繼Strategy的例子，公司越來越多地投資比特幣，這一趨勢由加密貨幣價格上漲所推動。然而，這些大規模收購引發了對市場可能崩潰的擔憂，以及對比特幣去中心化精神的質疑。
來自Bitwise、Komodo平臺和Sentora的代表表示，收益遠大於風險。雖然小型、高槓杆公司可能破產，但其市場影響將是微乎其微。他們預見不會有迫在眉睫的風險，因為像MicroStrategy這樣的成功公司沒有顯示出清算資產的跡象。
企業比特幣採用趨勢的增長
加入企業比特幣收購趨勢的公司數量正在增長。雖然渣打最近報告稱至少有61家上市公司購買了加密貨幣，但Bitcoin Treasuries報告稱這一數字已達到130家。
上市公司繼續購買比特幣。來源：Bitcoin Treasuries.隨著Strategy（原MicroStrategy）繼續積累數十億未實現收益，並由比特幣價格上漲支撐，更多公司可能會效仿。
"僅在美國，Wilshire 5000股票指數就包括5000家上市公司。今年和2026年，我們很可能會看到企業財政採用比特幣的顯著加速，"Bitwise歐洲研究主管André Dragosch告訴BeInCrypto。
推動他這種信念的原因是多方面的。
比特幣的波動性如何與其他資產相比？
儘管波動，但比特幣歷史上相比股票和黃金等傳統資產類別表現出極高的回報。
"一個特別有趣的資料點是比特幣與特斯拉和英偉達等領先科技股的波動性比較。許多投資者說，'我絕不會投資像比特幣這樣波動的東西'，"Bitwise研究主管Ryan Rasmussen解釋道，並補充說："同時，大多數投資者擁有特斯拉和英偉達（直接或透過標普500和納斯達克100等指數基金）。最近幾個月，特斯拉和英偉達的波動性都比比特幣更大。"
比特幣與特斯拉、英偉達和Meta股票的對比。來源：Bitwise.儘管過去的表現並不保證未來的回報，但比特幣當前的表現，特別是相對穩定，可能會激勵更多公司購買這一資產。
（由於篇幅限制，只翻譯了部分內容）"這將為比特幣帶來短期波動，並對這些公司的股價造成不利影響，但這並不會對整個加密生態系統造成毀滅性風險。這可能只是少數小公司出售相對不重要的比特幣數量以償還債務。如果情況如此，市場幾乎不會有任何反應，"拉斯穆森說。
當大型參與者決定出售其持有的資產時，真正的問題就會浮現。
大規模持有是否構成系統性風險？
更多公司將比特幣加入其資產負債表，至少在市場層面上創造了去中心化。這種策略不再是唯一的公司戰略。
儘管如此，Strategy的持有量仍然龐大。如今，它擁有近60萬個比特幣，佔總供應量的3%。這種集中度確實存在清算風險。
"現在已有超過10%的比特幣儲存在ETF託管錢包和企業財庫中，這是總供應量中相當大的份額。這種集中度引入了系統性風險：如果任何這些中心化管理的錢包被入侵或處理不當，可能會對整個市場產生連鎖反應，"Sentora研究副總裁胡安·佩利塞爾對BeInCrypto表示。
一些專家認為這種情況不太可能發生。如果發生，斯塔德爾曼預測最初的負面影響最終會穩定下來。
"如果MicroStrategy出售其大部分比特幣，它將制定一個計劃，以不首先影響市場的方式進行。最終，人們會意識到正在發生的事情，這將導致更廣泛的拋售和比特幣價格下跌。然而，較低的價格加上比特幣僅2100萬枚的有限供應，將引導不同參與者，包括其他企業和國家，對比特幣產生需求，"他說。
然而，少數大型企業持有的大量比特幣，引發了對資產本身集中化的新擔憂，而非競爭。
採用的代價：集中化
大規模企業積累引發了對比特幣有限供應量集中所有權的擔憂。這挑戰了去中心化金融的核心原則，並引發了對其基礎結構被破壞的焦慮。
根據德拉戈施的說法，情況並非如此。沒有人可以透過擁有大部分供應量來改變比特幣的規則。
"比特幣工作量證明共識演算法的美妙之處在於，你不能透過擁有大部分供應量來改變比特幣的規則，這與以太坊等其他加密資產不同。對於比特幣來說，改變共識規則或破壞/攻擊網路需要的是大部分雜湊率。投資比特幣的機構最終需要遵守比特幣的協議規則，"他說。
反過來，佩利塞爾確實看到了這些擔憂中的一些真實性。然而，他將其視為廣泛採用的其他優勢的權衡。
"儘管這種集中化與比特幣關於個人、自主所有權的理念相矛盾，但機構託管可能仍然是通向廣泛採用的最實際路徑，提供許多新參與者所期望的監管清晰度、流動性和使用便利性，"他說。
隨著企業越來越多地利用比特幣獲取戰略性財務利益，其成為廣泛接受的儲備資產的道路正在加速。就目前而言，市場崩潰的風險似乎是可控的。
