加密貨幣市場顯示出改善的跡象，總市值最近突破3萬億美元。這種復甦表明投資者信心正在增長。
然而，殘酷的現實是，今年上市的許多代幣由於缺乏可持續增長方法而已經死亡。
風險投資者要負責嗎？
風險投資者基本上正在扼殺加密貨幣領域，他們選擇資助新興加密產品只是為了從中獲利。雖然這看起來可能沒有立即危害，但它影響了行業的長期可行性。JokerRace的David Phelps解釋了風險投資者在加密領域的運作方式：
"通常，風險投資資金在最初幾年來自頂部，而公司致力於長期從底部獲取資金……但在加密領域，情況並非如此。公司從頂部獲取資金，用於以風險投資估值鑄造代幣，然後致力於提振代幣價格——使用他們自己的代幣，"Phelps發推稱。
然而，隨著市場條件惡化，風險投資者開始撤退，加密專案正感受到其影響。最近的CoinGecko研究報告顯示，僅2025年就有超過182萬種加密貨幣失敗，而大約193萬種成功上市。這比2024年的138萬種失敗代幣有顯著增長，尤其是考慮到2025年僅過半。
加密代幣上市與死亡情況。來源：CoinGecko不斷上升的失敗數量凸顯了行業願景的轉變。最初作為金融革命的事物已演變成追求快速利潤的賭博。這種轉變損害了加密貨幣的原始目的。
在接受BeInCrypto採訪時，Kronos Research的CEO黃漢克討論了加密專案如何與詐騙區分開來並採取更強硬的立場：
"從較小的市值開始可以吸引投資者注意力，表明價格和市值並非人為誇大。透過專注於可實現且令人興奮的里程碑、建立戰略伙伴關係並提供清晰的路線圖，可以建立信心。在DAO模式下，社群能夠做出關鍵決策，無論是選擇產品開發還是決定優先考慮哪種實用性用例。這種方法促進了真正的參與，並表明我們正在共同構建，透過集體輸入和協作創造長期價值，"黃漢克表示。
找到前進的道路
代幣和專案失敗的關鍵原因之一是缺乏對收入的關注。許多由風險投資驅動的專案依靠免費資金運營，提供免費服務直到資金耗盡。這造成了一個投資者即使面對更可持續的替代方案也猶豫不決的環境。
問題是：加密公司如何轉型，建立基於真實價值和使用者驅動收入的商業模式，而不是依賴代幣價格操縱和風險投資炒作？根據黃漢克的說法，答案在於公司本身：
"加密專案應從較小、更易管理的市值開始，避免短期炒作驅動的誇大估值。重點必須從代幣價格激勵轉向真實收入模式，透過費用、服務或使用者驅動增長。有了清晰、可實現的路線圖，專案可以緩慢但長期發展，避免過度承諾和交付不足，而是創造多年而非幾個月的可持續價值，"黃漢克告訴BeInCrypto。
簡單地說，這是加密市場重新與其原始目的——創造金融獨立性——保持一致的關鍵時期。這種轉變對於防止加密市場崩潰為全面危機是必要的。
