昨晚深夜，眾議院的加密市場結構法案在兩個委員會獲得通過，引發了國會山的慶祝，立法者也表示有信心這項將為監管美國大多數加密活動建立新框架的立法將順利成為法律。
但私下裡，上週加密貨幣的頂級遊說者得出了一個截然不同的結論：由於各種原因，今年市場結構立法通過的可能性已降至接近零。
一位頂級加密貨幣遊說者週三告訴Decrypt ： “任何不同意的人要麼是妄想者，要麼是愚蠢者。”
原因何在？五位接受Decrypt採訪的加密貨幣政策負責人表示，法案本身和宏觀政治環境相關的諸多變量，使得市場結構成為許多民主黨人難以接受的難題。但排在首位的卻是唐納德·特朗普個人擁有的眾多利潤豐厚的加密貨幣投資，民主黨人抓住這些投資，或許是他們第二任期內攻擊總統最有力的武器。
最近幾周， 眾議院和參議院的民主黨人都將待決的加密貨幣法案與總統掛鉤，要求這些法案包含禁止特朗普及其直系親屬在他任職期間從事加密貨幣投資的條款。眾議院共和黨人拒絕了在穩定幣專項立法中加入此類條款的努力，並表示在更廣泛的市場結構法案討論期間進行此類討論更為合適。
然而，昨天，在委員會對其市場結構法案《 CLARITY法案》進行標記時，共和黨再次阻止了在立法中加入利益衝突語言的努力，因為這會影響總統的加密業務。
眾議院金融服務委員會主席弗倫奇·希爾（共和黨-阿肯色州）在週二的加息期間曾表示：“這項法案與任何個人的個人財務無關。它不是一項道德法案。”
頂級加密貨幣說客表示，特朗普的加密貨幣交易是導致加密貨幣市場結構法案無法在國會獲得通過的唯一原因。
他們說：“原因一、二、三、四、五是總統任職期間從事加密貨幣商業交易。”
該說客特別將此歸咎於特朗普家族的加密平臺World Liberty Financial的運營商。
“這些人恨我們，”這位說客說。“每次關鍵投票，他們都會宣佈一款新產品。昨天漲價的時候，埃裡克·特朗普居然在推特上大肆宣傳世界自由組織和他們的新穩定幣。簡直瘋了。”
另一位政策專家告訴Decrypt ，除了總統的加密貨幣交易外，其他宏觀政治因素也急劇降低了今年加密貨幣市場結構立法通過的可能性。這位專家表示，隨著特朗普總統第二任期的推進，獲得兩黨支持的法案通過變得越來越困難，因為每個新聞週期都會帶來更多理由，說明為什麼民主黨人從表面上看很難批准白宮的一項首要政策重點。
例如，本週，總統部署了美國軍隊，以平息洛杉磯針對其政府移民政策的抗議活動。這一令人震驚的升級被民主黨人視為對民主的攻擊。在昨天的《清晰法案》（CLARITY Act）修訂會議上，兩黨成員之間一些最激烈的爭論與加密貨幣無關，而是與加州不斷升級的局勢有關。
專家表示，這種黨派緊張局勢幾個月前還存在於加密貨幣訴訟的背景中，現在已成為市場結構立法不可避免的障礙——該立法需要民主黨的支持才能成為法律。
幾周前，這些因素幾乎使參議院通過的穩定幣法案《GENIUS法案》脫軌。該法案被廣泛認為比影響深遠的市場結構立法爭議更小。目前，市場結構法案將修訂美國數十年來的證券法，使大多數加密代幣免受美國證券交易委員會（SEC）的監管。
“GENIUS 簡直是一團糟，”這位專家說道。“而這項法案則更加雄心勃勃。”
另一位接受Decrypt採訪的加密貨幣說客本週早些時候曾表示，如果《CLARITY 法案》與穩定幣立法在眾議院結合起來，並作為一項鉅額法案迅速獲得通過，那麼它仍有可能獲得通過。
這位說客週二表示：“你必須打造一列從眾議院開出的永不停歇的貨運列車。”
但在眾議院金融服務委員會昨晚對《清晰法案》進行投票後，只有兩名民主黨人加入共和黨人行列將該法案提交眾議院審議，遊說者修改了他們曾經謹慎樂觀的展望。
“這次投票大大降低了我對市場結構的預期，”這位遊說者週三表示。“GENIUS 更有可能單獨通過。”
Decrypt採訪的每位政策專家都對此表示贊同。《GENIUS 法案》目前即將在參議院進行最終表決，該法案將於今天下午進行終結投票。專家們表示，如果眾議院通過加密貨幣超級法案的努力失敗，國會共和黨人和白宮很可能會憑藉穩定幣法案的勝利就此作罷。
一位白宮官員反駁了這種說法。
這位官員告訴Decrypt ： “政府堅定地致力於實現市場結構改革，該法案昨晚已在委員會獲得通過。我們對兩黨合作取得的進展感到興奮。”
這位官員補充道：“白宮非常樂觀，並致力於看到穩定幣和市場結構立法都能送到特朗普總統的辦公桌上。”
週二，眾議院農業委員會的18名民主黨議員確實支持《清晰法案》。該法案必須經過農業委員會和金融服務委員會的投票表決，這兩個委員會共同起草了該法案。
然而，CLARITY法案將在農業部獲得通過已成定局，而備受關注的金融服務委員會投票結果卻令人失望。多名支持加密貨幣的民主黨人最終投票反對將該法案提交眾議院審議。
一位民主黨眾議院工作人員告訴Decrypt ： “共和黨人原本以為他們能夠淘汰很多民主黨人，但實際上只淘汰了兩名。這無疑預示著一個更大的問題。”
如果國會在沒有配套市場結構立法的情況下通過穩定幣法案，那麼監管加密貨幣市場的任務很可能會落到美國證券交易委員會（SEC）身上。自特朗普第二任期開始以來，SEC 就一直表現出積極並願意為加密貨幣行業創造有利條件。然而，這種監管方案並非永久性的，未來總統對加密貨幣行業的看法很容易改變SEC對加密貨幣的態度。
一位接受Decrypt採訪的加密貨幣遊說人士也認為，今年市場結構立法很可能不會有任何進展。他們說，唯一能做的就是在 2026 年再試一次。
當被問及，考慮到即將到來的中期選舉和其他障礙，明年通過該法案是否會對市場結構產生更好的影響時，這位遊說者沒有回應。他們只是舉起雙手，無奈地笑了笑，聳了聳肩。
