原文來源：cointribune
編譯：區塊鏈騎士
在全球經濟格局重新調整之際，俄羅斯央行出人意料地發聲。在其最新報告中，俄羅斯央行將 BTC 列為 2025 年的領先金融資產。這一認可來自一個迄今為止對 Crypto 資產持謹慎態度的機構，著實令人意外。
這一轉變既凸顯了 BTC 這一資產的卓越表現，也體現了其即便在俄羅斯這樣一個管控嚴格的金融環境中，也日益融入投資策略。
俄羅斯央行認可 BTC 的卓越表現
在 2025 年 5 月發佈的一份官方報告中，俄羅斯央行（CBR）承認 BTC 在過去 12 個月的表現異常出色。
該文件指出：「BTC 的年回報率接近 40%，表現優於所有其他分析過的金融工具。」
報告對各類資產的回報率進行了精確比較，涵蓋黃金到俄羅斯聯邦債券（OFZ），以及特定行業的股票。
此外，報告還指出：「自 2022 年 1 月以來，BTC 的累計回報率達到了 121%」，與傳統資產相比，這一漲幅堪稱巨大，大多數傳統資產的回報率都未超過個位數。
該分析基於報告圖表 36 和 37 中展示的兩組數據，對多種金融工具過去 12 個月以及自 2022 年 1 月以來的表現進行了比較。分析的資產主要包括：
俄羅斯聯邦債券（OFZ），通常被視為穩定的參考指標，但其回報率一直非常溫和；
盧布和歐元存款，表現均未超過 5% 至 6%；
黃金，在觀察期內僅實現了個位數的漲幅；
俄羅斯行業股票（能源、交通、金融、消費）以及俄羅斯交易系統指數（MOEX），所有這些資產的表現均不及 BTC；
標準普爾 500 指數全收益指數（S&P500 TR）和美國國債，其累計表現也被 Crypto 資產超越。
儘管這一量化認可是在中立的分析框架內提出的，但它打破了俄羅斯當局對 BTC 歷史上謹慎甚至牴觸的態度。
它凸顯了一種資產的崛起，這種資產雖然未得到官方支持，但如今卻憑藉其回報率的表現而嶄露頭角。
持續波動與全球普及
儘管俄羅斯央行強調了 BTC 的回報率，但並未忽視其波動性帶來的固有風險。報告指出：「2025 年的前四個月，BTC 價格下跌了近 20%」，這一挫折嚴重動搖了市場，並考驗了投資者的韌性。
然而，Crypto 資產市場迅速反彈，4 月份漲幅超過 10%，有助於彌補第一季度的損失。這些劇烈波動提醒我們，儘管 BTC 頗具吸引力，但它仍是一種高風險資產，容易出現突然回調。
除了俄羅斯本土的情況外，俄羅斯央行的報告還強調了支持 BTC 增長的外部因素。尤其是美國和香港推出的現貨 BTC ETF 發揮了決定性作用。
分析指出：「通過傳統經紀商更容易地獲取 BTC，促進了 BTC 的日益普及」，並強調投資者無需再掌握複雜的數字錢包技術。
此外，宏觀經濟的不穩定，無論是盧布貶值還是與貿易戰相關的不確定的全球環境，都促使儲戶轉向以美元計價的資產，如 BTC。
