000 億至 $ 7500 億。數據顯示， 2025 年第一季度，穩定幣市場規模已達到 $ 2180 億，同比增長 13% 。2024 年穩定幣鏈上交易量為 $ 5.6 萬億， 2025 年單月交易量突破 $ 7000 億，超越 Visa 年度支付規模。
USDT 和 USDC 主導市場，憑藉歐盟 MiCA 法規和迪拜 DIFC 的支持，穩定幣在跨境支付和交易中佔據核心地位。美國財政部長提出將審查區塊鏈和穩定幣的監管障礙，推動市場發展。收益型穩定幣（YBS）逐步崛起，成為市場的新興趨勢，預計在低迷市場中佔據穩定幣市場的 20-30% 。穩定幣的快速增長與監管環境改善為其未來在全球金融體系中的融入提供了有力支持。
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