大人，時代又又又又變了。
關稅風波之後，市場小週期地由熊轉牛，而除了幣價漲跌與零星項目熱點之外，最近還有一條主線任務貫穿著加密用戶的日常 ——你今天幣安 Alpha 多少分？
根據 X 用戶@btguagua統計，在 4 月 25 日積分制上線後，截止 5 月 15 日Binance已經以「空投+TGE 活動」的形式對用戶進行 15 次“撒錢”活動，昨天 $NXPC 的空投在價格最高點能達到單賬號 700 美元左右的收益。
如果你有一直追蹤參與 Alpha 並分數保持達標，按照 Alpha 代幣上線價格最高點算，二十天內單賬號收益接近 2000 美金。即便扣除交易磨損成本，也是一筆相當可觀的收益。
不到一個月，參與Binance Alpha 的短期收益已經碾壓當前逐漸不被市場看好的擼毛賽道。
從雞肋到香餑餑
在「Binance Alpha1.0 」剛推出的時候，除了最開始幾天的“Binance現貨候選”概念給市場帶來的新鮮勁讓上線 Alpha 列表的代幣拉漲一波，之後整體 Alpha 板塊的定位就顯得比較雞肋，要麼上線一些彼時鏈上熱門的 Meme 代幣，要麼上線的是自家錢包 TGE 活動的代幣。許多Meme 玩家與項目方更是將Binance Alpha 作為短時間內流動性承接的最後一站。到後來，「上線Binance Alpha」甚至已經不能算是一種明顯的利好，Alpha 板塊的交易量迅速萎靡，距離Binance一開始想要做到的「增長」目標似乎漸行漸遠。
雖然「Binance Alpha2.0 」將 Alpha 界面移植到交易所內，但從數據上看此舉收效甚微。真正給數據層面帶來質變的，還是一直繞在眾人心中的「積分准入制」。
根據Dune 用戶 @pandajackson 製作的數據面板顯示，自推出積分制後，Binance Alpha2.0 的交易量指數級上漲，截止 5 月 15 日，Binance Alpha 的日交易量已達 7.71 億美元。
根據 Dune 用戶@lz_web3製作的數據面板，Binance Wallet 的短期交易量也霸榜整個錢包賽道。
單從交易數據上看，Binance這套增長打法已經成功讓自己成為市場注意力與資金的香餑餑。
全市場參與，誰贏了誰虧了？
從市場討論與用戶反饋來看，Binance 這次撒錢活動讓大部分人滿意，市場多方都享受到了這次紅利。積分達標的用戶是最直接的受益者。不管是散戶還是集群工作室，從某些角度上來說都是踩上了這波 Binance 人造風口賺到了“新資產發行方式”的第一波紅利。
對保持參與的個人而言，每天日常探討、查看、賺取 Alpha 分數已經成為固定任務。查看穩定增長的 Alpha 積分就好像有種把保證收益的資產牢牢攥在手中的踏實感。
Binance Alpha 的收益對於個人而言，算是短期內“穩穩的幸福”。但對於有著批量起號能力的擼毛工作室這個群體來說，這次似乎是真正的大機會。
“現在手上許多項目都減少人力資金投入了，都在全力猛幹Binance Alpha。”經營著擼毛工作室呂哥（化名）告訴深潮 TechFlow。二十天單號接近 2000 美元的淨收益，回報週期與收益率已經遠超九成以上的加密項目。相比大多數加密項目一擼就是“半年起步、上不封頂”且收益回報未知的模式，Binance Alpha “即時反饋、一單回本”的收益模式正是擼毛工作室們夢想中的參與方式。即便是各種尚未上線的“天王級”項目在當前高密度撒錢的對比下也難免黯淡。
而從許多擼毛博主的反饋來看，擼項目不如擼 Alpha 也成為一種短期共識......
對項目方來說，現在上線 Binance Alpha 又變成了極好的流量曝光機會。同時可以作為“刷分標的”來獲得長期的流動性，$ZKJ、$B² 等熱門資產的交易量持續增長。
據 X 用戶@_FORAB稱，Binance Alpha 首發上幣排期當前已經排到 6 月中旬，雖然有諸多規則要求限制，但項目方仍然願意爭取這波潑天的流量。
對同行交易所而言，Binance 這一系列的撒錢打法與其增長數據實在讓人眼饞。在 Binance Alpha 活動火爆之時，各家交易所也紛紛推出屬於自己的撒錢增長活動。
當然，即便眾人歡慶收益，仍有人在負重前行地“虧錢”。
首先虧錢虧得最直接的，就是一些為了獲得積分而承受交易磨損，但由於分數不夠仍未獲得空投回報的人。
據 X 用戶 孤鶴.hl（@ZKSgu）反應，在 Alpha 積分機制的催化下，許多用戶選擇用不計磨損的方式來刷分，而在這過程中，如果沒有選好交易的資產和設置滑點，就有可能承受較大磨損。同時交易積分的獲取難度是成倍增長，幾十萬交易量和幾千交易量最後只有幾分的差距，但磨損可能多出成百上千美元。
同時，除了直接虧錢的刷分用戶，許多為了項目空投而真正參與項目交互的擼毛用戶也在 Binance Alpha 活動的覆蓋下承受了部分“隱形損失”：為了保證參與 Alpha 活動用戶的收益，上線Binance Alpha 首發的項目需要給出相當的籌碼份額+鎖定流動性。而為了交付「上 Alpha 的費用」，有的項目方選擇扣除原本預留給社區的部分代幣份額，轉交給 Binance Alpha，用於發放活動空投。一拿一扣之間，部分屬於「項目社區用戶」的錢轉移到了「 Binance Alpha 用戶」的口袋裡。這一行為直接阻斷了 Web3 項目的用戶增量，轉而以一種中心化的方式將原生用戶“圈養”在交易所內。
捲到何時休？
記得之前，大家還在抨擊項目空投的積分制，這種吊著用戶的時間精力金錢與期望，且讓參與者瘋狂內卷的行為一直不算正派。而或許因為正反饋來得快且真實，市場對於大搞積分制的 Binance Alpha 直接抨擊的聲音少了許多，對收益的讚許多了一些。
從好的方面來說，Binance Alpha 一定程度上在無主線敘事的環境下引導市場熱情，撒錢活動普惠到普通用戶。同時，流水線上幣的活動也讓市場逐漸對代幣“上幣安”這回事一定程度上祛魅。
而從負面角度看，當前獲得 Alpha 積分的主要方式還是機械性刷分，而從本質上看，刷分這回事除了給錢包和項目方做數據之外沒有太多意義。很多人花了錢承受了鏈上高滑點磨損，卻在瘋狂內卷的環境下得不到收益回報。
按照當前的發展勢頭，未來想要獲取 Alpha 獎勵需要的積分參與門檻還會持續上漲。並且捲到後面 Alpha 活動會去趨於精算化、密集化，差之一分可能就與參與資格失之交臂，小資金普通用戶的參與難度也會成倍上漲。
小結
Binance Alpha 的碾壓之勢，讓人想起《史記》中的秦國 —— '掃六合，虜諸侯，分裂天下，併吞八荒'，來勢兇猛，規模與影響力擴張極快。
只是這次擴張似乎真的太快了，有言道：“燎原之勢，未必長燃。”任何過快燃燒市場預期的模式都需要面對可持續性的考驗。而現在的短期高收益回報更像是幣安在為用戶教育付費，只要先把用戶的時間、金錢、精力、注意力都拉到自己這裡，後期如何規劃都可以從長計議。
用戶獲得收益的難度也確實已經提高，當前施行的積分扣除制已經在考驗參與者的投研能力，刷分躺著拿空投的時候已經結束，往後想要從活動中獲得合適回報的，可能是那些善於考察項目的玩家。
而從用戶參與角度來說，像 Binance Alpha 這般確定性較高的正 EV 收益機會就算放在一整輪的牛熊週期來看，也並不多見，紅利窗口期的把控至關重要。至於這種紅利期能持續多久、Binance Alpha 發展到後面會不會對市場造成負面影響？“實在捲到沒紅利了就去找下一個機會，後面的事誰也說不好，但有機會總要把握。”擼毛工作室的呂哥接受採訪時這樣說。
