拆解交易所「超級 App」的一條龍戰略：加密支付新創還有哪些切入點？

加密市場在熱潮退卻後陷入停滯，交易所 (CEX) 紛紛轉向更長尾且穩定的金融場景「支付與金融卡消費」，盼成為下一階段的增長引擎。當幣安與 OKX 等巨頭不約而同切入支付市場，一場關於「用戶控制權」的戰爭也正式開打。但面對競爭激烈與監管高牆，加密支付新創者又該如何找出突破口？

巨頭策略：四家交易所的支付生態版圖全解析

風投合夥人 @YettaSing 近日發推，解析了從金融卡支付到鏈上紅包，交易所如何把用戶的每個金融行為都吃下，積極轉型並蛻變成更加具備彈性且穩定現金流的加密公司：

離岸加密交易所 (Offshore CEXs) 正面臨市場邊際投機行為枯竭的狀況，因此他們開始極力從每一筆資金流與金融操作中榨取最大化的價值 (LTV)。

他強調，加密支付距離普及雖然還有一段路要走，但創業者仍有破局之道。

Crypto.com：早期下注支付的先行者

Crypto.com 在 2021 年就與 Visa 合作，2024 年再牽手 Mastercard，成為少數早期就押注支付的交易所。靠著高達 8% 的 $CRO 卡回饋吸引大量用戶入場，並順利導流至交易業務。

狗狗幣熱潮期間，該平台更藉由「順暢的入金管道」吸引大批人流進場，使其 $SHIB 持倉一度佔交易所近 20%。

(川普媒體與 Crypto.com 攜手打造美國優先 ETF，CRO 不避嫌入列大漲 15%)

Binance：不選路，而是把每條路都變自己家的

幣安雖早就收購新創支付商 Swipe，卻轉向自建支付管道「Binance Pay」主打零手續費轉帳，並接入 Alchemy Pay 與 ShopNEXT 的 POS 拓展，增加應用場景。搭配 BNB Chain 上的清算與持幣手續費減免，幣安策略一貫：「通通自己做，然後每筆都抽稅。」。

OKX：鏈上超級 App 的實驗場

OKX 將「Pay」按鈕與 Trade 及 Wallet 並列放在主介面，內建紅包、USDT 社交轉帳等功能，走出一條帶有微信 WeChat 特色的支付路線。接下來將透過 XLayer 打通清算邏輯，搭配 Mastercard 及 Stripe 的金融卡服務，瞄準「社交即支付」的應用場景。

(Star：OKX Pay 正式上線！零手續費支援 USDC 及 USDT，曝正接觸 MasterCard 等支付商)

Bybit：從巴西切入，打造 DeFi 收益銀行

Bybit 在巴西上線支付業務、搭上 Tomorrowland 等線下大型活動，並以萬元獎勵強力拉新引流。其更大野心是「Mantle Banking」，透過 mETH、fBTC 包裝成收益工具，形成「法幣進 → DeFi 賺息 → 實體支付」的類銀行業務模式。

加密支付難普及？別在錯的戰場上打仗

要推進加密支付的普及，或許創業者需要先認清一個事實：「傳統支付已夠好，用戶沒理由換 Crypto。」

我們很難說服一個 Apple Pay 用戶換成需要了解又麻煩的鏈上錢包，尤其還要 KYC、付 gas、對抗以法幣結算的匯損。這也是為何多數 CEX 轉向帶有回饋功能的金融卡或綁定社交紅包：

他們知道，面對這種動機缺失，必須創造出「非用不可」的理由。

破局之道：創業者應該切入的五個「邊際場景」

@YettaSing 對此分享了一些應用場景，強調即便他們不是主流，但仍是被傳統金融忽視或做得很差的地方：

微型跨境支付與創作者經濟

YouTube 或 OnlyFans 等粉絲經濟平台存在大額抽成，而國際轉帳要等上數天。對此，加密支付能夠直接轉帳 USDC 給創作者、透過 NFT 打賞，甚至作為社交應用內的即時獎勵：

無中介且即時的特性，能讓小至 1 美金的 Crypto 能將 1 美金的小額贊助直達創作者手中，甚至直接鏈上分潤。

高摩擦地區的自由結算

拉美、東南亞、非洲等地區的自由工作者難以接收國際付款，crypto 則可瞬間轉帳、免銀行審核，低摩損且高彈性。

遊戲內經濟與社交貨幣

Web3 遊戲或社交應用內建代幣可直接成為支付媒介，解決中心化點數轉換難題，並打通任務獎勵與小額交易場景。

災難援助與隱私需求場景

加密支付在地震、戰爭等災難場景可實現無信任資金發放；或在高審查地區提供匿名、安全的轉帳選項。

無銀行人口的數位資產擁有權

全球仍有數億人沒有銀行帳戶，加密錢包即是他們的第一個「金融身分」，尤其在移工與難民社群具高度實用性。

加密支付不需要做一個比 Apple Pay 更好用的東西

筆者認為，加密支付一直都不是主流金融的競爭者，而專注於現有體系做不到或不願做的邊際場景的挖掘者。找對場景，比起試圖普及，是更聰明的生存方式。

正如 @YettaSing 所述：

你該做的是「嘗試探索邊際需求」，就像早期 SoFi、Chime、LendingHome 一樣，切入痛點場景，從邊緣突破中心。

當 CEX 把大路都佔滿，加密新創真正的機會，或許反而會藏在那些他們不屑或無法顧及的「金融縫隙」中。

美國加密貨幣交易所 Coinbase 昨日傳出，有駭客收買海外客服人員，盜取用戶身份資料後發動社交工程詐騙，更進一步勒索 2,000 萬美元比特幣。Coinbase 拒絕支付贖金，反設下同額懸賞追緝幕後黑手，據估計需支付 1.8 至 4 億美元進行補償與善後處理，引發外界對其的資安疑慮。

Coinbase 客服遭收買洩漏用戶個資，初估賠償近 4 億美元

Coinbase 在 5 月 15 日向美國證交會 (SEC) 提交的文件中坦承，海外客戶服務人員遭駭客金錢利誘，違法洩漏客戶資料，包括地址、電話、電子信箱、身分證件等敏感資訊，成為社交工程詐騙的利器。

該公司至今仍未明確指出事件的發生時間與受害人數，僅在聲明中寫道：「此次資料外洩影響 Coinbase 每月活躍交易用戶的約 1%。」

對此，外界普遍估計該事件或衍生 1.8 億至 4 億美元的支出，主要用於用戶賠償及系統修復作業：

該金額仍不包含可能的訴訟、保險理賠或潛在追回資產的結果，實際成本仍有變動空間。

拒付千萬美元贖金，Coinbase 同額懸賞追緝駭客

Coinbase 聲明指出，駭客在掌握資料後，曾試圖以用戶個資爲交換條件，向 Coinbase 勒索價值 2,000 萬美元的比特幣。Coinbase 不僅拒絕支付，反而主動開出相同金額的懸賞，向全球懸賞揪出幕後黑手，也成了加密產業史上最高金額的追緝賞金紀錄。

Coinbase 執行長 Brian Armstrong 也錄製影片強調：「公司已報案並與執法機關合作，同時將啟動針對受害用戶的補償機制。」

遭外洩資料並未包含用戶的密碼、私鑰或 Coinbase Prime 的帳戶資訊，資金也未受損。

Coinbase 強化內控，將客服移出高風險地區

針對嚴重資安疑慮，Coinbase 資安長 Philip Martin 表示，涉案客服全數位於印度，並已在事發後隨即遭到解雇；並強調未來將更專注於用戶資料保護，並提升員工訓練與審查機制：

我們將全面檢討內部資料控管與客戶服務流程，並考慮設置海外客服中心，以避免類似事件重演。

他補充，「未來將針對客服接觸的權限範圍進行限制，並引入更多監控措施以防止濫用。」

ZachXBT 早警告：社交詐騙橫行，Coinbase 危機意識薄弱

早在今年 2 月，鏈上偵探 ZachXBT 就曾對此發出警告，近期 Coinbase 用戶在短短兩個月內，就因社交工程詐騙損失超過 6,500 萬美元，整年損失可能高達 3 億美元，批評 Coinbase 未能採取足夠措施保護用戶：

這些攻擊者多偽裝成官方的來電、電郵及網站，要求用戶驗證帳戶安全，以誘導被害者轉移資產至謊稱是「Coinbase 安全錢包」的詐騙地址。

(詐騙重災區？ZachXBT 踢爆 Coinbase 反應遲鈍，放任用戶遭騙逾 6 千萬美元)

此事一出，加密社群也紛紛反應有收到來自冒充 Coinbase 官方的詐騙聯絡。

SEC 重啟調查，質疑 Coinbase 為了上市誇大用戶數

除了資安危機，Coinbase 近日更遭 SEC 針對其 2021 年上市期間是否誇大用戶數展開調查。紐約時報報導，SEC 正檢視當時 Coinbase 在註冊文件中聲稱擁有超過 1 億名「已驗證用戶」的說法，該數據後來在 2023 年被停止披露。

Coinbase 法務長 Paul Grewal 認為，「這起調查是『前朝政府時代的延續』，不應再繼續下去。」

所謂「已驗證用戶」包含所有註冊帳戶、非託管錢包用戶與合作夥伴，但該統計方式已不再反映實際活躍用戶狀況，因此改為揭露「每月活躍交易用戶」數據。

風暴未止，Coinbase 面臨信任與監管雙重考驗

Coinbase 對此次資安事件的揭露與反應，獲得社群與媒體兩極評價。一方面，用戶與業界人士肯定其拒絕妥協與主動通報的舉措；另一方面，也有不少聲音批評 Coinbase 未即時向用戶說明資料外洩風險。

Wintermute 執行長 Evgeny Gaevoy 就對此在 X 上表示：

Coinbase 沒能更早揭露這起事件，是我們當前這種荒謬的 KYC/AML 體制下的黑暗面。

這起資安事件與數據調查案件不僅重創 Coinbase 的聲譽，也再次暴露出加密產業在「中心化客服」與「用戶資料保護」之間的結構性問題。

面對 SEC 的監管壓力與用戶信任危機，Coinbase 能否透過懸賞追緝與補償機制挽回信任，將是其能否維持市場領導地位的關鍵考驗。