6 月 13 日凌晨，比特幣自 10.8 萬美元一度下探至 102664 美元，四小時線出現罕見的七連跌。以太坊自 2800 美元附近，一度下探至 2455 美元，四小時線罕見出現九連跌。一眾山寨幣因大盤影響，普遍大跌。未平倉合約數據方面，據 Coinglass 顯示，24 小時全網爆倉 11.2 億美元，多單爆倉 10.4 億美元。
6 月 16 日，伊朗通過阿拉伯中間人向以色列和美國傳遞信息，願意重返談判桌，尋求結束敵對狀態並恢復有關其核計劃的談判，受利好消息影響，比特幣再次拉昇至 10.8w 美元后受阻回落。
此外，美聯儲的降息節奏等政策因素依舊牽動著加密市場的神經。BTC 還有機會再創新高嗎？萬眾期待的山寨季是否會到來，看看市場上交易員們的想法。
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宏觀分析派
@qinbafrank
隨著市場受到以伊衝突的衝擊，自 4 月中旬以來的這輪反彈行情正接近尾聲，面對後續「利好不漲」和「衝突脫敏」的狀態，投資者應警惕高位滯漲風險。
當前市場的驅動邏輯已不同於以往。BTC 的運行不再遵循「四年減半」為主導的牛熊週期，而是更貼近宏觀博弈驅動下的階段性趨勢行情。換句話說，市場更像是一波一波的「趨勢段落」，而不是傳統意義上的「牛市/熊市」。
@Phyrex_Ni
儘管短期市場因中東局勢波動，但從鏈上數據和投資者行為來看，BTC 的中長期趨勢仍顯示強韌。
鏈上數據顯示，近期價格反彈帶動了整體換手率提升，尤其以短期抄底資金為主力獲利離場，而早期持幣者則保持冷靜，並未參與本輪波動。這一現象進一步印證了市場對 BTC 的長期定價更具信心——交易所的 BTC 存量仍在持續下降，投資者顯然傾向於「囤幣」而非「套利」。
從支撐結構來看，93,000 - 98,000 美元區間仍有超過 200 萬枚 BTC 的密集籌碼，但價格上漲未引發這些關鍵支撐位的恐慌拋壓，說明市場尚未到達投資者的心理兌現區。情緒層面仍較為理性，市場整體波動也較為溫和。
展望本週，影響市場的主旋律或將從地緣風險切換至宏觀政策。交易員們普遍關注週四即將公佈的美聯儲點陣圖。目前市場預期美聯儲將在 2025 年降息兩次，若最終預期維持或更樂觀，或將提振 BTC 和美股的風險偏好；反之，則需警惕回調風險。
@Cato_CryptoM
隨著特朗普推進中東和平進程，BTC 的走勢仍表現堅挺，技術面上仍需重點關注前高阻力位 109,700 美元的突破情況。短期內，地緣危機引發的情緒性反彈或已進入尾聲。
市場接下來能否繼續上行，核心將取決於宏觀與政策層面的新催化。美聯儲政策方面，降息節奏成為焦點。原先市場預期 9 月降息概率為 61.2%，但因通脹或將反彈的預期，目前已回落至 54.2%。這說明市場正逐步下調對年內寬鬆節奏的信心。若本週點陣圖明確「2025 年僅降息 1 次」，市場可能面臨一定的失望衝擊；若確認「降息 2 次」，則雖能穩定情緒，但因市場已有充分預期，進一步上行的空間可能受限。
@OwenJin12
儘管中長期仍看好 ETH 在回踩後尋求突破的交易機會，但近期由突發地緣政治衝突令短線情緒受到衝擊。從歷史經驗出發，無論是俄烏衝突還是中東戰火，其對金融市場的影響大多侷限於短時間窗口，並不構成交易策略的根本性變量。但這類突發事件往往會放大資產波動率，因此在操作層面，更需關注自身倉位對波動的「耐受力」，通過去槓桿來面臨市場的巨幅震盪。
本週恰逢 FOMC 會議，美聯儲將公佈最新的點陣圖指引，而近期國際油價的持續上漲也為市場對美聯儲政策立場的判斷增添了變數。油價上行若持續，將加劇通脹再起的預期，從而壓縮年內降息的空間。若美聯儲維持「2025 年降息兩次+觀望」的中性態度，市場或延續高波動區間震盪格局，仍可圍繞區間下沿嘗試短線做多；若點陣圖意外轉鷹，則需防範波動率進一步上升所帶來的踩踏風險。
技術分析派
@biupa
在經歷了週末及週一的地緣高壓測試後，BTC 並未跌破關鍵支撐 102,700 美元，反而在 4H EMA200 附近獲得支撐，當前已逼近短期止盈目標 108,366。技術面來看，市場已經明確否定了「下探 10 萬區間」的下行預期，行情正收斂為兩種可能路徑：測試前高，或維持三角形震盪結構。當前是 BTC 的重要阻力位，在 FOMC 會議召開前若無法有效突破，短線大概率進入 106 - 108 美元區間的整理震盪。
此外，山寨幣的沉寂，並非因為缺乏敘事，而是因為缺乏低息環境的催化。將一個初級敘事放大成「世界級投資主題」需要宏觀層面的「水」來推波助瀾。當前仍有大量具潛力的項目與概念，只是在等待下一輪流動性寬鬆週期的點火。一旦低息環境重現，敘事將迅速放大，形成「融資→擴張→賺錢效應→敘事升級」的正循環，山寨季或將到來。
@CryptosLaowai
BTC 橙色趨勢線之下看跌的劇本暫時否定了，小級別如果繼續守在 105500 之上，是要掃區間上極限流動性的節奏。繼續關注橙色趨勢線的支撐情況。目前壓力位變成了支撐位。
近期的市場結構，與 2024 年 3 月至 8 月的震盪行情十分相似。建議操作上應主動降頻，持倉僅保留核心資產如 BTC/ETH 等現貨頭寸，其餘觀望為主，避免頻繁博弈小週期波動，等待結構走出來，參與下一輪趨勢行情。
@market_beggar
對於新的一週的市場走勢有以下幾種預判：如果 BTC 再次回到下方區域測試，並且跌入綠色區域很深，很有可能跌破；11w 附近仍存在大量空頭流動性，小級別的漲跌很難預測，但大級別下 BTC 再創新高的概率提升。
數據分析派
@Murphychen888
在行情強勢震盪的背後，交易員們開始關注鏈上的關鍵變量：利潤兌現規模與新資金需求，以此判斷比特幣當前行情的真實勢能。
鏈上數據顯示，從 6 月 2 日起，比特幣的利潤兌現規模出現了首次低於前高的「背離」信號，並且直接造成價格承壓。這一度被視為行情勢能「衰減」的起點（圖 1 標註 2）。6 月 11 日出現的第四波利潤兌現（圖 1 標註 4）成為關鍵拐點。儘管 BTC 幾乎衝破前高，但利潤兌現的體量明顯低於前幾輪，表明上漲勢能雖未消失，但正在溫和減弱，並非此前行情中那種「結構性加速」。
在市場新需求方面，自行情在 4 月初啟動以來，藍色波形所代表的鏈上新資金持續放量，並在 4 月 27 日（圖 2 標註 1）形成峰值，將 BTC 價格從 76,000 推至 96,000 美元。之後，儘管伴隨宏觀利好與川普話題的刺激，需求短暫回升（圖 2 標註 2），但近期走勢卻再度轉弱，新需求已降至 5 月初水平以下。更重要的是：當前價格雖維持高位，但缺乏新增資金介入，利潤兌現持續減弱，處於「高位橫盤 + 勉強維穩」的行情，多頭想要進一步突破，必須等待新一輪結構性資金介入的信號出現。
資金層面來看，空頭流動性已被清算一輪，目前主要殘留的是 103K ~ 102K 區間內的多頭清算倉位。短期來看，這一帶成了下方技術籌碼的「誘空區」。不過由於凌晨的大針插破了小級別多頭趨勢結構，行情也隨之從原有的「小多頭趨勢」轉為震盪結構。若白天走出「反彈+再下破」的節奏，才算確認短線進入轉空格局。
ASR 通道分析提示，當下更可能構築一個三角收斂的走勢。短期內可能通過「假跌破」觸發下方多頭清算；11 萬美元區域大量的空頭流動性則可能成為下一輪行情的主要清算區域。
當前行情節奏正在加速向大級別收斂結構演化，宏觀數據缺乏明確指引，地緣衝突的刺激也呈「間歇式」發作，無法提供持續性敘事支撐。這種背景下不適合趨勢交易，只能適當做短線交易。
山寨幣板塊的弱勢格局仍在延續。追蹤山寨整體表現的市值匯率指數已連續六週陰跌，當前再次，逼近技術面上的生死線。結構上來看，該指數正在測試周線級別的大週期收斂三角下沿。若接下來 3~4 周內能在周線形成 higher low 和 higher high，則有望構建出多頭結構的反轉雛形；若順勢跌破關鍵趨勢支撐線，山寨幣則將維持弱勢。
@DL_W59
地緣衝突有緩和，影響不大，週一白天仍低流動性，美股期貨開盤均大漲，BTC 震盪上漲，SOL 自然跟隨震盪上漲，似有可能也承接昨晚 Alpha 崩盤出走的流動性。
回到 SOL 的數據，週日的換手率大幅降低，僅 250 多萬枚籌碼換手，見圖中紅色字體，仍是近期震盪區間，如 157 以上短期追高籌碼在離場。其他區間較長期的籌碼雖有離場就幾乎很少。中長期持倉在經歷幾個月的行情還算比較穩。每一個價格仍是幾百到幾千枚減持，並不多。
從籌碼堆積，短期換手籌碼來看，在 144 美金仍大幅堆積，暫時在 140-147 美金左右支撐。且看這周，影響 BTC 的宏觀、事件還挺多的，加上 SOL 的 ETF 炒作進展情況。目前雖然上漲，但是當前還是略顯弱勢的。期待主要本週最大就是美聯儲議息會議。
@AxelAdlerJr
隨著比特幣價格在 $104K–$110K 區間震盪整理，鏈上數據正悄然釋放出「結構性健康」的積極信號。
數據顯示，當前 LTH 支出行為接近歷史最低水平，也就是說，長期投資者基本停止了賣出行為。在比特幣歷史上的四次類似階段中，有三次隨後價格在 6-8 周內上漲 18%-25%。
Coin Days Destroyed（CDD）Momentum 指標衡量的是「幣齡較老的幣被轉出或銷燬」的速度變化。近期，該指標持續低於 0，反映出市場中的「老幣交易」正在減少。這意味著，高齡籌碼（通常代表經驗老道的投資者）減少了鏈上的交易活動，而不是在高位進行大規模轉賬/套現。
MVRV Z-score 是衡量市場總市值與鏈上持倉成本之間的偏離程度。目前該指標值為 +0.6，處於「中性偏多」區域。
若該值超過 +1，可能預示市場出現階段性過熱；當前未出現極端值，表明市場仍處於健康上漲的行情。
目前市場趨勢尚不明朗，受地緣政治、美聯儲政策、宏觀經濟基本面等外部因素影響較大，交易員普遍對後市行情普遍呈現謹慎態度。
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