「韓國投資者逃離中心化交易所」… Tigersearch，2025 年鏈上趨勢分析

2025年第一季度，韓國加密貨幣市場檢測到使用者明顯的鏈上轉移趨勢。根據老虎研究（Tiger Research）釋出的最新報告，國內投資者正迅速將活動舞臺從中心化交易所（CEX）擴充套件到以太坊（ETH）基礎的去中心化網路。這種變化被分析為不僅僅是短期流行，而是由複雜的外部因素和市場結構變化引起的深層次轉變。 這項分析基於約6萬個韓國使用者錢包，透過各種篩選演算法精確分析了顯示實際鏈上活動的使用者。特別是，根據老虎研究，2024年12月以太坊生態系統中韓國使用者的交易數量創下歷史新高，這是因為使用者透過去中心化交易所（DEX）和啟動平臺進行了大規模主動投資活動。同期，國內交易所向外部錢包的資產流出也急劇增加，顯示出對封閉國內投資環境的不信任已轉化為實際資產流動。 政治不確定性也是推動鏈上轉移的因素。2024年底，尹錫悅前總統宣佈戒嚴等政治緊張局勢，導致對韓元資產的信任下降和人為風險暴露，進而帶動了對穩定幣和全球交易所的需求增加。在監管方面，全球交易所和去中心化金融（DeFi）生態系統提供的多樣化投資選擇，相比有限的國內環境顯示出相對優勢。 2025年第一季度，儘管使用者總數略有下降，但按投資規模分析的模式顯示出不同尋常的趨勢。高額（1,000美元以上）投資者的交易減少，而小額（1,000美元以下）投資者的活動持續增加。老虎研究注意到，這表明即使在市場低迷期，中小投資者也更穩定地融入了加密貨幣生態系統。 最活躍的鏈上活動是以太坊及ERC-20基礎代幣的轉賬。這主要透過Metamask錢包的投資資產轉移彙總，在交換和橋接功能中Metamask的佔有率最高。除了使用去中心化金融，一些使用者還同時使用Uniswap、1inch、OKX等平臺。NFT市場參與率約為總使用者的6%，雖然較低，但會因空投訊息等出現短期激增。 在穩定幣偏好方面，USDT（Tether）大幅領先USDC（Circle）。按使用者數計算，差異超過1.8倍，這源於USDT的高流動性和廣泛的交易所覆蓋。儘管存在MiCA監管不合規爭議，但投資者仍將*交易實用性*作為選擇的核心標準。 總的來說，這份報告包含的意義超越了簡單的數字。韓國使用者正在結構性地轉向鏈上中心的投資模式，這被解讀為政治動盪、監管壓力和接受全球投資機會等多層面因素共同作用的變化。老虎研究表示，他們計劃繼續追蹤以太坊之外的韓國使用者在Solana（SOL）、Base等各種區塊鏈生態系統中的模式。 這份報告是韓國鏈上投資文化演進和自發全球化程序的重要里程碑。透過基於資料的分析，精確地照亮了國內使用者特徵，再次證明了加密市場對韓國投資者來說不僅僅是金融產品，更是一個新的實驗場。