5 月 7 日，受全球央行持續強勁購金需求及地緣政治風險推動，黃金價格有望延續強勢上漲態勢，預計 2026 年中期將衝擊 4000 美元/盎司歷史新高。當前金銀比率已從去年 84.7 攀升至 102，反映出黃金相對白銀的顯著溢價優勢。截至發稿，黃金現貨價格報 3387 美元/盎司，年內累計漲幅達 28%，而白銀同期僅上漲 12% 至 32.4 美元/盎司。
高盛指出，亞洲光伏產能過剩導致白銀工業需求疲軟，疊加特朗普政府新關稅政策加劇全球經濟衰退風險，使得兼具金融與避險屬性的黃金更受資金青睞。高盛預計年底黃金現貨價格可能將達到 3700 美元/盎司，若發生實質性的全球經濟衰退，所有與黃金相關聯的 ETF 資金流入加速可能把金價推高至年底大約 3880 美元/盎司的新高點位。
市場數據顯示，全球主要黃金 ETF 過去兩月吸金超 120 億美元，創 2020 年以來同期最高紀錄。美國銀行策略師 Hartnett 建議的"BIG 策略"（美債+國際股票+黃金組合）持續跑贏美股大盤，VanEck 實物資產 ETF 年內超額收益部分源於其 25% 的黃金配置上限。滙豐多資產策略主管 Max Kettner 近期下調美股評級，強調增持黃金應對"類滯脹"風險。
BiyaPay 分析師特別指出，當前市場對黃金 ETF 的配置熱情或將在下半年乃至明年持續釋放，成為支撐金價上行的重要動能。疊加地緣政治風險持續發酵、特朗普政府加碼關稅政策引發全球貿易摩擦升級等宏觀變量，黃金作為"終極避險資產"的戰略價值進一步凸顯，投資者對黃金的長期配置需求仍具韌性。
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