比特幣衍生品為何表現落後——以及為什麼這可能是個上漲行情訊號

幣安衍生品合約中的比特幣價格目前比現貨價格低40-50美元。這個價差與之前的市場週期相比明顯更大，即使比特幣接近歷史新高。

這標誌著一個值得注意的偏離趨勢，並對投資者提出了關於當前市場環境的意義的問題。

為什麼比特幣衍生品價格低於現貨價格？

在2021-2022年期間，當衍生品價格下跌至現貨價格以下時，通常預示著熊市。當時，這種價差通常伴隨著大幅下跌，反映出負面情緒和交易者的拋售壓力。

相反，當衍生品交易價格高於現貨價格時，通常表明牛市。比特幣隨後將繼續創出新高。

然而，目前的情況非常不同。儘管比特幣接近歷史新高，但衍生品價格卻比現貨價格更低。這表明新的市場力量可能正在發揮作用。

Alphractal認為，這種現象背後可能的原因是來自大型機構的壓力。

"這可能反映了機構的風險對沖、價差交易，或ETF的動力，"Alphractal表示。

Alphractal的創始人João Wedson補充說，這種情況可能導致做空擠壓。做空擠壓發生在比特幣價格突然飆升時，迫使做空者購回BTC以彌補他們的倉位。他們的倉位急劇平倉會增加市場需求。

"如果幣安BTC永續合約價差迴歸正值，這是價格即將爆發的訊號。在此之前，我們可以說許多機構正透過做空施加壓力，這對潛在的做空擠壓可能是有利的，因為他們正與巨鯨背道而馳，"João Wedson解釋道。

Crypto Rover預測比特幣將出現大規模做空擠壓

在最新的分析影片中，Crypto Rover也強調比特幣最大的做空擠壓即將到來。

據他所說，比特幣的敏感價格區域在110,000-111,000美元左右。這是大量流動性集中的地方。如果比特幣突破這個區域，許多做空倉位將被平倉。這可能觸發一波強勁的新價格上漲。

"因此，突破這個高點非常重要。每當我們做到這一點，我們可能會再次快速上漲……我看到目前大量流動性正在110,000-111,000美元附近積累。大量比特幣做空平倉正在這裡積累，"Crypto Rover預測。

João Wedson的解釋和Crypto Rover的預測都表明，當前的價格差距可能對比特幣是一個積極訊號。然而，這種觀點與歷史模式不同。

這表明市場正進入一個前所未有的新階段。這種變化使短期和長期預測變得更加複雜，使價格波動預測比以往任何時候都更加困難。