阿聯酋迪拜， 2025 年 5 月 7 日 —— 在加密貨幣歷史上最大規模黑客事件的餘波中，Bybit 展現出了市場韌性、透明度以及用戶信任的典範。領先的機構級加密市場數據提供商 Kaiko 發佈的一份獨立報告顯示，Bybit 在事發後僅 30 天內就將流動性恢復至事件發生前的水平——這一成就，在類似危機發生後的業內尚屬首次。
2025 年 2 月 21 日，Bybit 遭遇了一次有組織的網絡攻擊，導致價值 15 億美元的非授權資產被提取。儘管這一事件震動了全球加密生態系統，但 Bybit 迅速反應、憑藉穩健的基礎設施，保障了交易不中斷。在隨後幾周內，平臺的流動性、交易深度及用戶信心均以驚人速度恢復。
30 天內快速復甦，得益於市場結構創新
根據 Kaiko 的分析，以 1% 市場深度衡量的 Bybit 比特幣流動性在 2025 年第一季度末恢復至每日平均 1300 萬美元，全面回到黑客事件前的水平。各級訂單簿的流動性均已恢復，從中價上下 0.1% 到 8% 不等，顯示出機構做市商的深度參與。
促成這一恢復的關鍵之一，是 Bybit 在 2 月 20 日——事件發生前一天——推出的“零售價格改善（Retail Price Improvement，簡稱 RPI）”訂單。該功能僅面向通過 Bybit 網頁或 APP 手動下單的零售交易者，不開放給 API 訪問。RPI 訂單由機構做市商提交，專為優化零售交易者的成交價格設計。在事件發生後的市場波動期，RPI 訂單有效穩定了交易環境、收緊了點差，並保護了手動用戶免受高頻算法交易的影響。
Altcoin 市場同步復甦，點差全面收窄
流動性的復甦不僅限於比特幣。到 3 月為止，市值排名前 30 的主流山寨幣中，已有超過 80% 的市場深度恢復至事件前水平。包括 DOGE 和 XRP 等高波動性資產在內的主要代幣點差明顯收緊，反映出執行成本下降與市場做市信心恢復。
買賣價差波動率——衡量市場壓力的關鍵指標——在 3 月持續下降，說明訂單簿穩定性提升，流動性提供者參與度增強。
交易量恢復速度超越過往市場危機
儘管宏觀經濟不確定性使整體市場情緒趨於謹慎，Bybit 的交易量仍恢復得比以往類似事件更快，例如 2016 年 Bitfinex 被黑事件或 2023 年 Binance.US 的 SEC 案件。
Kaiko 數據顯示，事件發生後，Bybit 的小時交易量一度飆升至 12 億美元。儘管隨後交易量在週末短暫回落，但此後穩步回升，凸顯出用戶粘性和對 Bybit 市場韌性的持續信任。
以透明度贏得信任
Kaiko 報告指出，Bybit 在危機恢復過程中的高度透明，是其表現優異的重要原因之一。相比其他平臺在類似事件中流動性長時間受損的情況，Bybit 通過開放溝通與及時的市場機制優化，迅速重建了市場信心與交易穩定性。
隨著加密市場逐漸成熟，交易所的競爭力不僅體現在市場高漲期的表現，更關鍵的是其在危機中的應對能力。Bybit 此次的流動性快速反彈與以用戶為核心的持續創新，為行業樹立了新的韌性標杆。
