隨著全球企業開始將比特幣（BTC）納入資產組合的財務策略，專家分析認為，BTC正成為超越簡單虛擬資產的核心軸心，重構全球金融秩序。不過，隨著企業持有和政府層面的戰略性儲備，BTC的去中心化可能受到威脅，這引發了擔憂。如果企業採用基於BTC的槓桿策略，可能會成為金融市場的不穩定因素。
6日在首爾松坡區的西格尼爾首爾舉行的"比特幣首爾2025"上，以"去中心化時代的金融秩序重構"為主題的比特幣金融論壇就BTC如何重構金融秩序展開了熱烈討論。
參會小組成員在去中心化金融與傳統金融融合不可避免這一點上達成共識。普雷斯頓·皮什埃戈德資本合夥人表示："未來10年內，許多企業將逐步以BTC作為核心財務資產，而非現金和股票"，並認為"這將推動企業財務結構的創新和BTC採用的加速"。
皮什合夥人分享了積極投資BTC的代表性企業策略公司的案例。他指出："2020年，策略公司的比特幣流動性僅為5億美元，但5年後已增長到約600億美元，這是透過'槓桿'方式將傳統軟體業務產生的現金再投資的結果"。他還表示："企業過去主要以長期國債和股票配置資產，但現在將部分資產轉換為BTC，以同時實現通脹對沖和資產價值儲存"。
隨著BTC開始融入傳統金融，其去中心化受到威脅的觀點也被提出。皮什合夥人表示："政府的BTC儲備或企業的持有策略構成了對去中心化的威脅"，並且"目前尚不確定這種威脅有多嚴重，或我們是否能夠控制"。
他進一步指出："問題在於企業持有的BTC並未被法律強制要求證明"，並認為"儘管聲稱接受審計，但非上市公司沒有義務公開持有證明，因此社群應該繼續對那些大規模持有BTC但不予證明的企業發聲"。
擔任主持人的斯特凡·里維拉播客提出了證明時可能出現安全風險的觀點。他表示："總體上，趨勢可能是走向準備金證明或錢包地址公開，但安全問題確實存在"，並警告："如果BTC持有企業公開其錢包地址，資金流入和流出都將被揭示，投資者的虛擬資產錢包地址等個人資訊也可能被暴露"。
如果企業採用基於BTC的槓桿策略，可能會成為系統性不穩定因素，這一擔憂也被提出。約瑟夫·朱民外信用部門總監表示："持有BTC的企業都有不同策略"，並指出"使用槓桿的公司中BTC餘額的累積可能成為整個BTC系統的風險"。
他進一步警告："當投資者以包含看漲期權和看跌期權的結構購買BTC時，如果這些期權導致價格劇烈波動，可能需要出售BTC，從而引發大規模拋售"，並補充道："雖然不會永遠如此，但BTC是一種有周期性的資產，策略公司過去也曾接近強制平倉"。他最後表示："從長遠來看，企業利用BTC進行財務策略是積極的，但以法定貨幣為基礎提高槓杆購買比特幣的模式正在使系統變得更加脆弱"。
- 申重涉記者
< 版權所有 ⓒ 去中心化，禁止未經授權轉載和重新分發 >
