如何輕鬆掌握 Web3 行業正在發生的市場熱點、技術動向、生態進展、治理態勢…？ Web3Caff Research 推出的「市場風向洞察」欄目將深入一線探尋並篩選當前發生的熱點事件，並進行價值解讀、點評與原理分析。透過現象看本質，即刻跟隨我們快速捕獲 Web3 一線市場風向。
作者：Eddie xin，Web3Caff Research 研究員
封面：American Flag，Typography by Web3Caff Research
字數：全文共計 2000+ 字
從 2025 年 2 月 4 日由美國參議員比爾·哈格蒂（Bill Hagerty）提出的《GENIUS 法案》全稱：《2025 年美國穩定幣創新國家指導與建立法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act [1]，在歷經了 3 個月左右曲折的政策博弈後，在 5 月 20 號的今天，終於成功以 66 票支持 32 票反對的表決結果通過，就此，拉開程序性動議的大幕。此法案標誌著美國在穩定幣領域的聯邦監管取得重大進程，表現了美國本屆政府在數字資產為代表的未來，意圖成為政策絕對先行者決心。
以下是法案的核心內容：
法案核心內容
《GENIUS 法案》旨在為穩定幣發行和監管構建全面框架，以促進創新、保護消費者、維護金融系統安全，並鞏固美元的全球主導地位。其核心條款包括：
- 明確發行主體：法案規定只有存款機構或符合特定監管標準的州級發行機構才能合法發行穩定幣，徹底終結 “人人皆可發幣” 的現狀。發行人需在聯邦儲備系統註冊，並接受聯邦層面的監管審查。
- 100% 儲備要求：穩定幣必須以美元或短期美國國債等高流動性資產 1:1 全額支持，每月需公開披露儲備構成，市值超 500 億美元的發行人需接受定期審計，禁止虛假宣稱政府擔保。
- 嚴格合規標準：發行人需遵守類似銀行的監管要求，包括資本充足率、流動性和風險管理標準，同時嚴格執行《銀行保密法》（BSA）等反洗錢和反恐怖融資規定。
- 消費者保護：法案設立多項消費者保護條款，包括明確贖回機制和透明度要求，確保用戶資金安全，防範欺詐和系統性風險。
- 算法穩定幣的審慎態度：對於僅依賴算法或數字資產維持價值的算法穩定幣，法案要求監管機構密切監控，而非直接禁止，為未來進一步研究留出空間。
接下來我們將從宏觀因素、行業影響、未來趨勢三個方向來進行對此解析。
