美國參議院正準備透過GENIUS法案，最終確定穩定幣發行和擔保的法律規則，人們對這一法案可能對現有銀行系統產生的影響越來越擔憂。
據15日（當地時間）Cryptopolitan報道，美國參議院正準備透過GENIUS法案，最終確定穩定幣發行和擔保的法律規則。該法律允許以美元為基礎的代幣發行公司在銀行儲存準備金，購買國債，或以類似貨幣市場基金的方式向銀行借錢。
該法案的目的是監管快速增長的加密貨幣領域，該領域已開始侵蝕傳統銀行系統。真正的問題不在於穩定幣是否從銀行中移除資金，而在於最終留下什麼樣的資金，誰將承擔風險。
當有人使用實際美元發行穩定幣時，發行者必須將這些美元存入準備金。這些錢並不會消失，而是會轉移到銀行賬戶、政府債務或稱為回購協議的短期貸款交易中。
但情況正在發生變化。這些資金不再停留在25萬刀以下的低風險政府保險賬戶中，而是堆積在公眾恐慌時可能會消失的大規模無保險賬戶中，原本穩定的零售現金變成了波動性的企業現金。而這些現金在情況惡化時不會長期停留。
摩根大通的分析師寫道，穩定幣基本上是貨幣市場基金的數字形式。他們表示，"銀行存款不會因此'被破壞'，只是簡單地轉移到其他經濟主體"。
問題不在於資金的消失，而在於風險暴露。銀行最終承擔的是更多風險。這裡變得更加複雜。歐洲中央銀行的研究員明確指出了這一點。
他們表示："從穩定幣發行者那裡收集存款，會將穩定的零售存款轉換為不穩定的存款。"
這正是監管機構感到擔憂的地方。如果太多人將保險存款轉移到穩定幣，銀行將擁有脆弱的資金結構。而這種情況已經發生過。
2023年3月，USDC背後的公司Circle網際網路集團試圖撤出超過30億刀，當時矽谷銀行正在崩潰。但在聯邦存款保險公司接管之前，轉賬未結算，雪上加霜的是，USDC在多個交易所跌破1刀，失去了與美元的掛鉤。
在公開檔案中，Circle確認只有在監管機構保證矽谷銀行的所有存款後，這種混亂才結束。
Circle還表示，已改變準備金管理方式，將現金的"相當大部分"存放在美國銀行、摩根大通、花旗集團和富國銀行等全球系統性重要銀行中。
這些大型銀行為流動性而建，已被要求持有足夠的高質量資產以承受大的波動，因此在穩定幣發行者轉移數十億刀時處於優勢地位。
但小型銀行並非如此。如果普通儲蓄者開始使用穩定幣進行日常支出和短期儲蓄，小型銀行將首當其衝。它們最大的優勢——政府保險的零售存款將被侵蝕，主要優勢變成了劣勢。
不僅如此，一些大型銀行現在還在討論自行發行穩定幣的可能性。《華爾街日報》報道，主要美國銀行正在進行初步討論，共同推出穩定幣。這將從小型機構手中奪取更多權力。
如果已經主導全球金融的這些銀行開始發行自己的加密貨幣基礎美元，他們將不僅僅是託管準備金，還將控制整個管道。
與此同時，圍繞穩定幣的生態系統正在成長。人們僅僅透過持有這些籌碼就開始獲得收益。現在還有代幣化國債市場，人們可以在不接觸銀行的情況下從政府債務中獲利。這進一步加大了銀行提高利率的壓力，侵蝕了他們的收益。
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