美洲加密貨幣日記帳：比特幣波動率接近兩年低點，是 IBIT 的收益，也是策略的痛點

06-04

本文為機器翻譯

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詹姆斯·範·斯特拉滕撰寫（除非另有說明，所有時間均為東部時間）

如果有人懷疑比特幣BTC的大眾興趣正在減弱，僅僅因為價格在創紀錄高點附近徘徊，那麼看看谷歌搜尋趨勢就能找到證據。

目前對這個最大的加密貨幣的搜尋排名已降至25以下，這表明零售市場對其興趣、狂熱或投機性貪婪顯著減少，而BTC在過去一個月大部分時間裡一直在102,000至110,000美元之間波動。相比之下，在11月的拉力賽期間，搜尋排名曾高達40，當時比特幣飆升至接近100,000美元。

這種低迷的興趣與歷史性的低波動性相吻合。比特幣波動性指數（DVOL）徘徊在40上方，這是兩年多來最低的讀數之一，僅次於2023年中期的低谷。

Deribit的隱含波動率指標進一步強調了市場的停滯：隱含波動率排名（顯示當前隱含波動率與過去一年的比較）僅為2.3，接近今年最低點，隱含波動率百分位數為0.3，表明在過去12個月中，隱含波動率低於此水平的時間不到1%。

這種缺乏波動促使重度依賴比特幣價格走勢的策略公司（MSTR）發行新的永續優先股，而不是使用其市場上的普通股發行，這一策略旨在將其多重淨資產價值（mNAV）保持在1以上。

與此同時，iShares比特幣信託基金（IBIT）正受益於降低的波動性，吸引了更多傳統和保守的投資者，他們更喜歡穩定地接觸比特幣，而不是經歷劇烈的價格波動。

現在所有目光都聚焦於週五預定的美國就業報告，這可能成為下一個重大市場催化劑。預計失業率將保持在4.2%不變，非農就業人數預計將達到130,000，這是自2月以來最弱的數字。任何偏離這些估計的情況都可能引發市場across重新波動。保持警惕！

（後續部分省略，但會按照相同的翻譯風格進行翻譯）

領先的Pump.fun孵化的meme幣，包括FARTCOIN、PNUT、MOODENG和GOAT，日內下跌多達6%，抹去了約1.5億美元的總市值，此前有報道稱該平臺計劃透過代幣銷售籌集10億美元。
交易員擔心新的Pump代幣——據報告尋求40億美元的全面稀釋估值——可能會抽走流動性並增加新的供應，從而對現有幣種造成壓力。
這一回調發生在Pump.fun開始與代幣建立者分享PumpSwap手續費（每筆交易0.05%）的幾周後，此舉旨在遏制"拋售社群"的激勵。
加密推特讚揚了Pump的收入，但質疑為什麼一家已經擁有約7億美元收入的公司還需要更多資本，突顯了增長野心與社群期望之間的張力。

衍生品持倉

Deribit上的BTC期權未平倉量於5月27日達到389.5億美元的歷史新高，由6月27日到期的強勁活動推動，該到期日現在持有126.6億美元的名義價值。
看漲期權端仍然佔據主導，有195,928份合約對比110,259份看跌期權，24小時看跌/看漲成交量比率降至0.43。
Deribit上的看漲行權興趣集中在10萬至15萬美元區間，6月27日的10.8萬美元和11萬美元看漲期權分別交易了1.049億美元和1.048億美元的名義成交量。按行權價格的未平倉量還顯示，在12萬美元水平有超過15,000份看漲期權，名義成交量超過16億美元。
根據Coinalyze，BTC繼續主導衍生品市場，總未平倉量為334億美元——遠遠高於所有追蹤資產。ETH排名第二，為162億美元，其次是SOL（34億美元）、XRP（18億美元）和DOGE（11億美元），凸顯了BTC的明顯集中度。
Coinglass的平倉槓桿圖顯示，激進的做多頭部敞口集中在10.4萬至10.8萬美元之間，在10.55萬美元附近有8,380萬美元的平倉槓桿，在10.45萬美元附近還有6,450萬美元。如果價格回撥，這些區域現在標誌著需要關注的強制平倉風險關鍵水平。

市場走勢

BTC在美國東部時間下午4點保持不變，為105,875.59美元（24小時：+0.53%）
ETH上漲1.07%，至2,644.68美元（24小時：+1.3%）
CoinDesk 20指數上漲0.51%，至3,146.13（24小時：+0.81%）
以太坊CESR綜合質押利率上升6個基點，至3.07%
幣安的BTC資金費率為0.0041%（年化4.4545%）

美元指數保持不變，為99.18
黃金上漲1.01%，至3015.9美元/盎司
白銀上漲0.48%，至34.67美元/盎司
日經225指數收盤上漲0.8%，至37,747.45點
恒生指數收盤上漲0.6%，至23,654.03點
富時指數上漲0.29%，至8,812.23點
歐洲斯托克50指數上漲0.88%，至5,422.97點
道瓊斯工業平均指數週二收盤上漲0.51%，至42,519.64點
標普500指數收盤上漲0.58%，至5,970.37點
納斯達克指數收盤上漲0.81%，至19,398.96點
標普/多倫多綜合指數收盤上漲0.14%，至26,426.6點
標普拉丁美洲40指數收盤上漲0.43%，至2,578.93點
美國10年期國債收益率下降1個基點，至4.46%
標普500指數E-mini期貨上漲0.18%，至5,992.0點
納斯達克-100指數E-mini期貨上漲0.14%，至21,737.00點
道瓊斯工業平均指數E-mini期貨上漲0.11%，至42,645.0點

（由於篇幅限制，翻譯已截斷，但遵循了您的要求）

隔夜資金流向

今日圖表

歷史上，6月對比特幣表現一直較為平淡。自2013年以來，比特幣平均回報率為-0.28%，是全年表現第二差的月份。
平均來看，只有9月比6月更差。

在你睡覺時發生的事

美國總統唐納德·特朗普的社交媒體公司Truth Social將推出現貨比特幣ETF（CoinDesk）：紐約證券交易所提交了由約克維爾美國數字公司和特朗普媒體支援的比特幣基金檔案，如果該產品獲得證券交易委員會批准，Foris DAX信託公司將擔任託管方。
MARA創下減半後最高紀錄，比特幣產量為2024年1月以來最高（CoinDesk）：該公司上個月生產了950個比特幣，較4月增長35%。執行長弗雷德·蒂爾將此歸功於公司垂直整合模式提高了運營控制和成本效率。
金叉後比特幣獲利兌現加速，每小時比特幣兌現超5億美元，區塊鏈資料顯示（CoinDesk）：比特幣50日移動平均線在5月22日突破200日移動平均線，同時出現異常高的實現利潤，表明在這輪上漲中投資者正在積極調整倉位。
美中貿易新時代戰爭已經開始（紐約時報）：美國正在收緊技術出口，中國限制稀土出口，緊張局勢已超出關稅範圍，正在破壞航空航天、電動汽車和國防等行業。
普京的戰爭經濟蓬勃發展，俄羅斯其他地區卻舉步維艱（彭博社）：由於國家訂單，國防相關工廠正在蓬勃發展，而其他大多數行業則面臨需求下滑、成本上升和信貸收緊的困境，制裁和通貨膨脹正在產生影響。
金屬關稅上調生效，"最佳"報價期限已到（路透社）：特朗普的50%關稅於週三生效，對加拿大和墨西哥打擊最大，因為這兩個國家供應了美國大部分進口鋼鋁。