儘管山寨幣市值尚未恢復到之前的高點，但穩定幣市值在2025年繼續創下新紀錄。目前已超過2400億美元。投資者正在尋找在高度波動的環境中最佳化收益的方法，而不是立即分配資本。
穩定幣收益協議正成為2025年的關鍵選擇。分析師已對這一趨勢提出了有力的論點，穩定幣收益的話題在加密社群中引起越來越多的關注。
穩定幣收益浪潮的跡象
對穩定幣收益日益增長的興趣最明顯的跡象之一是業內主要參與者最近的舉動。
受歡迎的硬體錢包提供商Ledger在2025年4月29日宣佈，已將穩定幣收益功能整合到其Ledger Live應用程式中。
透過此次更新，使用者可以在USDT、USDC、USDS和DAI等穩定幣上獲得高達9.9%的年化收益。使用者保留資產的完全所有權。迄今為止，Ledger已售出超過700萬個硬體錢包。
PayPal也加入了這場競賽。該公司現在為其PYUSD穩定幣提供3.7%的年收益。在美國證券交易委員會對PYUSD的調查結束後，PayPal目前在擴大穩定幣計劃方面沒有遇到重大監管障礙。
此外，DefiLlama的資料顯示，在469個協議和106個區塊鏈上有超過2,300個穩定幣池。這表明透過穩定幣獲得收益機會的需求正在大幅增長。
穩定幣收益排名。來源：DefiLlama資料還顯示，前10大穩定幣池的總鎖倉量（TVL）從3.35億美元到29億美元不等。這些池中的年化收益率可達13.5%。
儘管許多投資者正在等待山寨幣季來彌補投資組合損失，但當前的勢頭指向由吸引人的收益驅動的"穩定幣季"。
為什麼穩定幣收益成為新的投資趨勢？
Brava的執行長兼創始人GC Cooke已確定了投資者轉向穩定幣尋求收益的關鍵原因。
他認為，不可預測的政策變化正在跨市場產生連鎖反應。即使是傳統上"安全"的股票現在也會因單一頭條新聞而劇烈波動。他認為，從股票轉向穩定幣收益等創收資產是避免方向性風險的一種方式——即股票價格急劇下跌的風險。
Paxos的開發者Chuk還指出，隨著美國、歐盟、新加坡和阿聯酋周圍的穩定幣監管框架變得更加清晰，收益整合將變得更加容易。
因此，穩定幣錢包可能演變為個人理財中心，從而不再需要傳統銀行。
"（穩定幣）錢包可以：接收工資。發行與穩定幣餘額掛鉤的卡片，實現直接支付而無需兌換法幣。實現全球點對點支付。透過代幣化貨幣市場提供收益。這延續了現有趨勢：錢包成為金融中心——不需要銀行網點，"Chuk說。
但風險是什麼？
儘管充滿樂觀情緒，但穩定幣收益市場仍存在顯著風險。
分析師Wajahat Mughal指出，市值超過10億美元的穩定幣不到10個。大多數穩定幣的市值仍低於1億美元。
一些協議提供高年化收益率。Teller為USDC池提供28%–49%的收益。由Andre Cronje創立的Yearn Finance在CRV池提供超過70%的年化收益。Fx-protocol和Napier分別在RUSD和EUSDE上提供22%–30%的年化收益。但這些高回報通常伴隨著重大風險。
Amagi的研究分析師Choze強調了幾個令人擔憂的問題。許多池的總鎖倉量仍然很低，從僅1萬美元到12萬美元不等，這意味著這些策略仍處於早期階段，可能會很不穩定。
一些回報依賴於生態系統代幣。策略通常涉及多個協議，增加了複雜性。他警告投資者應關注每個專案生態系統的長期增長。
"機會是真實的，尤其是對於那些知道如何駕馭較小、新興農場的人。但重要的是要了解你實際上在耕種什麼：不僅僅是穩定收益，還有生態系統增長和早期階段激勵，"Choze說。
投資者還可能面臨諸如穩定幣借貸或質押平臺被駭客攻擊、被利用漏洞或遭遇技術故障等風險，這些都可能導致資金損失。一些演算法穩定幣或信譽較低的穩定幣可能會失去與美元的錨定。
儘管如此，穩定幣日益增長的作用不可否認。憑藉吸引人的收益和強大的現實世界支付用例，它們正在重塑投資者與加密市場的互動方式。
這為投資者開闢了新的盈利途徑，而不再完全依賴下一個山寨幣季。
