不讓貝萊德、富蘭克林獨佔 RWA 市場！VanEck 推出首檔代幣化美債基金 VBILL

全球資產管理巨頭 VanEck 宣布推出旗下首支「實體資產代幣化 (RWA)」基金 VBILL，標的為美國國債，並支援四大主流區塊鏈，正式加入傳統金融機構進軍鏈上資產的大軍，象徵傳金與區塊鏈的深度融合，更預示著資產上鏈的新浪潮正在迅速展開。

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VanEck 推出首支代幣化美債基金 VBILL

VanEck 昨日宣布，攜手金融代幣化平台 Securitize 推出名為「VBILL」的 RWA 基金，提供對美債的鏈上投資管道，並由 Wormhole 擔任跨鏈技術支援。

VBILL 將率先部署於 Ethereum、Solana、BNB Chain 與 Avalanche 等四條主流區塊鏈上，投資人可藉此獲得與傳統美債相同的資產曝險與權益。

值得注意的是，基金門檻設有差異：Avalanche、BNB Chain 與 Solana 上的最低投資金額為 10 萬美元，Ethereum 則拉高至 100 萬美元，可見鎖定的是高資產淨值的機構級投資者。

直球對決貝萊德、富蘭克林：RWA 競爭白熱化

VBILL 的推出，象徵 VanEck 正式與貝萊德的 BUIDL 及富蘭克林坦伯頓的 BENJI 正面交鋒，搶攻鏈上國債基金市場。今年初，資產管理巨頭 Apollo 也推出針對私募信貸的代幣化基金，顯示傳統資本市場正著手將資產搬上鏈。

RWA.xyz 數據顯示，目前全球市值最大的代幣化資產類別為私募信貸，其次就是美國國債，市值高達 69 億美元。VanEck 此次選擇美債作為進軍起點，瞄準的正是「流動性強」且「需求穩定」的機構資產。

區塊鏈技術賦能：代幣化加速資產市場革新

RWA 的最大優勢，在於將傳統資產等原先流動性低的投資選項，轉化為可在鏈上即時交易的數位代幣。相較傳統結算流程動輒數日，鏈上轉移僅需數秒到數分鐘，不僅節省時間，也大幅降低作業成本。

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VanEck 此次合作對象 Securitize，是該領域的領頭羊之一，目前已成功代幣化超過 39 億美元資產。今年至今，該平台更獲得由貝萊德領投的 4,700 萬美元、以及 Jump Crypto 的戰略投資，顯示傳統金融對其技術與商模的高度肯定。

SEC 主席力挺：RWA 將是金融市場數位化轉捩點

幾天前，美國證交會 (SEC) 召開的圓桌會議中，主席 Paul Atkins 表示，RWA 的出現有如音樂產業從類比轉向數位的革命：

區塊鏈技術可為證券市場開啟全新發行、交易與持有方式，這不僅是系統優化，更可能催生全新市場活動。

並補充，「現有監管框架大多仍以過往市場結構為基礎，面對鏈上資產與智能合約的新模式，SEC 必須重新思考監理與創新之間的平衡。」

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RWA 的黃金時代已悄然展開

從 VanEck、貝萊德到富蘭克林，一線資產管理機構正大舉押注 RWA 領域。伴隨技術成熟與監管開放態度轉變，未來不僅是債券，地產或藝術品投資，都可能成為鏈上的主流資產。

隨著資產上鏈生態系逐漸成形，RWA 不再只是加密領域的試驗場，而是成為全球金融體系數位化改革的關鍵引擎。

由密貨幣造市商 GSR 入股的 Upexi，變身為 Solana 版的微策略，不但以折價購買鎖倉的 SOL，在資產規模達一億美元後，宣布與 BitGo 合作，用其安全託管和場外交易服務來管理其不斷增長的數位資產組合。

Upexi 變身 Solana 版微策略

Upexi 是一家總部位於美國佛羅里達州的公司，專門從事消費品開發、製造和分銷的品牌所有者。

該公司之前已與投資者達成協議，以每股 2.28 美元的價格透過私募方式銷售約 4,390 萬股普通股或預先出資的認股權證，總收益為一億美元。

此交易由 GSR 擔任領投方，參與投資的還有眾多知名加密貨幣創投公司，例如 Delphi Ventures、Maelstrom (Arthur Hayes 家族辦公室) 等。

該公司預計將使用約 530 萬美元作為營運資金和減少債務，剩餘資金將用於建立公司的 Solana 財務營運和買入 Solana。

Upexi 以折扣價買入鎖定的 SOL，已擁有一億鎂資產

根據 The Block 的報導，Upexi 已與加密貨幣託管機構 BitGo 簽署協議，將利用 BitGo 的安全託管和場外交易服務來管理其不斷增長的數位資產組合。

Upexi 週一宣布已用平均每枚代幣 135.22 美元的價格購買了 326,347 個折扣鎖定的 SOL，這讓公司的 Solana 持倉量翻倍，達到超過 595,000 個 SOL 代幣，價值約 1 億美元。

GSR 開發加密新玩法，收購小公司變身加密公司

知名的加密貨幣造市商 GSR 如今開發了一種新型的投資方式，就是購買一家非常小的上市公司，並將其轉換為一種加密貨幣型態的公司，然後以溢價出售其股票。而這裡所說的「購買」並不是指「收購 100% 的股份並將其私有化」，而是「用現金購買公司的新股，從而控制公司，將其資金投入加密貨幣，然後出售更多股份」。就像是 Solana 版的微策略 Strategy。

當初以 2.28 美元收購的 UPXI 股票，如今已直接翻漲到 10 美元，中間更一度衝高至 22 美元。只能說這樣的投資方法，似乎更有效益。雖然這還未計入將增發的新股，只是做為初始投資人，應該早已有所布局。

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而買來的 SOL 代幣，還可以做為驗證節點賺取 6% 以上的收益，這些小公司被收購後直接變身成加密公司，與加密資產的價格和運作方式綁在一起，恐怕也是牛市才能出現的好行情了。