企業對比特幣BTC的採用是眾所周知的，大多數情況下涉及經典的買入並持有策略，大致類似於美元成本平均法（DCA）策略。
儘管各類投資者廣泛偏好DCA，但加密期權市場做市商OrBit Markets的新研究顯示，自2023年以來，它的表現遜於一種名為"累積器"的結構化產品，在傳統市場中被通俗地稱為"我稍後再收拾你"。
OrBit Markets交易負責人Pulkit Goyal告訴CoinDesk："我們的回測結果顯示，在過去2.5年期間，累積器策略跑贏了DCA。三個月的累積器提供了10%的超額收益，而更長期限的表現更好——六個月和十二個月的累積器分別跑贏了13%和26%。"
Goyal補充說，累積器提供了一種有紀律、成本效益高的代幣積累方法，使其"非常適合加密貨幣Treasury公司的使用場景"。
DCA和累積器都遵循同一原則——不要試圖把握市場時機。雖然DCA透過分散購買時間簡化了投資，但累積器可以在結構化設定中以折扣價獲取代幣，並有助於在牛市中跑贏DCA。
累積器入門
累積器是一種與標的資產表現掛鉤的時間結構化產品，具有上行障礙水平，一旦觸及則終止結構。
其工作原理是：投資者同意在固定的折扣價格（執行價）下，按固定間隔（如每日或每週）購買一定數量的標的資產，持續一段預設時間。
除非因現貨價格上漲觸及障礙而提前終止，否則產品將按預設期限執行。
請注意，投資者有義務（而非選擇）以折扣執行價購買資產，並且在現貨價格跌破折扣執行價時必須加倍購買。
BTC累積器示例
考慮一個為期三個月的累積器，投資者承諾每週以94,500美元的執行價購買價值1,000美元的BTC，障礙水平為115,000美元。
執行價94,500美元為當前約105,000美元現貨價格的90%。換言之，假設現貨價格保持在94,500美元以上且低於115,000美元，投資者現在被要求以折扣價購買代幣。
如果BTC觸及障礙水平，結構將終止。
如果價格跌破94,500美元，投資者將以相同執行價將每週購買額加倍至4,000美元——別無選擇，意味著投資者最終以高於當前市場價的價格購買。（這就是為什麼它得到"我稍後再收拾你"的綽號。）
因此，累積器不適合日內交易者、短期交易者和投機者，在熊市中可能無法跑贏DCA。
回測
OrBit對從2023年1月到2025年6月13日的三個月BTC累積器進行了回測，假設投資者在到期或提前觸發障礙事件後持續滾動進入新的累積器。
結果顯示，累積器的平均BTC獲取成本為39,035美元，比DCA的平均購買價格43,329美元低10%。DCA涉及每週以固定美元金額投資BTC。
期限更長的6個月和12個月累積器表現更好，平均成本分別為37,654美元和32,079美元，分別跑贏DCA 13%和26%。
