作者：Cubone 吳說區塊鏈
本文不構成任何投資建議，請讀者嚴格遵守所在地法律法規，不參與非法金融活動。
2025 年 5 月 19 日，Bybit 在其 MT5 Gold & FX 平臺上線美股差價合約（CFD）功能，首批支持 78 只美國上市公司標的，涵蓋科技、金融、消費等多個行業。多數標的默認提供最高 5 倍槓桿，用戶不可手動調整，具體倍數可在官網查詢。
差價合約允許用戶在不實際持有股票的前提下進行雙向交易，並通過槓桿提升資金使用效率，但也需承擔更高的波動風險。由於用戶並不持有標的資產，因此不享有投票權等股東權益。在公司派發現金股息時，平臺將根據用戶持倉方向進行現金調整：多頭持倉獲得補款，空頭持倉則需支付相應金額。對於股票股利等涉及公司增發股票的行為，平臺不予發放，也不進行扣款或除權處理。
開戶流程與系統配置
用戶可在 Bybit 網頁端或移動端的「黃金 & 外匯」頁面一鍵開通 MT5 賬戶，系統自動分配登錄 ID 和投資者密碼（僅具只讀權限）。主站 USDT 錢包與 MT5 賬戶之間支持實時內部劃轉，資金調配靈活高效。
使用 MT5 功能需完成 KYC Level 2 或企業認證，以滿足反洗錢合規要求。
交易操作通過 MetaTrader 5 客戶端執行，MT5 服務由 Infra Capital Limited 提供，Bybit 與 Infra Capital Limited 簽署了相關合作協議。
主要風險提示
1）槓桿風險：平臺提供最高 5 倍槓桿，在放大收益的同時也加劇潛在虧損風險。當賬戶保證金比例（Margin Level）降至 50% 以下時，將觸發強平機制，按“最大虧損優先”順序逐單強制平倉，強平過程中不使用標記價格，以當時市價為準，可能偏離預期。
2）流動性與執行風險：平臺採用類似 ECN 模式的點差結構，提供原始市場報價，不在買賣價差中加點。但未披露流動性提供方名單、訂單執行路徑與成交質量報告，導致極端行情下用戶難以驗證成交合理性，存在滑點與透明度不足風險。
3）資產權益限制：CFD 屬於衍生金融工具，用戶不實際持有標的股票，無法行使投票權或參與公司治理。在公司派發現金股息時，平臺將根據用戶持倉方向進行現金調整：多頭持倉獲得補款，空頭持倉則需支付相應金額。對於股票股利等涉及公司增發股票的行為，平臺不予發放，也不進行扣款或除權處理。
4）司法合規限制：Bybit 用戶協議中明確平臺不得向美國、日本等受限司法轄區用戶提供 CFD 服務。用戶需自行了解並確認所在地區的監管要求，以確保交易合法合規。
5）持倉成本風險：交易涉及點差、開倉佣金、隔夜利息（Swap）等費用。尤其在長期持有時，這些成本可能持續侵蝕收益，甚至在未明顯虧損的情況下造成淨值下降。
此外，需要注意的是，MT5 圖表默認僅顯示 Bid（賣出價），而買入開倉或空單平倉通常按 Ask（買入價）執行，導致圖表顯示價格與實際成交價格存在系統性差異，屬交易平臺設計設定，並非撮合異常。
交易成本與優劣勢分析
Bybit 股票 CFD 採用固定佣金模式：開倉每股收取 0.04 美元，單筆最低 5 美元，平倉免手續費。隔夜利息每日 UTC+3 時間 00:00 結算，週五計三倍庫存費以覆蓋週末，節假日按公告調整。
相較於傳統金融平臺，Bybit 在以下方面具備一定優勢：
1）開戶門檻較低：用戶可通過主站加密賬戶開通 MT5，無需提供投資經驗、資產來源等傳統背景資料，流程簡潔，適合加密原生用戶。
2）資金劃轉便捷：支持以 USDT 作為保證金和結算單位，主站錢包與 MT5 賬戶之間資金可即時內部劃轉，免除銀行電匯或第三方支付渠道所需時間與成本。
3）對小額交易者更友好：相比 IG（0.02 美元/股，最低 15 美元）與 CMC Markets（0.02 美元/股，最低 10 美元），Bybit 固定收取 0.04 美元/股，單筆最低僅 5 美元，更適合小額交易者。
但也存在如下劣勢：
相比傳統金融機構，Bybit MT5 功能在合規架構與透明度披露方面仍存在明顯差距。目前已知信息顯示，MT5 服務由註冊於毛里求斯的 Infra Capital Limited 提供，該實體僅持有毛里求斯金融服務委員會（FSC）頒發的 SEC-2.1B 類投資交易商牌照（不含承銷）。該牌照僅適用於毛里求斯本地監管，無法覆蓋歐盟、英國、美國、日本等主要市場，不具備跨境通行效力。
未來發展
Bybit CEO Ben 在 2025 年 5 月 3 日直播中表示，計劃於本季度末“去 MT5 化”，即未來用戶可直接在主站交易股指、黃金、原油與美股等標的，無需額外安裝客戶端。同時，Bybit 表示將積極推進在歐洲、東南亞及香港等地區申請相關監管牌照，並計劃在衍生品結構上進行產品更新與擴展。
