瑞士國家銀行將政策利率從2025年6月20日起下調至0%，這是自2024年3月以來的第六次連續降息。
瑞士國家銀行（SNB）於2025年6月19日將政策利率下調至0%，正式立即恢復零利率政策（ZIRP）。這一決定標誌著瑞士重返"0%利率俱樂部"，以應對持續的通縮壓力。
SNB將利率下調0.25個百分點，將政策利率從0.25%降至0%，自2025年6月20日起生效。這是自2024年3月以來第六次降息，將利率從峰值1.75%降至零，迴歸2010年代曾採用的政策。
SNB給出的主要原因是持續的通縮壓力和瑞士法郎大幅升值。具體而言，2025年5月消費者價格指數（CPI）下降0.1%，主要是由於旅遊和燃料價格下跌。瑞士法郎今年以來對美元升值超過10%，被視為全球動盪背景下的安全避風港資產。
貨幣升值導致進口商品價格下跌，加劇了通縮趨勢。SNB表示此舉旨在刺激通脹迴歸目標水平，預測2025年平均通脹率為0.2%，2026年為0.5%，2027年為0.7%。
對國內經濟的多重影響
在國內市場，此舉旨在降低借貸成本以支援消費和投資，同時削弱法郎匯率以提高出口企業的競爭力。然而，儲蓄者將因接近零的利率而受損，而銀行將面臨信貸利潤率收縮，給傳統業務帶來困難。
一些分析師認為，如果通縮壓力持續，SNB可能會進一步行動，將利率降至負值。SNB的舉動正受到國際市場密切關注，因為如果全球經濟狀況惡化，這可能成為其他中央銀行的先例。
過去，低利率曾推動風險資產需求增加，包括股票和數字資產。在低利率環境中，加密市場通常也會受益，投資者尋求從非傳統渠道獲得更高收益。
SNB affirms that it will continue to closely monitor economic conditions and is ready to intervene in the foreign exchange market to stabilize the franc's value if necessary. 瑞士的GDP增長預計在2025年和2026年僅達到1%-1.5%，反映了持續的經濟停滯前景。
