"信任是地球上最強大的經濟力量之一。"——查理·芒格
世界下一步將信任何種貨幣？
西班牙銀元（又稱八片幣/西班牙比索）是首個全球性貨幣。16至19世紀期間，西班牙政府鑄造的銀幣流通於全球所有六個有人居住的大陸，並在其中五個大陸（歐洲、非洲、亞洲及南北美洲的部分地區）成為法定貨幣。
在眾多流通地區，這種銀幣甚至可以被切割成二分之一、四分之一或八分之一進行小額支付（因此完整銀幣得名"八片幣"）。嚴格來說，西班牙銀元並非現代意義上的全球儲備貨幣——但這僅僅是因為當時中央銀行尚未建立外匯儲備制度。
但它確實成為了全球私人儲蓄者的價值儲藏手段。從這個意義上說，今日的美元正是西班牙銀元在法定貨幣時代的制度化繼承者。這兩種全球貨幣承擔著相同職能：通過提供近乎通用的交換媒介、計價單位和價值儲藏，降低國際貿易摩擦。
當今的全球儲備貨幣從名稱到符號都沿襲了其先驅——"$"美元符號被認為演化自西班牙貨幣標記（因此至今仍被稱為"比索符號"）。但兩者的淵源遠不止於此。
1792年誕生的首批美元（當時確立為美國基本貨幣單位）被刻意設計為與西班牙銀元含銀量相近：約24克純銀（另添加2克銅以增強耐久性）。
然而美國政府鑄造量遠不能滿足流通需求，因此西班牙銀元仍與美元廣泛並行流通——這兩種"元"在日常交易中被視為可互換貨幣長達數十年，西班牙銀元甚至在美國保持法定貨幣地位直至1857年。這種現象實屬自然，畢竟兩者金屬含量完全相同。
但西班牙銀元的啟示在於：其價值不僅源於金屬本身。
它成為首個世界貨幣的核心原因在於人們信任其發行方。17世紀雖有多國鑄造銀幣，但西班牙銀元脫穎而出——因其產自西班牙殖民地高度標準化的皇家鑄幣廠，更因其背後站著嚴格執行質量控制、重視貨幣信譽的強大帝國。
人們收到西班牙銀元時無需逐一稱重或檢測純度，只要出自西班牙造幣廠，便確信其銀含量與品質符合政府承諾。
然而當拉美國家獨立後，西班牙喪失了對全球貨幣供應至關重要的銀礦及周邊鑄幣設施的控制。新獨立的拉美國家繼續鑄造幾乎相同的銀元，但政治動盪導致鑄幣標準不一、官方刻意摻假，甚至監管鬆懈的地方造幣廠出現偽造現象。
由此，全球商賈與銀行家逐漸轉向英美等更可靠發行方的貨幣——並非因其含銀量更高，而是因其信用更堅實。這背後蘊含深刻啟示。
英鎊隨後成為新一代全球貨幣——其背書是黃金可兌換性及對英國制度的信任。雖然英鎊紙幣無法熔鍊，但人們相信英格蘭銀行會隨時按需兌付約7.3克黃金。
不過全球貨幣的價值維度逐漸超越金屬本身：對政府信用、央行穩定性及金融市場流動性的信任變得同等重要。19世紀，依託黃金儲備、理性治理和倫敦發達銀行體系的英鎊，最終取代西班牙銀元成為大宗金融交易與儲備的首選媒介。
而下一個全球貨幣則徹底擺脫了金屬背書——美元的價值僅源於人們對美聯儲、美國政府及金融市場的共同信仰。但這種地位或許難以持久。
儘管美國仍擁有全球最大經濟體、最深金融市場和最健全產權制度，但反覆無常的政府政策與激進言論正引發人們對美元的信任危機。以至於越來越多人開始思考：下一站信任該託付何處？
肯·羅格夫認為人民幣可能勝出。"許多國家，"他在《貨幣事務》播客中表示，"不再信任美國。它們寧願與中國打交道，理解中國的商業邏輯，清楚中國想要什麼……相比特朗普，它們更願意讓中國掌握（信息）。"其後果可能是："在某個曾熱愛美元的非洲城市，當你掏出美元時，對方會反問'這是什麼？人民幣在哪？'"——這將是翻天覆地的轉變。
另一些人預言變革將更為徹底：下個全球貨幣或許根本不由政府發行。比特幣作為"去信任化"貨幣，被眾多信徒認為能超越曾摧毀西班牙銀元、英鎊，如今困擾美元的信任難題。這將形成自然演進：人們曾信任西班牙鑄造銀幣→信任美國發行紙幣→未來將信任比特幣創造魔法互聯網貨幣。
不過它仍需某種程度的信任，正如V神在博客所言"區塊鏈應用從未完全去信任化"。2萬億美元市值證明比特幣已獲得驚人數量的信徒——但若要成為全球儲備貨幣，我不確定它能否贏得更龐大群體的信任。因為歷史表明：人們始終習慣由政府發行貨幣。
但歷史同樣昭示：美元既非首個全球貨幣，大概率也不會是最後一個。
