- 儘管BTC上漲至97,000美元，但鏈上活動在價格上漲的背景下仍然疲軟。
- 六個主要原因解釋了為什麼比特幣的接受和使用落後於近期的價格上漲。
在過去幾個月裡，比特幣（BTC）在價格表上保持穩定增長，但其網路仍面臨困難。
儘管比特幣上漲至97,000美元，但鏈上活動仍然相對較低。
主要網路指標，如活躍地址數量和交易數量，並未顯示出市場的熱情。
來源：CryptoQuant
在撰寫本文時，活躍地址波動在958.74K左右。這引發了一個問題：為什麼會出現這種情況？
根據Alphractal的分析，比特幣的鏈上活動因六個主要原因而受阻。
六個導致比特幣鏈上活動停滯的原因
首先，當前價格由外部因素推動。
比特幣的市場和價值更多地受到現貨ETF和機構關注的資金流動影響，而非實際區塊鏈使用。這透過MicroStrategy、Metaplanet持續累積和BlackRock現貨ETF得到證實。
其次，BTC的價格波動異常低。
在92,000美元和95,000美元之間合併數週後，價格走勢缺乏啟用活躍錢包移動的動力。在這種情況下，許多持有者選擇等待。
因此，投資者缺乏行動動機，導致鏈上交易減少。
第三，比特幣正經歷交易量被誇大，一些交易量可能被人為放大。這種誇大的交易量造成了虛假的活動感，而實際網路使用仍然相當有限。
來源：Alphractal
此外，使用已轉向其他地方。
以太坊（ETH）、Solana（SOL）和Base等其他網路正在吸引DeFi、質押和meme加密貨幣活動。因此，投機性使用正逐漸轉移到流量較高的其他鏈。
例如，Solana鏈已成為meme加密貨幣的主導，而以太坊則專注於質押。隨著使用轉向其他鏈，比特幣面臨著相當大的挑戰。
此外，比特幣作為實用支付網路的吸引力已經下降。
因此，價格增長快於網路活動。通常，這難以持續，價格可能需要調整以適應實際需求。
最後，閃電網路等二層解決方案的採用增長更快。隨著越來越多的交易轉移到鏈下，特別是轉移到閃電網路，主網上的活動似乎有所減少。
這使得加密貨幣處於一個具有挑戰性的情況，即第二層網路看到更多需求和使用。總的來說，BTC正在經歷一種轉變，更多地被視為金融資產，而鏈上活動正在其他地方發生。
對BTC意味著什麼？
最終，僅僅價格無法講述全部故事。比特幣在圖表上的強勁表現並未轉化為網路使用的增加。
這種變化暗示BTC正逐漸被視為一種宏觀金融資產，而非用於日常使用的去中心化貨幣。
歷史表明，網路增長——尤其是來自零售使用者——在維持比特幣的增長中發揮了重要作用。但現在，當機構主導資金流動，而零售使用者大多處於觀望狀態時，保持勢頭可能變得更加困難。
如果鏈上需求不增加，BTC的價格增長可能會遇到結構性限制。
