Stablecoins helped bootstrap DeFi, offering stability, liquidity, and composability across protocols.
But a new class of assets has emerged: synthetic dollars - programmable, collateral-backed, and increasingly tied to real-world economic activity.
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穩定幣幫助引導去中心化金融的發展，在各種協議中提供穩定性、流動性和可組合性。
但是一個新的資產類別已經出現：合成美元 - 可程式設計、有抵押，並且與現實世界的經濟活動越來越緊密相連。
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在加密世界，真正決定勝負的從來不是代碼，而是流動性、權力與監管之間的博弈。BUSD 的興衰，並不是一枚穩定幣的血淚史，而是一場關於交易所如何試圖“統一天下”的金融戰爭。
當 BUSD 被推上歷史舞臺，它承載的不只是合規敘事，更是幣安試圖用高壓手段重塑穩定幣秩序的野心——通過強制匯率、合併交易對，把競爭對手的深度直接吞進自己的賬本。
2022 年的“自動轉換”，是一場教科書級別的閃擊戰；而 2023...

幣安霸權興衰錄：從BUSD“大一統”到$U“吞天下”的穩定幣戰爭

來源：Galaxy Research；翻譯：金色財經xz
比特幣2025年的收官價位預計將與年初水平大體持平。
今年前十個月，加密貨幣市場經歷了一輪真正的看漲浪潮。監管改革持續推進，ETF持續吸納資金，鏈上活動也日趨活躍。比特幣在10月6日創下126,080美元的歷史新高。
然而，市場在狂熱情緒後並未迎來期待的突破，取而代之的是輪動、重定價和再平衡。宏觀預期的落空、投資敘事的轉向、槓桿的爆倉以及巨...

Galaxy：2026年加密市場26大預測

Messari 發佈了《2026 年加密趨勢報告》（The Crypto Theses 2026），全文對公鏈、DeFi、AI、DePIN 與 TradFi 等賽道的未來趨勢做出預判。在 Messari 的視角中，2026 年將是加密貨幣從“投機”轉向“系統級集成”的關鍵一年。
文章作者：Messari
文章整理 / 編譯：ODIG Invest
Messari 發佈了《2026 年加密趨勢報告》...

Messari 趨勢預判：2026 年加密市場投資邏輯解析 | 眼界

Unlike stablecoins like $USDC, which passively hold reserves, these assets are designed to generate on-chain returns. Two distinct models have emerged:
👉 Endogenous (internally generated): yield from protocol-native mechanisms like fees and incentives
👉 Exogenous (externally

與美元USDC等被動持有儲備的穩定幣不同，這些資產旨在產生鏈上回報。目前已出現了兩種截然不同的模式：
👉 內生（內部生成）：來自協議原生機制（如費用和激勵）的收益
👉 外源性（外部

Credit-backed synthetic dollars turn stable assets from static to dynamic 🚀
They unlock capital efficiency, integrate RWAs into DeFi, and redefine how yield is created and distributed on-chain.
Read the full article! 👇 https://paragraph.com/@pareto/synthetic-dollars-rwa-private-credit…

信用支撐的合成美元將穩定資產從靜態變為動態🚀
它們釋放資本效率，將風險加權資產 (RWA) 融入 DeFi，並重新定義鏈上收益的創造和分配方式。
閱讀全文！👇 https://paragraph.com/@pareto/synthetic-dollars-rwa-private-credit…