隔夜，比特幣價格再度站上110,000美元關鍵心理關口，ETH、HYPE和LINK等主流山寨幣也實現了5%至8%的漲幅。
然而加密貨幣市場的整體信號仍保持謹慎。數據顯示，市場頭寸並未完全暗示頂部正在形成，那麼，比特幣當前是在為進一步突破積蓄力量，還是在高位震盪後可能迎來回調？本文將從技術角度分析，探討市場情緒，並展望下週走勢。
技術分析
BTC本週開盤105,835點，從K線形態上來看，形成了一根帶有下影線的陰十字星，這通常意味著買賣雙方力量膠著，但空方略佔上風，市場在博弈中顯露出謹慎情緒。
技術面來看，自從價格創出112,345點的新高後，上漲動能明顯減弱，動能模型顯示處於鈍化狀態，這在技術分析中常被視為形成頂部背離的前兆。這意味著，如果未來沒有顯著放量拉昇，或僅維持高位震盪，回調風險將逐漸加大。
市場情緒指標也佐證了這種謹慎。兩週前，情緒指標曾飆升至90以上，最高強度接近8，處於嚴重超買狀態，市場情緒一度過熱。而這兩週的小幅調整，使得情緒指標有所回落，算是階段性降溫，有助於市場迴歸理性。
K33 Research研究主管Vetle Lunde同時也指出，儘管比特幣價格接近歷史高點，但整個加密市場的頭寸仍反映出一種普遍的防禦性姿態。
他表示：“資金費率和其他槓桿指標指向市場情緒持續謹慎。”這與比特幣通常在頂部出現資金費率高企的情況形成對比。Lunde進一步解釋說，幣安（Binance）的比特幣永續合約在上週多個交易日出現負資金費率，平均年化資金費率僅為1.3%，這通常與局部市場底部而非頂部相關聯。他強調，比特幣價格通常不會在資金費率為負的環境下達到峰值，過去這種頭寸往往預示著隨後的上漲而非修正。
同樣，槓桿型比特幣ETF的資金流入也印證了這種防禦性配置。ProShares 2x Bitcoin ETF（BITX）目前的比特幣敞口相當於52,435個BTC，遠低於其2023年12月76,755個BTC的峰值，且資金流入依然不夠大。Lunde認為，這種防禦性定位為比特幣未來可能出現的“健康反彈”留下了空間。
展望接下來的走勢，關鍵在看能否有效突破並站穩重要阻力位。
我們重點關注比特幣價格是否能成功突破111,970.17的前期高點，甚至更強的112,500點。如果能夠放量突破並牢固站穩，那麼比特幣才有機會進一步衝擊131,000點這一關鍵壓力位。
反之，如果比特幣未能有效突破這些阻力位並開始回落，那麼下方需要關注的支撐位將是105,000美元和100,000美元整數關口，以及98,000點。
策略建議
基於上述分析，以下是筆者目前個人的交易策略：
目前比特幣價格仍在紅綠色通道上方運行，對於已持有的多頭倉位，可以繼續持有，並建議逐步向上調整止盈位，以保護已有的浮動利潤。
我將持續密切關注動能指標和情緒指標的變化。一旦市場出現明顯的頂部背離信號，或者情緒強度再次過高，達到嚴重超買狀態，我將考慮及時調整倉位，以規避潛在的市場回調風險。
當然，如果你想進行更精準的短線操作，可以結合60分鐘或120分鐘週期的K線圖表進行判斷，這些更短的週期能提供更及時、更細緻的市場信號。
溫馨提醒： 本文所包含的所有分析和觀點均屬於我個人對市場的理解，不構成任何形式的買賣建議。市場有風險，投資需謹慎。請各位讀者務必根據自身情況，獨立進行投資決策並承擔相應風險。
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